Resumo da notícia
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As instituições estão comprando seis vezes mais Bitcoin do que os mineradores produzidos.
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91% dos investidores estão com lucro e não vendem suas posições.
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Analista da 21Shares diz que o tempo no mercado é supera o tempo de entrada.
Embora o BTC tenha recuado mais de 10% de sua máxima histórica e atualmente lute para manter US$ 11 mil, segundo o analista Maximiliaan Michielsen, da 21Shares, destaca que este pode ser um dos melhores momentos para comprar Bitcoin já que a tendência de alta não foi afetada pela correção e os investidores estão comprando 6 vezes mais Bitcoin do que os mineradores produzem.
Ele reforça que o cenário atual representa uma transição importante: o Bitcoin deixou de ser um ativo especulativo e passou a ocupar espaço estratégico em portfólios institucionais e reservas corporativas.
“O tempo no mercado supera o tempo de entrada. Mesmo quem comprou Bitcoin no pior momento de cada ano desde 2020 ainda mais do que dobrou seu investimento”.
Esse dado, segundo Michielsen, reforça que o foco não deve estar em tentar adivinhar o topo ou o fundo, mas em manter uma exposição consistente a um ativo que se mostra cada vez mais resiliente e integrado ao sistema financeiro global.
Desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos, em janeiro de 2024, mais de US$ 25 bilhões fluiram para produtos institucionais. Esse volume supera em múltiplas vezes a produção dos mineradores, criando um desequilíbrio estrutural entre oferta e demanda.
“Com mais de seis vezes o volume minerado sendo comprado por empresas, fundos e governos, a pressão de compra é contínua e o impacto nas correções se torna muito menor”, destacou Michielsen. Segundo ele, esse aspecto está comprometendo a volatilidade e transformando a estrutura do mercado.
Hoje, cerca de 91% dos detentores de Bitcoin estão com lucro não realizado, o que indica que mesmo com altas expressivas, ninguém quer vender. Nas palavras do analista: “Os investidores parecem mais convictos e menos emocionais. As mãos fortes estão dominando esta fase do ciclo.”
Maturidade de mercado
Nos ciclos anteriores, quando o Bitcoin se aproximava de máximas, o mercado registrava grandes ondas de realização de lucros, seguidas de correções profundas. Agora, a entrega está mais equilibrada. Mesmo com choques macroeconômicos — como a crise do iene em 2024, as tarifas dos EUA em 2025 e os recentes recentes geopolíticos — não houve pressão generalizada de venda.
“Estamos vendendo um mercado muito mais maduro”, disse Michielsen. “As quedas de preço acontecem, mas são menores e duram menos tempo. O perfil de quem compra hoje é diferente: são alocações estratégicas, não apostas de curto prazo.”
Essa mudança de perfil tem sido limitada às médias do ciclo atual para menos de 30%, o que contrasta com as correções de mais de 50% observadas nos ciclos anteriores. Agora, cada correção tem sido seguida por rápidas recomendações, sinalizando forte absorção institucional.
O relatório da 21Shares mostra que o Bitcoin tem funcionado como um ativo de proteção e crescimento. A revelação com outros mercados está sugerindo, e a volatilidade, antes considerada um risco, agora é interpretada como assimétrica — mais externa para o ganho do que para a perda.
“Em um mundo com política monetária frouxa e pressão fiscal crescente, possuí ativos ativos é mais importante do que nunca.”, disse.
Ele acrescenta que uma compra próxima das máximas não é sinal de risco, mas reflexo do comportamento de ativos de qualidade que superam a desvalorização monetária.
Segundo ele, a pergunta mais importante não é se o Bitcoin é “caro”, mas: “O Bitcoin será mais ou menos importante daqui a um, cinco ou dez anos?”. A resposta a essa questão, afirma o analista, define se o investimento faz sentido.
Bitcoin como ativo estrutural de portfólio
Os dados da 21Shares também sugerem que uma alocação de apenas 5% em Bitcoin já é suficiente para melhorar o retorno ajustado ao risco de portfólios tradicionais. A comparação entre carteiras 60/40 e carteiras com exposição criptográfica mostra que, durante eventos de estresse, como as tarifas americanas de 2025, as carteiras com Bitcoin se recuperaram mais rapidamente — em 17 dias, contra 22 da tradicional.
Mesmo sem rebalanceamento, a volatilidade sob controle, evidenciando que a entrega de Bitcoin ganhou assimétrica sem ampliar o risco geral.
“O ativo está amadurecendo. A volatilidade não está apenas caindo — está mudando de forma. Temos menos quedas bruscas e mais subidas consistentes”, disse Michielsen.
A força institucional e o avanço regulatório vêm evoluindo o Bitcoin em um macro ativo global, cada vez mais comparado ao ouro e aos títulos nobres de longo prazo. Com uma estrutura de demanda sólida e uma oferta previsível — limitada a 21 milhões de unidades —, o ativo caminha para se consolidar como reserva digital de valor universal.
“O caso para o Bitcoin nunca foi tão forte. Mesmo o pior investidor dos últimos cinco anos ainda dobrou seu capital. A volatilidade está fluindo, a liquidez está crescendo e a integração com o sistema financeiro é irreversível.”, finalizou.
Fontecointelegraph
