A Ondo Finance deu um passo notável na reformulação da estratégia de reservas por trás de seu principal produto de tesouraria tokenizada. Isso ocorre na segunda-feira, o líder da RWA anunciou um investimento estratégico de US$ 25 milhões na moeda estável com rendimento da Figure Technology Solutions, $ YLDS. A compra verá o YLDS adicionado ao mix de reservas que respalda o token OUSG de curto prazo do Tesouro dos EUA de Ondo.
Esta é uma medida que Katie Willer, chefe de parceria da Ondo, diz que “diversificará as fontes de rendimento” e reforçará a liquidez na rede e o apelo institucional do fundo.
Ondo Finance investe na stablecoin de rendimento da Figure
Uma moeda estável com rendimento é fundamentalmente diferente de uma moeda estável normal, embora ambas pretendam manter um valor próximo de US$ 1.
Uma stablecoin regular – como USDT, USDC ou BUSD – é indexada a US$ 1 e apoiada por reservas, normalmente dinheiro, equivalentes a dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. No entanto, os detentores não obtêm qualquer rendimento desses activos subjacentes. Em vez disso, o emissor (como Tether ou Circle) captura os juros gerados pelas reservas.
Em contraste, uma stablecoin com rendimento – como YLDS (Figure), sDAI (Maker), USDY (Ethena) ou USDM (Mountain Protocol) – ainda é projetada para manter um valor de aproximadamente US$ 1, mas paga automaticamente juros aos detentores. Esses tokens são geralmente garantidos por títulos do Tesouro de curto prazo ou outros ativos que rendem juros, e o rendimento é repassado diretamente aos usuários, em vez de ser mantido pelo emissor.
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E o $YLDS da Figure não é uma moeda estável comum. Lançada pela Figure e emitida por meio de sua unidade Figure Certificate Company em fevereiro de 2025, é a primeira stablecoin transferível com juros. O YLDS está estruturado como um título de dívida registado que paga juros e é largamente garantido por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra.
Por estar registrado na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, o YLDS foi projetado para oferecer um perfil de rendimento e clareza regulatória que faltam a muitas stablecoins algorítmicas não regulamentadas ou lastreadas em moeda fiduciária. Estas são as características que Ondo disse serem fundamentais para a decisão de investir.
Estou animado com isso @OndoFinance fez um investimento de US$ 25 milhões em @Figurade $YLDS moeda estável. Estamos fazendo parcerias em torno do ecossistema Web 3 e dada a experiência de Ondo em RWAs – isso faz muito sentido. https://t.co/0NEfryX0sS
-Michael Tannenbaum (@MBTannenbaum) 24 de novembro de 2025
Para a Figure, o capital de Ondo é ao mesmo tempo um voto comercial de confiança e um passo em direção a uma adoção mais ampla do YLDS nas ferrovias institucionais. O investimento da Ondo Finance poderia ajudar a aprofundar a liquidez do YLDS e acelerar seu uso como garantia em primitivas DeFi e operações institucionais do Tesouro.
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Mudança de Ondo na estratégia de reservas
Curiosamente, o movimento de Ondo Finance é explicitamente tático. O investimento de US$ 25 milhões está sendo direcionado para apoiar OUSGo fundo tokenizado de Ondo concentrava-se em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Ao incorporar YLDS no mix de reservas, Ondo não continua simplesmente a depender de exposições de tesouraria tradicionais de grandes gestores de activos, como Rocha Negra e Investimentos de Fidelidade. Em vez disso, está a integrar uma moeda estável com rendimento como parte das suas reservas, sinalizando uma mudança significativa na estratégia.
Segundo a empresa, esta transação complementa as suas parcerias existentes com os principais gestores de ativos e irá melhorar o conjunto de ferramentas da OUSG para gerar e estabilizar rendimentos. Ao adicionar o YLDS, Ondo pretende distribuir o risco: se o YLDS se comportar de forma diferente das exposições de títulos do tipo ETF, o OUSG poderá beneficiar de rendimentos mais estáveis ou de um perfil de rendimento totalmente diferenciado.
A partir dos últimos dados de RWA.xyzo valor total bloqueado (TVL) do OUSG é de aproximadamente US$ 783,6 milhões, com um valor patrimonial líquido (NAV) de US$ 113 por token. A oferta de tokens em circulação gira em torno de 6.914.630,10 OUSG, com 78 detentores registrados.
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Fontecoingape
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