2025 foi um ano e tanto para empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT), especialmente veículos de tesouraria Bitcoin e Ethereum. Essas empresas de capital aberto, que acumulam ativos digitais em seus balanços, oferecem aos investidores de varejo que compram suas ações exposição indireta às criptomoedas.
No entanto, um relatório recente descobriu que os investidores de varejo perderam cerca de US$ 17 bilhões ao investir em ações do tesouro Bitcoin. Segundo a empresa, o entusiasmo em torno dos títulos do Tesouro BTC parece estar chegando ao fim, com os investidores de varejo forçados a lidar com as perdas.
A bolha do Tesouro Bitcoin estourou?
Em seu relatório de mercado da semana passada, a 10x Research disse que a “era da magia financeira” está chegando ao fim para as empresas de tesouraria de Bitcoin. De acordo com a empresa de investigação sediada em Singapura, estas empresas de tesouraria conjuraram milhares de milhões em “riqueza de papel” ao emitirem acções sobrevalorizadas aos investidores.
De acordo com a empresa de análise, fazia sentido que as empresas de tesouraria oferecessem as suas ações com prémio, à medida que o preço do Bitcoin continuava a aumentar. A 10x Research observou que os outrora celebrados prémios sobre o valor patrimonial líquido (NAV) eram uma ilusão que deixou os investidores com perdas enquanto “os executivos iam embora com o ouro”.
A 10x Research mencionou que os investidores que compraram ações sobrevalorizadas durante o boom do tesouro do Bitcoin perderam coletivamente cerca de US$ 17 bilhões. De acordo com a empresa de estudos, o declínio da volatilidade e dos lucros está a forçar as empresas de tesouraria a fazer uma forte mudança, passando do impulso impulsionado pelo marketing para uma verdadeira disciplina de mercado.
Source: 10x Research
10x Pesquisa adicionada:
O próximo ato não será sobre magia – será sobre quem ainda pode gerar alfa quando o público parar de acreditar.
Não é novidade que o desempenho das ações vinculadas ao Bitcoin tem sido bastante decepcionante nos últimos meses. Por exemplo, as ações MSTR da Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy) caíram mais de 20% desde agosto.
A empresa liderada por Michael Saylor anunciou sua última compra de Bitcoin entre 6 e 12 de outubro. A compra de 220 BTC – a um preço médio de US$ 123.561 – elevou as participações da Strategy para 640.250 BTC (no valor de cerca de US$ 47,38 bilhões).
Preço do Bitcoin De relance
No momento em que este artigo foi escrito, o preço do BTC estava em torno de US$ 106.799, refletindo nenhum movimento significativo no dia anterior. Após a queda do mercado em 10 de outubro, a principal criptomoeda tem lutado para sustentar qualquer impulso positivo. Segundo dados da CoinGecko, o valor do Bitcoin caiu mais de 4% nos últimos sete dias.
The price of BTC on the daily timeframe | Source: BTCUSDT chart on TradingView
Imagem em destaque da iStock, gráfico do TradingView
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