Kimi K3 acaba de desencadear flashbacks do DeepSeek para o mercado de ações

A China fez isso de novo. A Moonshot AI lançou o Kimi K3 na calada da noite e os mercados acordaram hoje fazendo o que sempre fazem quando um laboratório chinês fecha a lacuna: eles entraram em pânico.

As ações de semicondutores e IA caíram generalizadamente na sexta-feira. O índice de referência de Taiwan caiu mais de 6%. O Japão fechou em queda de 4%. O Nasdaq caiu 1,5%, a pior sessão da semana.

A comparação do DeepSeek parece bem merecida. Quando o DeepSeek lançou o R1 em janeiro de 2025, a suposição de que a IA de fronteira exigia gastos de fronteira – e os pedidos de chips correspondentes – foi quebrada da noite para o dia. A Nvidia perdeu cerca de US$ 590 bilhões em valor de mercado em uma única sessão. Desta vez, os danos se espalharam por todo o setor.

O ETF VanEck Semiconductor (SMH) caiu abaixo de sua faixa de suporte EMA – a média móvel que acompanha a tendência de preços nos meses anteriores – pela primeira vez desde abril, estendendo uma derrota que o colocou mais de 20% abaixo de seu recorde máximo do final de junho.

No Índice de Inteligência de Análise Artificial – um benchmark composto independente que agrega o desempenho do modelo em raciocínio, conhecimento, matemática e codificação – K3 obteve 57 pontos, ficando acima de Claude Opus 4.8 e GPT-5.5, praticamente no mesmo nível de Claude Fable 5 e GPT-5.6 Sol da OpenAI, superando-os em benchmarks específicos por uma fração do preço. O peso total será reduzido em 27 de julho sob uma licença modificada do MIT, o que significa que pequenos laboratórios terão esse modelo disponível gratuitamente.

Os analistas de Wall Street previram em grande parte que isso aconteceria. Robin Zhu, da Bernstein, chamou o lançamento de “confirmativo” – outro dado em uma tendência que vem crescendo o ano todo. O analista do Morgan Stanley, Gary Yu, enquadrou o K3 como o produto de um progresso composto constante, e não como um choque. “O K3 recebeu feedback positivo em todo o mundo, sinalizando uma atualização geral dos LLMs chineses com os líderes dos EUA em tamanho de modelo, desempenho e preços”, escreveu ele.

O analista da Bernstein, Robin Zhu, também enquadrou isso como uma recuperação. “Em alto nível, a K3 confirma nossa visão de que (1) a IA (estado da arte) continua a evoluir rapidamente; e (2) a IA da China pode continuar a acompanhar o ritmo global (estado da arte) e ter alguma participação ao longo do tempo.”

Moonshot é apoiado pelo Alibaba, que investiu US$ 1 bilhão na empresa em 2024, com uma avaliação de US$ 2,5 bilhões. A startup agora custa cerca de US$ 31,5 bilhões.

Como Decrypt cobriu em maio, Moonshot já tem raízes mais profundas nos círculos de desenvolvedores dos EUA do que a maioria imagina – descobriu-se que o Cursor’s Composer 2 estava rodando no Kimi K2.5 sem divulgação antes que a equipe do Cursor reconhecesse a base de código aberto.