O Ether cai mais forte do que o Bitcoin em um movimento de redução de risco em todo o mercado, enquanto Aave resiste à liquidação nos ventos favoráveis do V4 e da escala de cinza; o valor total do DeFi cai para cerca de US$ 69 bilhões
O Bitcoin caiu abaixo de US$ 60.000 e o Ether caiu ainda mais forte na quarta-feira, com uma liquidação em ações de IA e semicondutores e o aumento das apostas em um aumento das taxas do Federal Reserve empurrando os investidores para fora dos ativos de risco em geral.
O Bitcoin caiu cerca de 4% nas últimas 24 horas, caindo abaixo do nível de US$ 60.000 pela primeira vez em cerca de duas semanas, enquanto o Ether caiu cerca de 5%, de acordo com dados da CoinGecko. O amplo mercado de criptografia acompanhou a queda das ações: o valor total bloqueado nos protocolos DeFi caiu para cerca de US$ 69,3 bilhões, de cerca de US$ 73,2 bilhões um dia antes, uma queda de cerca de 5% em um dia, mostram dados do DefiLlama.
Uma liquidação liderada por macro
O gatilho imediato ocorreu nos mercados de ações. O Nasdaq Composite fechou a sessão anterior com queda de cerca de 2,2%, arrastado para baixo por uma queda acentuada em semicondutores e ações vinculadas à IA, com um índice de chips observado de perto caindo cerca de 8%.
Para agravar a fraqueza das ações, os traders aumentaram acentuadamente as probabilidades de uma subida da taxa da Reserva Federal este ano, depois de o banco central ter mantido o seu intervalo-alvo entre 3,50% e 3,75%, mas ter eliminado a sua tendência de flexibilização. Taxas mais altas elevam o dólar e aumentam o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, um obstáculo tanto para o Bitcoin quanto para o Ether. O Índice do Dólar Americano atingiu o seu nível mais alto em mais de um ano.
Os fluxos institucionais reforçaram a pressão. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram sua maior saída de 30 dias já registrada, com resgates ocorrendo por cinco semanas consecutivas, de acordo com números divulgados pela The Kobeissi Letter. Os resgates de ETF forçam os participantes autorizados a vender Bitcoin à vista no mercado, adicionando pressão de venda mecânica ao movimento macro.
Aave contraria a tendência
Contra um mar vermelho, Aave foi o ganhador de destaque entre os tokens de grande capitalização, com seu token de governança AAVE subindo cerca de 4% em 24 horas, mesmo com a queda do resto do mercado, mostram os dados da CoinGecko. Aave, um dos maiores protocolos de empréstimos descentralizados, com cerca de US$ 12 bilhões em depósitos, atraiu um conjunto de catalisadores de alta neste mês.
O Standard Chartered iniciou a cobertura do Aave na terça-feira com um preço-alvo de US$ 3.500 até o final de 2030, um aumento de 50 vezes em relação aos cerca de US$ 70 atuais. Na mesma semana, a Aave publicou uma auditoria de segurança vinculada à sua atualização V4 e o fundador Stani Kulechov delineou uma proposta para trazer os mercados tradicionais de financiamento de valores mobiliários para a rede.
Os retardatários
A liquidação atingiu com mais força as grandes capitalizações de beta mais alto. O token ADA da Cardano caiu cerca de 6% em 24 horas, o pior desempenho entre os principais tokens, enquanto o DOGE da Dogecoin caiu cerca de 6% e o LINK da Chainlink caiu cerca de 5%, todos com desempenho inferior ao declínio de 4% do Bitcoin, por CoinGecko. O SOL e o XRP de Solana caíram cerca de 4% cada, aproximadamente em linha com o Bitcoin, enquanto o BNB caiu cerca de 4%.
O TRX da Tron se manteve melhor entre as principais, caindo menos de 1%, e o HYPE da Hyperliquid caiu cerca de 3%. Nenhum dos retardatários mostrou um catalisador específico de token naquele dia; as medidas acompanharam a ampla liberação de risco, em vez de qualquer desenvolvimento em nível de protocolo.
Liquidações
O declínio parece ordenado e não desordenado. As liquidações em todo o mercado totalizaram mais de 700 milhões de dólares em 24 horas, com a grande maioria a atingir posições longas – um sinal de que a alavancagem está a ser eliminada, em vez de novo capital fugir em pânico. Essa redefinição da alavancagem pode reduzir o risco de uma queda repentina em cascata.
Os próximos catalisadores são macro, não on-chain. Os investidores estão atentos aos próximos dados da inflação nos EUA, que poderão redefinir as expectativas de subida das taxas, e a qualquer estabilização nos fluxos de ETF que sinalizaria o regresso da procura institucional.
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