Na semana em que a SpaceX realizou o mesmo IPO para Wall Street, seu principal cliente de inteligência artificial apareceu na mesma porta.
A SpaceX iniciou nesta semana a divulgação de seu IPO, passando a captar US$ 75 bilhões, aquilo que será a maior oferta pública da história, com estreia marcada para o dia 12 de junho na Nasdaq sob o código SPCX. No mesmo dia, a Anthropic, que paga US$ 1,25 bilhão mensalmente à SpaceX por capacidade de IA, protocolou seu próprio prospecto confidencial de IPO junto à SEC.
As duas empresas, que concorrem diretamente no setor de IA por meio do Grok da xAI e do Claude da Anthropic, agora disputam oficialmente o mesmo capital institucional.
O contrato de US$ 15 bilhões com saída em seis meses
A atualização do registro de IPO da SpaceX revela os detalhes do acordo total com a Anthropic: 325 mil GPUs Nvidia distribuídas entre os complexos Colossus e Colossus II em Memphis, totalizando US$ 1,25 bilhão por mês até maio de 2029. Porém, o documento inclui uma cláusula que altera a perspectiva dos investidores quanto a esse.
Após um período inicial de três meses, qualquer uma das partes poderá firmar os acordos com aviso prévio de 90 dias. Assim, o contrato que aparentemente garante até US$ 45 bilhões em receitas futuras contratadas é, na realidade, um compromisso que qualquer lado pode desfazer em aproximadamente três meses.
Considerando que os pagamentos da Anthropic representam quase toda a receita anual da SpaceX, essa cláusula de rescisão torna-se a informação mais relevante do documento. Como destacou a análise prévia do BeInCrypto sobre a relação SpaceX-Anthropic, o envolvimento financeiro entre as duas sempre foi o principal risco na narrativa do IPO da SpaceX.
Dois IPOs, um mesmo pool de capital
Agora, ambas competem por alocações institucionais no mesmo período. O Goldman Sachs liderou a oferta da SpaceX. Já o Morgan Stanley administra um programa direto de ações que reserva 5% dos papéis do IPO para funcionários e convidados escolhidos “a seleção dos nossos executivos”, sem restrições de bloqueio, permitindo que essas pessoas vendam desde o primeiro dia.
O IPO da Anthropic, que busca uma avaliação de US$ 965 bilhões, vai seguir SpaceX e OpenAI em um mercado que já absorveu mais capital do que qualquer ciclo de IPO recente.
As instituições diante dessa escolha enfrentam uma troca direta: o valor da SpaceX depende, em parte, dos pagamentos de computação da Anthropic, enquanto a Anthropic está desenvolvendo sua própria infraestrutura que pode devolver esses pagamentos necessários.
O mesmo IPO que coloca a empresa aeroespacial de Musk na Nasdaq em 12 de junho traz uma cláusula que permite que seu principal cliente desfaça o contrato em 90 dias. A leitura dos investidores sobre esse ponto, se interpretada como flexibilidade ou fragilidade, vai definir o preço.
O “detector de maldade” de Elon Musk
Três meses antes de fechar o acordo de US$ 15 bilhões anuais em computação com a Antrópica, Musk fez o oposto. Em março, chamou a Anthropic de “má” e “misantrópica” no X, trazendo uma publicação incentivando funcionários da empresa a deixarem suas cargas e perguntou: “Existe uma empresa mais hipócrita do que a Anthropic?”
Já em maio, Musk fechou contrato para fornecer à Anthropic o maior supercomputador de IA do mundo e publicou um resumo completo na mesma plataforma: “Todos que conheci eram muito competentes e realmente preocupados em agir corretamente. Ninguém ativo ou meu detector de maldade.”
A transição de concorrente para locador ocorreu cerca de 90 dias, período idêntico ao tempo de aviso prévio que permite a qualquer lado confirmar o acordo.
O artigo Maior cliente da SpaceX também é principal rival em IPO, pagando US$ 15 bilhões por ano foi visto pela primeira vez no BeInCrypto Brasil.
Fontebeincrypto
