Cinco anos depois de colocar tokens de ações sintéticos sob pressão regulatória, a maior bolsa de criptografia do mundo abriu negociações com comissão zero em mais de 7.000 ações e ETFs dos EUA para usuários elegíveis fora dos EUA e alinhou uma camada de tokenização bStocks emitida pela ADGM na cadeia BNB.
A Binance abriu na segunda-feira negociações com comissão zero em mais de 7.000 ações listadas nos EUA e fundos negociados em bolsa para clientes elegíveis fora dos Estados Unidos, e disse que uma camada de tokenização chamada bStocks seguirá em sua cadeia BNB nas próximas semanas, de acordo com a empresa e uma entrevista exclusiva que o co-CEO Richard Teng deu à Fortune.
Os clientes podem comprar ações fracionárias a partir de US$ 5, pagar uma taxa mínima de plataforma de US$ 0,35 por pedido e financiar posições em USDC, USDT, BNB, USD1 ou US$ U. Certos títulos são negociados 24 horas por dia, 5 dias por semana. Os pedidos são encaminhados pela Nest Trading Limited – corretora de introdução regulamentada pelo mercado global de Abu Dhabi da Binance – para a Alpaca Securities, a corretora de compensação com sede em Nova York que executa as negociações, custodia as ações e repassa dividendos e ações corporativas. Os usuários elegíveis poderão emprestar suas ações de volta à plataforma por meio de um programa de empréstimo de títulos totalmente pagos.
O lançamento coloca a maior bolsa de criptomoedas do mundo em volume de negociação em competição direta com corretoras de varejo em mercados emergentes onde a Binance construiu sua base de usuários, e na mesma corrida de ações tokenizadas que Coinbase, Kraken e Robinhood entraram nos últimos seis meses. As ações dos EUA representam “bem mais da metade do mercado global”, mas continuam “caras e de difícil acesso para investidores em muitos mercados estrangeiros”, disse Teng à Fortune.
O que há de diferente desta vez
A última tentativa da Binance de estocar produtos durou cerca de três meses. Seus tokens de ações sintéticos, lançados em abril de 2021 com a Tesla e rapidamente estendidos para Coinbase, MicroStrategy, Microsoft e Apple, foram retirados em 16 de julho de 2021 depois que o BaFin da Alemanha avisou que a Binance os havia vendido sem um prospecto de investidor, a FCA do Reino Unido pressionou por respostas sobre os negócios mais amplos da empresa e a CONSOB da Itália declarou a Binance não autorizada no dia anterior. Os titulares existentes tinham até 14 de outubro de 2021 para encerrar.
O produto 2026 é construído sobre trilhos diferentes. As ações são compradas através da Nest Trading e detidas pela Alpaca, com dividendos e ações corporativas repassadas – propriedade direta de títulos, não de derivativos.
A camada de tokenização bStocks é estruturalmente separada: será emitida pela BTECH Holdings Ltd, um Veículo de Propósito Específico registrado na ADGM, e está “pendente de aprovação regulatória”. Crucialmente, as bStocks são apresentadas como “certificados que representam determinados instrumentos financeiros” ao abrigo dos Regulamentos de Serviços e Mercados Financeiros da ADGM – fazem referência às ações subjacentes, mas não conferem propriedade direta de ações, a mesma cobertura legal que lhes permite emitir fora da lei de valores mobiliários dos EUA.
Enquanto as ofertas de ações tokenizadas de Kraken e Robinhood pré-cunham um conjunto fixo definido pelo emissor, a Binance projetou bStocks para que cada usuário possa converter as ações que já possui em tokens da Cadeia BNB.
O impulso do superaplicativo
O cofundador Yi He enquadrou o lançamento na declaração da empresa como fundamental para alcançar “os próximos 3 bilhões de usuários” – uma tese que já moveu a Binance para derivativos de ouro, petroquímicos e ações pré-IPO.
A Coinbase usou seu evento “Everything Exchange” de dezembro para se comprometer com ações tokenizadas e mercados de previsão construídos por Kalshi; a Bolsa de Valores de Nova York e a Nasdaq disseram que incluirão a tokenização em seu encanamento; A carteira de ações tokenizadas da Ondo Finance é a classe de ativos de crescimento mais rápido no Ethereum.
A pressão estrutural sobre os corretores de retalho tradicionais concentra-se nos mesmos mercados emergentes onde o acesso isento de comissões a ações dos EUA tem sido mais difícil de conseguir. Um cliente da Binance na América Latina, Sul da Ásia ou África Subsaariana agora pode financiar uma compra de ações dos EUA com o saldo dólar-stablecoin já na bolsa, evitando o caminho FX-and-wire que a maioria das corretoras de varejo fora dos EUA ainda exige.
A Binance não detalhou quais jurisdições, além dos Estados Unidos, estão excluídas do produto de negociação de ações. O lançamento do bStocks dependerá da aprovação regulatória do ADGM, com o produto na rede esperado dentro de semanas.
Fontesthedefiant
