Investidores que prosperam com bitcoin oscilações bruscas de preços podem ser uma decepção. Os principais bancos estão a preparar-se para introduzir novos produtos que poderão atenuar a volatilidade num mercado que já se tornou significativamente mais calmo nos últimos anos.
Mais recentemente, a Goldman Sachs apresentou um pedido para um fundo negociado em bolsa (ETF) Bitcoin Premium Income. O fundo proposto depende da venda (lançamento) de opções vinculadas a produtos negociados em bolsa vinculados ao bitcoin para gerar renda e, ao mesmo tempo, fornecer aos investidores exposição à criptomoeda. A BlackRock pretende lançar um produto semelhante.
Vender opções é essencialmente subscrever um seguro contra oscilações de preços. Os subscritores recebem um prémio em troca de fornecerem proteção contra perdas ou subidas, ao mesmo tempo que ficam expostos a perdas potencialmente significativas se o mercado se mover bruscamente. Os traders costumam usar estratégias cobertas – manter o ativo subjacente ou ETFs enquanto subscrevem opções – para compensar parcialmente o risco.
Se aprovados, os ETFs poderão empregar estratégias de opções cobertas semelhantes para gerar rendimento, embora as estruturas exatas variem de acordo com o produto.
Seja como for, o impacto líquido seriam condições de mercado mais calmas. Isso ocorre porque quando as opções são vendidas em grande número, os negociantes ou formadores de mercado que ficam do outro lado dessas negociações acabam com posições compradas. Para gerir os seus riscos, estas entidades procedem então à cobertura dinâmica, comprando o activo subjacente em descidas e vendendo em subidas. Essa dinâmica é chamada de hedge da exposição gama positiva e tende a restringir a volatilidade.
Além disso, a disponibilidade de produtos de nível institucional geradores de rendimento pode sugar o capital das apostas puramente especulativas, reduzindo ainda mais a volatilidade realizada ao longo do tempo. A volatilidade implícita do Bitcoin vem diminuindo há três anos, principalmente devido à crescente popularidade das estratégias de venda de opções.
Hoje bitcoin recuou para US$ 74.000 depois de atingir máximas próximas a US$ 76.000 na terça-feira. O índice CoinDesk 20 caiu mais de 1% em 24 horas.
Espera-se que ocorra um rompimento firme se os índices de ações dos EUA atingirem novos máximos recordes.
“Se o Bitcoin estiver procurando sinais externos, poderá permanecer indeciso até que os principais índices de ações dos EUA atinjam novos máximos. No entanto, estamos mais inclinados a acreditar que a estagnação da primeira criptomoeda é um sinal de um frágil apetite ao risco que em breve se manifestará no mercado mais amplo”, disse Alex Kuptsikevich, analista-chefe de mercado da FxPro, por e-mail.
Entretanto, o FMI emitiu um alerta sobre o aumento da dívida global, fortalecendo a defesa do bitcoin. Fique alerta!
Leia mais: Para análise da atividade atual em altcoins e derivativos, consulte Crypto Markets Today. Para uma lista abrangente de eventos desta semana, consulte “Crypto Week Ahead” da CoinDesk.
O que é tendência
O sinal de hoje
O Bitcoin está lutando para ultrapassar sua média móvel simples de 100 dias, um nível técnico amplamente observado que reflete o preço médio de fechamento durante o período.
Este padrão lembra meados de janeiro, quando os vendedores recuperaram o controle na média de 100 dias e paralisaram a recuperação. O Bitcoin sofreu um declínio acentuado nos dias que se seguiram.
A questão agora é se a história se repetirá ou se desta vez o nível finalmente cederá, abrindo caminho para ganhos mais rápidos para US$ 80.000 e superiores.
Fontecoindesk
