A BlackRock listou o ETF iShares Bitcoin Premium Income (BITA) na Nasdaq, sobrepondo uma estratégia de chamadas cobertas no IBIT para gerar renda mensal e, ao mesmo tempo, limitar a participação positiva.
A BlackRock listou esta semana o iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) na Nasdaq, estendendo sua franquia de bitcoin à vista para o território de renda estruturada, sobrepondo uma estratégia de chamadas cobertas sobre seu principal fundo IBIT.
O fundo começou a ser negociado em 9 de junho, com o bitcoin cotado a US$ 61.825,37 de acordo com a taxa de referência de Bitcoin da CME CF no início, de acordo com o prospecto do fundo arquivado na SEC. O índice de despesas é de 0,65% ao ano.
“O BITA agora está ativo! O BITA combina a exposição ao bitcoin com uma estratégia de opções que visa fornecer potencial de renda mensal e ajudar a reduzir a volatilidade, em relação à exposição à vista”, disse iShares no X.
Como funciona a estratégia
A BITA detém uma combinação de bitcoin e ações do IBIT, o atual ETF de bitcoin à vista de US$ 51 bilhões da BlackRock. O Trust subscreve opções de compra mensais sobre 25% a 35% do seu valor patrimonial líquido, gerando prêmios de opção que são repassados aos investidores como distribuições de renda. Quando as opções de compra são exercidas, os acionistas da BITA renunciam aos ganhos acima do preço de exercício das opções naquela parte da carteira.
As opções são contratos padronizados e FLEX listados na Nasdaq ISE e Cboe Exchange. Goldman Sachs & Co. LLC atua como agente de compensação. A custódia do Bitcoin é administrada pela Coinbase Custody Trust Company, com o Anchorage Digital Bank como custodiante reserva. O BNY Mellon detém dinheiro e títulos.
A compensação positiva
Uma estrutura de chamadas cobertas coleta prêmios de opções quando o bitcoin é negociado lateralmente ou cai, mas limita a participação em movimentos ascendentes acentuados na parte coberta do livro. Os investidores institucionais familiarizados com produtos de rendimento de capital utilizam mecanismos semelhantes através de ETFs, como o ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI); A BITA aplica a mesma abordagem ao bitcoin.
O momento coloca a BITA contra um campo crescente de produtos de empacotamento de rendimento de bitcoin de emissores como YieldMax e Roundhill. Também chega quatro dias após a conversa da Converge com o chefe de pesquisa da Anchorage Digital sobre opções de bitcoin e estratégias de rendimento institucional, que sinalizou o aumento da demanda institucional por renda criptografada estruturada.
O BITA negocia sob a infraestrutura de listagem existente do IBIT na Nasdaq, usando os mesmos custodiantes que sustentam o fundo à vista. O Trust não está registrado como uma empresa de investimento sob a Lei de Sociedades de Investimento de 1940. As distribuições são esperadas mensalmente.
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