A empresa de tesouraria Bitcoin Strategy (anteriormente MicroStrategy) divulgou sua intenção de recomprar US$ 1,5 bilhão de suas notas de dívida conversíveis de 2029. Esta medida ocorre em meio a comentários sobre a mudança na perspectiva de “Nunca Vender” da empresa liderada por Michael Saylor, intensificando o foco nas ações de mercado da empresa nas próximas semanas.
A estratégia venderá Bitcoin para recomprar sua dívida?
Numa publicação de 15 de maio na plataforma de redes sociais X, o presidente da Strategy, Michael Saylor, confirmou que a empresa apresentou um pedido de recompra de 1,5 mil milhões de dólares do valor principal das suas notas seniores convertíveis com vencimento em 2029. Esta decisão surge como parte do resultado de transações negociadas de forma privada com os detentores deste título de dívida.
No Formulário 8-K apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) em 14 de maio, a Strategy divulgou que concordou em retirar aproximadamente US$ 1,50 bilhão no valor principal agregado das Notas 2029 por um preço agregado estimado de recompra em dinheiro de aproximadamente US$ 1,38 bilhão.
Source: Strategy
O arquivo oficial dizia:
O preço agregado final de recompra em dinheiro para as Notas Recompradas está sujeito a ajustes e será baseado em parte no preço médio diário ponderado pelo volume por ação das ações ordinárias classe A da Strategy, com valor nominal de US$ 0,001 por ação (as “Ações Ordinárias Classe A”), durante um período de medição acordado (o “Período de Mensuração”).
A empresa de tesouraria Bitcoin também revelou que essas transações de recompra serão financiadas com reservas de caixa disponíveis, receitas de vendas de títulos sob seu programa de oferta no mercado e/ou receitas da venda de Bitcoin. Curiosamente, este pedido ocorre apenas uma semana depois que o CEO da empresa, Phong Le, destacou cenários em que a empresa poderia se desfazer de algumas de suas participações em Bitcoin.
Segundo o executivo, isso incluía situações que aumentariam o valor para os acionistas, como o pagamento de dividendos. Resta saber se a recompra de dívidas firmes se enquadra na categoria de atividades que justificam a venda de uma parte de seu Bitcoin.
Olhando apenas para a ação, a retirada destas notas convertíveis pode ser positiva para os investidores em ações, pois significa que os detentores de instrumentos de dívida híbridos não poderão converter em ações ordinárias (e potencialmente diluir os acionistas). Em vez disso, a recompra dá à Strategy uma oportunidade perfeita para reorganizar o seu balanço e estrutura de capital.
STRC da Strategy registra alto volume diário de negociações
Curiosamente, a notícia desta recompra de dívida chega apenas um dia depois de STRC, ações preferenciais de extensão perpétua série A de taxa variável da Strategy, registrar seu maior volume diário de negociação de US$ 1,53 bilhão na quinta-feira, 14 de maio. Isto representa um salto significativo em relação ao recorde anterior de nota de US$ 1,1 alcançado em 13 de abril.
Esta explosão comercial no STRC, que tem sido o instrumento de levantamento de capital da Strategy para a compra de Bitcoin, poderia ajudar a empresa a levantar cerca de US$ 735 milhões para comprar BTC. No momento em que este livro foi escrito, a empresa mantinha sua posição como a maior detentora corporativa de Bitcoin, com um estoque de 818.869 Bitcoin, no valor de cerca de US$ 66 bilhões.
The price of BTC on the daily timeframe | Source: BTCUSDT chart on TradingView
Imagem em destaque de Dall-E, gráfico do TradingView
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