A nova orientação da equipe da Divisão de Negociação e Mercados da SEC detalha as condições sob as quais certas interfaces de usuário criptográficas de autocustódia podem evitar o registro de corretoras.
A Divisão de Negociação e Mercados da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA emitiu novas orientações para a equipe hoje, 13 de abril, que descrevem as condições sob as quais certas interfaces de usuário relacionadas à criptografia podem operar sem registro como corretoras de acordo com a lei federal de valores mobiliários.
A orientação se aplica especificamente ao que a equipe chama de “interfaces de usuário cobertas”, que define como produtos de software de autocustódia para interagir com criptografia, que podem incluir front-ends de protocolo DeFi, extensões de carteira e aplicativos móveis.
A orientação da equipe define essas UIs como “uma interface fornecida por um site, extensão de navegador ou outro aplicativo de software (por exemploaplicativo móvel) que pode ser incorporado em uma carteira ou disponível separadamente para download, projetado para ajudar os usuários a se envolverem em transações de títulos de ativos criptográficos iniciadas pelo usuário em protocolos blockchain (ou contratos inteligentes baseados em blockchain) utilizando a carteira autocustódia do usuário.
De acordo com a declaração da equipe da SEC, uma interface pode evitar o registro de corretora somente se atender a todas as seguintes condições:
- Não assume a custódia dos fundos dos usuários;
- Não fornece conselhos de investimento ou recomendações comerciais;
- Não encaminha nem executa ordens em nome dos usuários;
- Geralmente, cobra uma porcentagem fixa como taxa de transação;
- Não exerce nenhum poder discricionário sobre transações ou atividades de mercado.
A declaração também proíbe os operadores de rotularem as rotas comerciais como “melhores” ou “preferenciais” e proíbe qualquer comentário que possa ser interpretado como aconselhamento de investimento.
A SEC enfatizou que a declaração não é uma regra formal ou regulamento vinculativo. Em vez disso, reflecte a interpretação actual do pessoal da legislação existente do Exchange Act. A orientação deverá permanecer em vigor por cinco anos, a menos que seja substituída por regulamentação formal em nível de comissão, de acordo com a declaração de hoje.
A questão da regulamentação DeFi
O lançamento chega em meio a um longo debate sobre como a lei dos EUA deveria tratar os desenvolvedores DeFi e a infraestrutura de software que eles constroem. Como relatou o The Defiant, mesmo após um lançamento interpretativo conjunto histórico da SEC-CFTC no início deste ano, questões-chave sobre DeFi totalmente sem permissão permanecem sem resposta, com especialistas observando que os reguladores construíram em grande parte estruturas em torno de atores centralizados, enquanto adiam as questões mais difíceis de DeFi para futuras regulamentações.
Essa incerteza alimentou a ansiedade da indústria sobre o destino dos desenvolvedores de protocolos, operadores front-end e fornecedores de carteiras sob a legislação de valores mobiliários existente.
Advogados e observadores da indústria alertaram que o rascunho inicial da Lei CLARITY, o projeto de lei pendente sobre a estrutura do mercado de criptografia que ainda não foi aprovado, deixa muitas questões sem solução, capacitando as agências a preencher os detalhes por meio de futuras regulamentações.
Entretanto, tanto a CFTC como a SEC sinalizaram que estão a trabalhar para modernizar as regras para que haja um lugar mais claro para os sistemas de software e front-ends em cadeia no quadro regulamentar.
Este artigo foi escrito com a ajuda de fluxos de trabalho de IA. Todas as nossas histórias são selecionadas, editadas e verificadas por um ser humano.
Fontesthedefiant
