A empresa controladora da Crypto exchange Kraken concordou em adquirir a plataforma de derivativos de ativos digitais Bitnomial por até US$ 550 milhões, em uma transação em dinheiro e ações que avalia a empresa em US$ 20 bilhões, disse Payward em um comunicado de imprensa compartilhado exclusivamente com a CoinDesk.
Bitnomial, fundada há mais de uma década, é a primeira plataforma cripto-nativa a garantir todas as três licenças necessárias para operar um negócio de derivativos full-stack no mercado interno. Possui aprovações para operar um mercado de contratos designado, uma organização de compensação de derivativos e um comerciante de comissões de futuros. A aquisição reduz efetivamente anos de desenvolvimento regulatório para a Payward à medida que expande sua presença nos EUA.
“A forma de um mercado é determinada por sua infraestrutura de compensação, não por seu front-end”, disse o co-CEO da Payward, Arjun Sethi, apontando para a liquidação cripto-nativa da Bitnomial, garantias e capacidades de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, como núcleo da estratégia.
A atividade de negócios no setor criptográfico começou a acelerar após uma recessão prolongada, à medida que as empresas procuram consolidar capacidades e reforçar a infraestrutura após anos de volatilidade do mercado e escrutínio regulatório.
Os intervenientes de maior dimensão e mais bem capitalizados procuram cada vez mais aquisições que preencham lacunas estratégicas, como custódia, derivados ou conformidade, em vez de prosseguirem o crescimento a qualquer custo. Ao mesmo tempo, as avaliações deprimidas criaram oportunidades para os compradores, enquanto as startups mais pequenas que enfrentam restrições de financiamento estão mais abertas à aquisição, preparando o terreno para uma fase mais pragmática de consolidação da indústria.
Aumentando a escala
Kraken tem se expandido antes de sua oferta pública inicial (IPO) planejada. Payward disse que apresentou confidencialmente um projeto S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 19 de novembro do ano passado.
No entanto, a CoinDesk informou no mês passado que a empresa suspendeu seus planos de IPO devido às difíceis condições de mercado. Segundo fontes, a empresa ainda está a considerar uma oferta pública inicial, mas provavelmente não até que as condições de mercado melhorem.
Nos últimos anos, Kraken tem buscado uma estratégia de fusões e aquisições relativamente direcionada, mas cada vez mais estratégica, focada na expansão além do puro comércio de criptografia para infraestrutura de múltiplos ativos e derivativos.
A transação mais significativa foi a aquisição da NinjaTrader por US$ 1,5 bilhão em 2025, uma plataforma de futuros de varejo com sede nos EUA e FCM registrada na CFTC, marcando o maior acordo de todos os tempos entre finanças tradicionais e criptografia e dando à Kraken uma posição direta nos mercados de derivativos dos EUA e uma grande base de negociadores de futuros.
Antes disso, a Kraken executou aquisições menores, como BCM em 2023, e outras compras de plataformas ou bolsas, incluindo a aquisição posterior da Small Exchange, com o objetivo de desenvolver seus derivativos e capacidades institucionais.
No geral, a atividade comercial da Kraken sinaliza uma estratégia clara. Usar fusões e aquisições para adquirir licenças regulatórias, infraestrutura de negociação e bases de usuários que a ajudem a evoluir para uma plataforma de negociação de múltiplos ativos mais ampla, de nível institucional, abrangendo mercados criptográficos e tradicionais.
Negócio de derivativos
A plataforma combinada integrará a infraestrutura regulamentada da Bitnomial com a distribuição global e liquidez da Payward entre marcas, incluindo Kraken e NinjaTrader. Espera-se que as ofertas iniciais incluam margem à vista, futuros perpétuos e opções para clientes dos EUA sob a supervisão da Commodity Futures Trading Commission.
A Payward vem construindo seus negócios de derivativos globalmente, adquirindo uma plataforma de futuros de criptografia no Reino Unido em 2019 e lançando uma oferta na UE em 2025. Com o Bitnomial, agora adiciona uma pilha totalmente regulamentada nos EUA.
O acordo também expande o Payward Services, o braço de infraestrutura B2B da empresa, permitindo que bancos, fintechs e corretoras acessem derivativos regulamentados dos EUA por meio de uma única integração de API.
A transação, que cobre 100% do patrimônio da Bitnomial, deverá ser concluída no primeiro semestre de 2026, dependendo das condições habituais e dos registros regulatórios.
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Fontecoindesk
