A pesquisa onchain, encomendada pela 1inch, estima que posições fora da faixa renunciam a cerca de US$ 150 milhões por ano em taxas em sete redes.
Uma média de 85% do capital de liquidez concentrada foi subutilizado nas exchanges descentralizadas no primeiro semestre de 2026, de acordo com a pesquisa onchain da Dune, a plataforma analítica, produzida para o agregador DEX 1inch. O estudo descobriu que 29,5% desse capital estava totalmente fora da faixa de preço ativo, totalizando cerca de US$ 542 milhões ociosos em uma semana normal.
Dune disse que os provedores de liquidez fora da faixa renunciam à ordem de US$ 150 milhões por ano em taxas, calculado como o valor total ocioso bloqueado multiplicado pela taxa APR de aproximadamente 35% que o capital dentro da faixa ganhou no mesmo período.
A 1inch, que encomendou o estudo, enquadrou-o por conta própria como mostrando que “US$ 1,6 bilhão em capital DeFi está subutilizado” e que “posições fora da faixa perdem US$ 150 milhões em taxas todos os anos”. Esses números descrevem fatias diferentes: cerca de US$ 1,6 bilhão representam aproximadamente 85% do pool estudado, enquanto o valor de ociosidade semanal de aproximadamente US$ 542 milhões conta apenas posições totalmente fora do intervalo.
A investigação abrange a liquidez concentrada, o modelo em que os fornecedores depositam numa faixa de preços escolhida, em vez de ao longo de uma curva inteira, aumentando a eficiência das taxas quando o preço permanece dentro da faixa, mas não ganhando nada quando este oscila.
Dune disse que reconstruiu todas as posições nos cerca de 200 pools mais ativos no Uniswap v3, PancakeSwap v3, Aerodrome Slipstream e Uniswap v4 a partir do histórico de depósitos e retiradas on-chain, em 26 instantâneos semanais e sete cadeias, cobrindo cerca de US$ 1,84 bilhão em TVL médio. Dos 85% rotulados como subutilizados, 29,5% estavam totalmente fora da faixa, enquanto o restante estava dentro da faixa, mas intocado pelo local onde o preço realmente era negociado.
A maior parte do capital ocioso fica em carteiras individuais, disse Dune, enquanto gerentes automatizados e bots tendem a manter as posições sob controle. No Base Uniswap v3, os contratos detêm cerca de metade do capital, mas pouco do ocioso, e os indivíduos respondem por 82% dele. Cerca de um terço do capital ocioso permaneceu intocado por mais de 90 dias, sendo o mais pesado no Uniswap.
Dune atribuiu a ociosidade principalmente ao par de ativos e à sua volatilidade, e não ao local, observando que mesmo os pares de stablecoins ficaram cerca de 30% fora da faixa.
A capa do relatório afirma que a pesquisa foi encomendada pela 1inch, que constrói ferramentas que direcionam e gerenciam a liquidez DEX e se beneficia de sua conclusão de que “a eficiência do capital ainda é a fronteira aberta”. Dune disse que os locais anteriores à liquidez concentrada deixam cerca de 98,7% do capital subutilizado, considerando a liquidez concentrada um grande avanço.
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