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GM, todo mundo. Esses mercados definitivamente não são os mais fáceis de negociar. O Bitcoin e os principais índices continuam a sangrar e, no lado das altcoins, apenas 24% dos 100 principais tokens superaram o bitcoin nos últimos 90 dias. No entanto, ainda existem bolsões de desempenho superior e acreditamos que a venda pública da MegaETH será um deles.
Índices
O mercado permaneceu sob pressão ontem, com o S&P 500 (-0,62%), Nasdaq (-0,97%) e BTC (-0,63%) fechando em baixa. Apesar da forte liquidação no início desta semana, o ouro continuou a atrair fluxos de refúgio seguro, subindo 0,78%, à medida que os compradores intervieram em meio a um dólar mais fraco e expectativas crescentes de cortes nas taxas.
Grande parte do sentimento recente foi moldado pelos desenvolvimentos nas negociações comerciais entre os EUA e a China, mas os resultados do terceiro trimestre aumentam a cautela. Tanto a Netflix quanto a Tesla relataram resultados mais fracos do que o esperado, enquanto a Texas Instruments divulgou uma perspectiva de receita fraca para o quarto trimestre, citando ventos contrários relacionados às tarifas.
Os mercados criptográficos refletiram a retração mais ampla, com todos os setores fechando no vermelho. Ainda assim, alguns bolsões de resiliência se destacaram. O setor de IA, com queda de -0,28%, e o DeFi, com queda de -0,27%, ambos superaram o BTC no dia. O índice AI manteve-se, principalmente graças ao TAO, que representa 17,5% do setor, apoiado por um otimismo renovado antes do seu halving, dentro de dois meses.
No outro extremo, Launchpads e Memes foram os setores mais fracos, com queda de -4,6% e -3,4%, respetivamente, refletindo a diminuição do apetite pelo risco em todo o mercado. Todos os olhares voltam-se agora para os resultados do IPC de amanhã, que poderão definir o tom das expectativas de inflação e determinar a rapidez com que se seguirão os cortes nas taxas.
Atualização de mercado
Apesar da entrada de US$ 615 milhões em ETFs na terça-feira, os fluxos gerais ficaram negativos novamente, ressaltando a incerteza do mercado. Grande parte da fraqueza recente do bitcoin foi impulsionada pela obtenção de lucros pelas baleias OG, com um trader notável, que embolsou US$ 197 milhões durante a queda de outubro, construindo uma enorme posição curta de US$ 230 milhões contra o BTC. Mas mesmo ele fechou agora a sua posição vendida, um movimento que está a ser interpretado como um sinal subtil de confiança renovada e de uma possível mudança de sentimento.
A maior parte dos movimentos recentes também resultou da incerteza das relações comerciais entre os EUA e a China e das questões relacionadas com a possibilidade de os presidentes de ambos os países se reunirem para discutir estas questões. Mas há uma grande probabilidade de uma resolução aqui, com os mercados em Kalshi a apostarem numa probabilidade de 70% de ambos os presidentes se reunirem até ao final de Outubro. Qualquer pequeno desenvolvimento positivo aqui é suficiente para impulsionar o mercado para cima.
O Altcoin Season Index pinta um quadro semelhante de consolidação. Estamos perto dos mínimos de 90 dias, com apenas 24 dos 100 principais tokens superando o bitcoin, incluindo tokens de exchange como BNB e MNT, nomes DEX criminosos como ASTER e MYX, e moedas de privacidade incluindo ZEC e XMR. Esses bolsões de força refletem as narrativas recentes que surgiram. Períodos como este, quando a exuberância desaparece e a dominância se consolida, muitas vezes formam a base para a próxima etapa de alta do mercado.
Com três cortes de taxas esperados em 2025 e uma potencial reunião Trump-Xi Jinping no horizonte, há claros ventos favoráveis de curto prazo a favor de uma medida de alívio. Mas lembre-se, os mercados raramente recompensam a complacência. Seja paciente, seja ágil e acumule projetos que você gostaria de possuir, mesmo que o mercado desça mais uma vez.
Rodada pública da MegaETH
A venda pública da MegaETH pode oferecer retornos enormes para os primeiros compradores.
Esta é a terceira rodada aberta à comunidade, após a rodada da comunidade Echo (com preço semelhante aos investidores de VC, incluindo Dragonfly e Vitalik) e a rodada Fluffle NFT, que implicou cerca de US$ 532 milhões em FDV. Isso segue a recente recompra pela MegaETH de cerca de 4,75% de ações e warrants vinculados a tokens de investidores pré-sementes.
A venda pública de $ MEGA começa às 9h ET do dia 27 de outubro de 2025 e durará 72 horas. Os principais detalhes da próxima venda incluem:
- Data: 27 a 30 de outubro de 2025 (72 horas)
- Método de pagamento: USDT na rede principal Ethereum
- Fornecer: 10 bilhões de tokens MEGA (alocação de 5%, totalizando 500 milhões de tokens)
- Formato de venda: Leilão inglês (faixa de FDV de aproximadamente US$ 1 milhão a US$ 999 milhões)
- Limites de lance: Mínimo $ 2.650 / Máximo $ 186.282
- Termos de bloqueio: Lock-up obrigatório de um ano mais desconto de 10% para investidores norte-americanos; lock-up opcional para investidores fora dos EUA
Embora a venda pública comece inicialmente com um FDV implícito tão baixo quanto 1 milhão de dólares, os aumentos recentes sugerem fortemente que atingirá a avaliação máxima de cerca de mil milhões de dólares (e rapidamente). Enquanto isso:
- O preço perpétuo de pré-mercado MEGA-USD no Hyperliquid atualmente avalia $ MEGA em um FDV de US$ 5 bilhões, com US$ 17 milhões em volume de negociação nas últimas 24 horas.
- A Polymarket, apesar do menor volume (US$ 147 mil negociados), prevê uma probabilidade de 89% de que o MEGA seja negociado acima de US$ 2 bilhões de FDV e uma chance de 50% de ultrapassar US$ 4 bilhões de FDV dentro de 24 horas após o lançamento.
Mas por que o MegaETH seria lançado intencionalmente abaixo de seu teto de avaliação potencial?
Historicamente, as vendas públicas realizadas através de leilões ingleses sofrem de um problema comum: o preço de venda atinge exactamente o valor aceitável para o comprador marginal final. Quando o token se torna líquido após a venda, a pressão de compra evapora, muitas vezes provocando uma queda nos preços. Os leilões holandeses (onde os preços começam em altos e baixos) têm um problema semelhante; o comprador marginal compra pelo preço mais alto aceitável para ele. Muitas vezes, a ação de preço subsequente leva ao fracasso do projeto.
Portanto, recentemente alguns projetos optaram deliberadamente por subvalorizar as suas vendas públicas (pense no Plasma em 500 milhões de dólares FDV), guiados pelos seguintes ideais:
- A melhor maneira de construir uma comunidade é recompensá-los antecipadamente e dar-lhes algo em que acreditar.
- No longo prazo, o mercado é uma balança e os preços se ajustarão perto do valor justo.
- Se o valor justo de um token for de US$ 5 bilhões, é melhor que o token seja reavaliado para cima de US$ 1 bilhão, em vez de ser reavaliado de US$ 20 bilhões para US$ 5 bilhões.
Aumentar uma pequena ronda comunitária com uma avaliação atractiva parece ser uma estratégia eficaz de entrada no mercado, quase tornando-se num “imposto comunitário” necessário, semelhante aos lançamentos aéreos, para construir um sentimento público positivo. No geral, acredito que a venda pública da MegaETH valerá a pena.
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Fonteblockworks
