O Banco Central Europeu (BCE) está supostamente ganhando força na busca de uma proibição de estábulos de multi-emissões em toda a União Europeia (UE). Esse movimento vem à luz das recomendações do Conselho de Risco Sistêmico Europeu (ESRB), encarregado de proteger a integridade financeira da Europa.
Multi-emissões StableCoins sob fogo
Na semana passada, o ESRB aprovou uma recomendação que defende uma proibição de emissões multi-emissões. Fontes familiarizadas com as discussões, contado Bloomberg que esta orientação foi sancionada por um conselho composto por governadores do banco central e funcionários da UE.
Sob o modelo de multi-emissões, os provedores licenciados na UE são obrigados a manter reservas locais em pelo menos um Estado-Membro, enquanto gerencia simultaneamente reservas para idênticas Tokens emitidos no exterior.
O BCE, sob a liderança da Presidente Christine Lagarde, tem sido uma defensora vocal da proibição proposta, enfatizando a necessidade de salvaguardas mais claras em torno da operação de tais estábulos na União Europeia.
As implicações para empresas de stablecoin existentes, como paxos e Círculo (CRCL)que já está licenciado para operar sob a estrutura de multi-emissões, permanecem incertos.
Preocupações crescentes sobre a estabilidade financeira
Tanto o paxos quanto o círculo operam principalmente fora dos EUA, conhecido por seu regulamentos amigáveis para criptografia Sob a visão do presidente Donald Trump de transformar a América como a “capital criptográfica do mundo”, que levantou preocupações entre alguns reguladores europeus.
As preocupações foram repetidamente dubladas pelos funcionários do BCE sobre os riscos potenciais representados por esses estábulos com estabilização de dólar, tanto para estabilidade financeira quanto soberania monetária na Europa.
Lagarde já alertou que os detentores estrangeiros de estábulos podem criar “riscos legais e operacionais” significativos para os emissores da União Europeia, enfatizando a necessidade de clareza regulatória.
Apesar disso, o Banco Central Europeu não tem autoridade direta sobre a implementação de regulamentos que regem ativos digitais na UE. A Comissão Europeia ainda não adotou uma posição oficial sobre o assunto.
Judith Arnal, membro do conselho do Banco da Espanha e pesquisadora sênior associada do Center for European Policy Studies, destacou em um artigo recente que o debate em andamento sobre os estábulos de multi-emissões representa um desafio mais profundo para a credibilidade dos mercados na estrutura de criptografia (MICA).
Ela alertou que uma paisagem regulatória caracterizada por disputas entre o BCE, a Comissão e o Parlamento Europeu poderia enviar uma mensagem preocupante internacionalmente, sugerindo que a mica pode ser frágil e aberta a interpretações variadas.
Em conjunto com esses desenvolvimentos, o BCE trabalha desde 2021 para estabelecer um moeda digital do banco central (CBDC) ligado ao euro, embora ainda esteja aguardando a estrutura legal necessária para avançar.
Imagem em destaque de Dall-e, gráfico de Tradingview.com
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