As ações da Coinbase (COIN) parecem “sem riscos” após uma liquidação no primeiro trimestre, com a crescente adoção do USDC, a principal moeda estável da Coinbase, aumentando as perspectivas para a bolsa e o emissor Circle.
Os analistas da William Blair, Andrew Jeffrey e Adib Choudhury, disseram que suas expectativas para a Coinbase foram redefinidas depois que as ações da COIN caíram cerca de 26% em relação às máximas de março, devolvendo os ganhos de uma recuperação anterior do primeiro trimestre.
Os analistas observaram que os volumes de negociação e as receitas de transações mais fracos já estão refletidos nas ações e que estiveram abaixo das estimativas durante grande parte do ano.
“Esperamos que as estimativas de Street caiam… mas isso não deve surpreender os investidores”, escreveram, acrescentando que é improvável que os resultados fracos do primeiro trimestre tenham muito efeito sobre o sentimento. Espera-se que a Coinbase divulgue seus lucros do primeiro trimestre de 2026 em 7 de maio.
A empresa também apontou a expansão do conjunto de produtos “troca de tudo” da bolsa, que inclui derivativos, apostas e ofertas mais recentes, como negociação de ações e mercados de previsão, como reforço de sua vantagem competitiva.
Uma peça-chave de seu caso otimista é o crescimento do USDC, que, segundo os analistas, continua a ganhar participação de mercado do USDT da Tether, mesmo com participantes mais recentes, como PayPal e World Liberty Financial, vinculado a Trump, conquistando posições menores.
Dados do The Block apoiam essa visão, mostrando que o USDC agora representa cerca de 27% do mercado de stablecoin de US$ 300 bilhões, acima dos cerca de 21% em 2024.
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A nota descreveu a Coinbase como oferecendo uma “opção de compra” para posterior comercialização de USDC, com seu uso crescente sendo mutuamente benéfico para a Coinbase e a Circle. Com base nisso, William Blair também adotou um tom otimista na Circle, apontando para uma perspectiva “atraente” à medida que a empresa captura mais valor da crescente atividade de transações de stablecoin e casos de uso de pagamentos.
Os analistas também rejeitaram as projeções de que o mercado de criptomoedas poderia permanecer deprimido nos próximos um ou dois anos, chamando esse cenário de “resultado de baixa probabilidade”, enquanto argumentavam que a Coinbase oferece “vantagens assimétricas” se o mercado se recuperar.
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