O analista de criptografia Will Taylor, fundador da CryptoinsightUK, diz que o XRP pode estar se aproximando de uma configuração de mercado definidora à medida que a clareza regulatória dos EUA, a construção da infraestrutura da Ripple e as pressões macro de liquidez mais amplas convergem.
Na edição da Semana 195 do The Weekly Insight, Taylor argumentou que o mercado pode estar a subestimar a importância do progresso recente em torno da Lei da Claridade, particularmente para activos ligados a liquidação institucional e infra-estruturas financeiras. O boletim informativo enquadrou o XRP como uma das expressões mais claras dessa tese, ao mesmo tempo em que observou que a visão representa uma opinião pessoal e não um conselho financeiro.
Tese XRP centrada em regulação e ondulação
O caso XRP de Taylor baseia-se numa premissa simples: se a legislação criptográfica dos EUA acabar por eliminar a incerteza regulamentar que manteve as instituições cautelosas, o mercado terá de reavaliar se a tese de utilidade de longa data da Ripple pode finalmente ser testada em escala.
“Se olharmos especificamente para o XRP, acredito genuinamente que a Ripple passou anos construindo uma solução financeira completa”, escreveu Taylor. “Isso inclui uma corretora principal, uma empresa de stablecoin, uma stablecoin em si, infraestrutura de custódia, soluções de compensação, integrações de tesouraria e sistemas projetados para movimentar e liquidar valor no razão XRP, ao mesmo tempo que detêm uma quantidade significativa de XRP.”
O analista reconheceu as críticas comuns de que a Ripple usou as vendas de XRP para financiar negócios adjacentes. Mas argumentou que uma legislação mais clara forçaria um veredicto de mercado mais decisivo.
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“Nesse ponto, a desculpa de que as instituições não podem participar devido a uma regulamentação pouco clara desaparece”, escreveu Taylor. “A legislação estará lá, a infraestrutura estará lá, e então finalmente poderemos ver se a utilidade é real ou se tudo foi apenas especulação.”
Taylor vinculou a configuração do XRP a desenvolvimentos mais amplos em Washington, dizendo que a aprovação da Lei de Clareza pelo Comitê Bancário do Senado aumentou a probabilidade de que a legislação sobre a estrutura do mercado de criptografia pudesse eventualmente se tornar lei. O projeto ainda requer uma aprovação mais ampla do Congresso e uma assinatura presidencial, de acordo com o boletim informativo.
“É por isso que estamos aqui. É por isso que muitos de nós nos envolvemos”, escreveu ele. “Se esta legislação for aprovada, acho que mudará fundamentalmente a forma como o mundo vê a criptografia. Passamos de pura especulação sobre utilidade para realmente começarmos a ver a integração acontecer em tempo real.”
Ele acrescentou que os mercados muitas vezes reavaliam os preços antes que a utilidade chegue totalmente, com base na expectativa de que a integração esteja chegando. No caso do XRP, isso significaria que o preço pode começar a reagir antes que qualquer uso institucional em grande escala se torne visível na cadeia.
Taylor também apontou as condições de liquidez do XRP, dizendo que a liquidez continua a aumentar acima dos níveis atuais de preços no período diário. Na sua opinião, isso sugere que mais posições vendidas estão a entrar no mercado, criando potencialmente “combustível adicional” se o preço começar a subir.
Pano de fundo macro é adicionado à configuração
O argumento XRP foi colocado dentro de uma estrutura macro mais ampla. Taylor disse que a semana foi importante para ativos de risco, citando a retórica positiva de uma reunião entre Donald Trump e Xi Jinping na China, o progresso na legislação criptográfica e o processo de confirmação de Kevin Warsh.
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Ao mesmo tempo, alertou que a pressão do mercado obrigacionista global continua a ser um risco importante. O rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA foi descrito como sendo de cerca de 4,5%, enquanto os títulos do Reino Unido atingiram seus níveis mais altos desde 2007. Taylor disse que os mercados parecem divididos entre um campo otimista que espera apoio político e um campo baixista que espera um evento financeiro maior.
Sua própria visão se inclina para a intervenção. Ele sugeriu que os decisores políticos podem tentar estabilizar os mercados obrigacionistas através de medidas de liquidez, garantias ou um novo mecanismo de apoio, em vez de permitirem que o stress sistémico se acelere.
Para a criptografia, Taylor vê isso como potencialmente poderoso. Se os decisores políticos prolongarem o ciclo e apoiarem activos de risco enquanto a regulamentação criptográfica avança, os activos com narrativas institucionais poderão beneficiar mais.
Taylor disse acreditar que há um cenário em que US$ 10 trilhões a US$ 100 trilhões serão movimentados na rede nos próximos cinco a dez anos, com a falta de liquidez na oferta amplificando potencialmente os efeitos dos preços à medida que os ativos se tornam mais difíceis de acumular.
“Mas agora estamos atingindo o estágio em que muitas das coisas sobre as quais as pessoas especularam durante anos estão potencialmente começando a se tornar realidade”, escreveu Taylor. “E a próxima fase a partir daqui é descobrir se a tese de investimento estava realmente correta.”
Até o momento, o XRP era negociado a US$ 1,38.
Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com
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