Por que a queda do dólar pode transferir o Bitcoin

O sistema financeiro global segue funcionando. O dólar permanece como a principal moeda de reserva, os Estados Unidos continuam no centro das finanças internacionais e a infraestrutura que sustenta esse arranjo permanece sólida. No entanto, o que vem mudando de forma relevante não é uma estrutura em si, mas uma percepção sobre ela.

Ao longo dos últimos anos, uma série de eventos contribuiu para tornar mais evidente o grau de concentração de poder dentro do sistema. A adoção de políticas tarifárias mais agressivas, a intensificação do uso de avaliações econômicas, o congelamento de reservas internacionais e o aumento das despesas geopolíticas, inclusive entre aliados históricos, passaram a expor de forma mais clara que o sistema não é neutro.

Esse ponto não indica ruptura, mas uma mudança gradual na forma como países e instituições avaliam risco. O custo de depender de uma única estrutura passou a ser percebido de maneira diferente, o que tem levado a um movimento consistente, ainda que silencioso, de diversificação.

Os dados refletem esse processo. A participação do dólar nas reservas globais resultou em aproximadamente 70% no início dos anos 2000 para níveis próximos de 57% atualmente, evidenciando um rebalanceamento gradual das carteiras dos bancos centrais. Trata-se de menos abandono e mais ajuste de exposição, com a criação de alternativas que reduzam vulnerabilidades em cenários de estresse.

Ó O preço do dólar também enfrentou uma queda maior frente ao real em mais de dois anoschegando a atingir R$ 4,95 na sexta-feira (17).

Nesse contexto, o nosso ouro voltou a ganhar protagonismo como principal ativo de proteção. Ainda assim, suas limitações se tornam mais evidentes em um ambiente cada vez mais digital, especialmente quando a discussão deixa de ser apenas preservação de valor e passa a incluir mobilidade, acesso e eficiência no uso do capital.

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O momento do Bitcoin

É justamente nessa transição que surge um novo vetor de demanda. Não basta proteger o patrimônio; é necessário garantir o acesso a ele. Essa mudança de foco é uma das transformações mais relevantes na forma como risco e proteção estão sendo avaliadas globalmente.

O Bitcoin se insere diretamente nesse ponto de inflexão. Ao ter escassez programada, previsibilidade de oferta e uma infraestrutura descentralizada, o ativo permite armazenar, transferir e acessar valor globalmente com menor dependência de intermediários.

Esse diferencial se torna mais evidente quando o sistema é testado. Episódios recentes demonstraram que, em determinados contextos, o problema não é a falta de recursos, mas a limitação de acesso a eles. Nesse cenário, as ações digitais passam a ser alternativas funcionais, e não apenas instrumentos especulativos.

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Ao mesmo tempo, observa-se uma mudança relevante na forma como diferentes países e instituições vêm se posicionando. Fundos soberanos de regiões como o Oriente Médio, incluindo os Emirados Árabes Unidos, já demonstram interesse e exposição ao Bitcoin, enquanto nos Estados Unidos já se criaram uma reserva estratégica em torno do ativo.

Em paralelo, surgem discussões sobre seu uso em fluxos internacionais, como a possibilidade de utilização em pagamentos relacionados a rotas críticas de comércio global, como o Estreito de Ormuz.

Esses movimentos, ainda que em diferentes estágios, apontam para um denominador comum: o Bitcoin começa a ser incorporado, de forma gradual, ao debate geopolítico e à gestão estratégica de reservas.

Quando analisamos o tamanho do mercado, a assimetria se torna evidente. O ouro representa mais de US$ 30 trilhões, enquanto o Bitcoin ainda está um pouco acima de US$ 1,4 trilhão. Isso indica que, mesmo com sua crescente relevância, o ativo ainda ocupa uma pequena fração de um mercado cuja demanda por proteção já foi amplamente validada.

O processo em curso não aponta para substituições, mas para reconfiguração. O dólar tende a permanecer relevante, o ouro segue como referência, mas o Bitcoin emerge como uma alternativa complementar cada vez mais alinhada às demandas de um mundo mais digital, descentralizado e sensível a riscos de acesso.

Sobre o autor

Pedro Fontes é graduando em economia pela UFRJ e finalista do CFA Challenge Brasil. Começou sua jornada no mercado criptográfico em 2021, trabalhando na área de tokenização de carteiras de investimento. Atualmente integra a equipe de analistas de criptomoedas do MB.