Um proeminente analista macro alertou que um esperado aumento das taxas do Banco do Japão poderia desencadear outra liquidação do Bitcoin, à medida que o financiamento barato em ienes que tem apoiado os ativos de risco começaria a reverter.
Japão deve aumentar as taxas para o nível mais alto desde 1995
Em uma postagem de sábado no X, o analista pseudônimo arndxt argumentou que o Japão está se tornando um dos maiores riscos macro para o Bitcoin mais uma vez. Espera-se que o Banco do Japão aumente a sua taxa de juro de curto prazo de 0,75% para 1,0% na sua reunião de 15 a 16 de Junho, o que empurraria as taxas japonesas para o seu nível mais elevado desde 1995.
A preocupação centra-se no carry trade do iene. Durante anos, os investidores contraíram empréstimos baratos em ienes e transferiram esse capital para ativos de maior rendimento e beta mais elevado em todo o mundo, incluindo ações de tecnologia dos EUA, mercados emergentes e criptomoedas. De acordo com a arndxt, esse fluxo sustentou discretamente os ativos de risco e um aumento ameaça desfazê-lo.
O analista afirmou que o perigo real não é o aumento da taxa em si, mas a reversão do carry que pode se seguir. Se o iene se valorizar acentuadamente, as posições alavancadas financiadas nesta moeda poderão ser forçadas a reduzir o risco, criando uma compressão de liquidez global. O Bitcoin, que ele descreveu como um ativo de liquidez com beta alto, tende a reagir mal quando as condições de financiamento ficam mais restritas.
Ele apontou o episódio de julho-agosto de 2024 como o caso mais claro, quando uma alta do BOJ fez o iene subir, as ações globais caíram e o Bitcoin caiu acentuadamente à medida que as carry trades se desenrolavam. Desde que o banco central começou a normalizar a política em 2024, observou ele, o Bitcoin foi repetidamente vendido em torno de eventos de aperto.
Tais aumentos tornam-se mais perigosos para o Bitcoin quando coincidem com uma forte recuperação do iene, aumento dos rendimentos dos títulos do governo japonês, rendimentos elevados dos EUA, movimentos de redução de risco na Nasdaq e semicondutores, redução da liquidez criptográfica e posicionamento longo lotado, de acordo com o analista.
“Se a orientação do BOJ for agressiva, o USDJPY cair fortemente e o Nasdaq/semi-finais enfraquecer ao mesmo tempo, então o BTC poderá ver outro movimento de desalavancagem forçada”, escreveu ele.
Bitcoin sobe enquanto Trump afirma fechamento de acordo EUA-Irã
No sábado, o Bitcoin subiu de cerca de US$ 63.500 para acima de US$ 63.900, aproximando-se do nível de US$ 64.000 depois que o presidente Donald Trump confirmou um acordo com o Irã.
A medida seguiu-se às publicações de Trump no Truth Social descrevendo o acordo e criticando duramente o acordo JCPOA anterior alcançado sob a administração Obama, que ele caracterizou como um caminho para uma arma nuclear iraniana. Ele enquadrou seu próprio acordo como o oposto e disse que seria assinado no dia seguinte.
Trump acrescentou que, uma vez assinado, o Estreito de Ormuz reabrirá a todo o tráfego. Sendo uma rota crítica para grande parte do fornecimento mundial de petróleo, o Estreito atraiu a atenção do mercado durante períodos de tensão com o Irão, e as notícias da sua reabertura levaram a uma reavaliação do sentimento em relação às matérias-primas e às criptomoedas, à medida que os comerciantes ponderavam um prémio de risco geopolítico mais baixo.
Fontecoingape
