O preço do Ethereum caiu 18,5% nos últimos 30 dias e cerca de 5,2% nesta semana. Está se segurando um pouco melhor que o Bitcoin no gráfico semanal, mas ainda longe de uma recuperação. Um sinal importante no blockchain mostra que a maioria dos investidores quase não tem mais razão para realizar lucros.
Em condições normais, isso ajudaria a formar um fundo. No entanto, se a pressão de realização de lucros já se dissipou, uma pergunta óbvia é porque o preço do Ethereum ainda se recusa a subir.
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Incentivo para realização de lucro cai, mas não o suficiente para confirmar um fundo
O Lucro e Prejuízo Não Realizado Líquido (NUPL) caiu para 0,23, a menor leitura desde 1º de julho. O NUPL avalia a psicologia dos investidores medindo a quantidade de lucro ou prejuízo não realizado no mercado.
Ele alterna entre fases como capitulação, onde a maioria das carteiras registra perdas, e crença ou negação, onde a confiança cresce.
A última vez que o NUPL caiu ainda mais foi em 22 de junho, quando atingiu 0,17. Esse movimento ocorreu um pouco antes do Ethereum subir 106,3%, o que ajudou o NUPL a subir da capitulação para opinião e negação.
A leitura atual está acima desse nível, o que significa que a ETH tem espaço para cair ainda mais se o mercado enfraquecer.
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Uma leitura mais baixa do NUPL correspondia às condições que existiam antes da última grande reversão. Embora as motivações para realização de lucros sejam mínimas agora, o sinal de fundo ainda não está completamente alinhado.
Pressão de liquidação explica por que preço não está respondendo ao NUPL
O mercado de derivativos oferece uma razão mais clara para a hesitação do Ethereum. No mapa de liquidação ETH-USDT da Gate, a exposição vendida é alta em US$ 2,36 bilhões, mas a exposição comprada ainda é especial em US$ 1,05 bilhão.
Esse desequilíbrio mantém a pressão em ambos os lados. O aglomerado mais denso de liquidação comprada se estende até aproximadamente US$ 3.050. A ETH está sendo negociada próximo a esse nível, o que significa que mesmo uma queda pode desencadear vendas forçadas de investidores compradores.
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Liquidações compradas podem facilmente superar o efeito positivo de um NUPL baixo. Mesmo que as vendas descobertas sejam superexpostas, a alavancagem comprada remanescente é grande o suficiente para manter o mercado instável.
Esta é a ligação entre as duas estatísticas: o Ethereum não pode usar uma configuração de fundo de lucro enquanto este prejuízo de liquidação comprada permanecer intacto.
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Os gráficos de preço do Ethereum reforçam a mesma história. O ETH ainda está sendo negociado dentro de um canal de queda, e a região de US$ 3.053 continua sendo o suporte mais importante. Esta é a zona exata onde está o aglomerado mais forte de liquidação. Se o preço perder US$ 3.053, as chances de uma queda mais profunda aumentam significativamente.
Esse tipo de queda alinha-se com o caminho onde o NUPL poderia descer para seu ponto mais baixo de junho, 0,17, correspondendo à configuração que precedeu a última grande alta.
Há um caminho otimista, mas ele precisa de uma confirmação muito maior. A ETH deve recuperar US$ 3.653 para mostrar força real, o que ainda está mais de 14% acima dos níveis atuais. A partir daí, superaria US$ 3.795 mudandoria uma estrutura de baixa para neutra.
Esse movimento também testa o limite superior do canal de queda, que tem apenas dois toques limpos e não é uma resistência forte. Se o NUPL se estabilizar, a pressão de vendas a descoberta começa a diminuir e o preço do Ethereum ultrapassa esses níveis, uma forte recuperação se torna possível. Até que essas condições se juntem, a ETH permanece presa entre um motivo de lucro enfraquecido e um obstáculo teimoso de liquidação.
Fontebeincrypto
