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No mês passado, vimos uma crescente popularidade em Dexs perpétuos: tanto em seus tokens (Aster quanto APEX), bem como em uma variedade de plataformas, que viram volumes aumentados devido à atividade agrícola (mais leve, Pacifica etc). Com o Hyperliquid Airdrop no valor de bilhões de dólares, a maioria dos participantes está focada em chegar cedo ao “próximo hiperliquid”, semelhante à maneira como o comércio L1 se desenrolaram no último ciclo, onde os participantes queriam ter a chance de ter cedo novamente.
Uma crítica -chave que enfrentou o Hyperliquid é que agora está perdendo sua liderança. À primeira vista, isso parece ser verdade. Enquanto o Hyperliquid manteve um forte posicionamento com US $ 9,19 bilhões em volume médio diário, a entrada explosiva da Aster causou a participação de mercado da Hyperliquid a se compactar de 56,1% a 13,7% entre os principais dexs perpétuos.
No entanto, as métricas de volume podem ser facilmente giradas. O interesse aberto é muito mais caro para fingir e fornece um indicador mais confiável do uso da plataforma genuína. Por essa medida, o Hyperliquid continua sendo a plataforma dominante para negociação perpétua, com mais de US $ 13,1 bilhões em juros abertos, exibindo uma relação OI/volume notavelmente saudável de 1,61.
Oi em concorrentes é muito menor. O isqueiro tem um volume diário médio de US $ 5,39 bilhões no mês passado, US $ 1,37 bilhão em OI a partir de hoje, com uma taxa de OI/volume de 0,181. O ASTER possui uma proporção OI/volume de apenas 0,02.
Um diferencial importante para o Hyperliquid será como ele responde aos concorrentes impedindo. Nos primeiros dias, o Ethereum descartou Solana como concorrente, alegando que era uma atividade efêmera. Esse não foi o caso. Demontar mais leve e mais ou menos apenas porque eles estão sendo cultivados fortemente seria um erro; A maré pode mudar rapidamente. O isqueiro possui um produto de trabalho forte (embora sem a velocidade de listagem e a interface do usuário do Hyperliquid) e o Aster tenha o apoio de Binance e CZ.
Outra implicação potencial interessante aqui é se virmos compressão de taxas para Dexs perpétuos. O isqueiro tem 0 taxas para criadores e compradores. Vimos uma mudança em direção a zero taxas em corretoras e trocas tradicionais, pois as corretoras necessárias para competir com aqueles que oferecem zero taxas. Será interessante ver se o Hyperliquid também terá que oferecer taxas zero.
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Fonteblockworks
