À medida que os mercados de previsão evoluem para mercados de informação mais amplos nos domínios do desporto, da economia, da política e da cultura, os analistas da empresa de investigação e corretagem Bernstein projectaram que o sector atingirá 1 bilião de dólares em volume anual até 2030, citando a clareza regulamentar, as parcerias de distribuição convencionais e uma vantagem de liquidez estrutural sobre os mercados de jogos tradicionais.
Os mercados de previsão geraram cerca de US$ 51 bilhões em volume durante 2025, destacaram os analistas liderados por Gautam Chhugani em uma nota aos clientes na terça-feira, triplicando ano após ano à medida que a liquidez passou do ciclo eleitoral de 2024 nos EUA para contratos esportivos, criptográficos, macro e políticos.
“O aumento da clareza regulatória no nível federal (em comparação com as estruturas tradicionais regulamentadas pelo estado) está expandindo o mercado endereçável, enquanto a tokenização baseada em blockchain e a integração com mercados criptográficos estão permitindo liquidez global, criação de eventos de cauda longa e participação de instituições”, disseram os analistas.
Apesar do escrutínio a nível estatal nos últimos meses, especialmente em torno dos contratos de eventos desportivos, a CFTC afirmou que detém “jurisdição exclusiva” sobre os mercados de previsão e está a tentar redigir regras à medida que a indústria se expande.
Kalshi e Polymarket já executaram um volume combinado de US$ 60 bilhões até agora este ano, com os analistas esperando US$ 240 bilhões em 2026 e uma taxa composta de crescimento anual de 80% até o final de 2030.
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Os contratos desportivos dominam atualmente os volumes do mercado de previsões, com uma quota de 62%, beneficiando-se das limitações estruturais das plataformas de apostas desportivas online e da regulamentação fragmentada a nível estatal, disseram os analistas.
No entanto, os analistas esperam que a participação dos desportos nos volumes totais se modere para cerca de 31% até ao final de 2030, à medida que os contratos criptográficos, macro, políticos e económicos emergem como a maior oportunidade a longo prazo. “O esporte é o ponto de entrada, não o fim do jogo”, disseram.
“Esperamos que se desenvolva um mercado institucional em torno da economia, dos negócios e dos contratos políticos, à medida que os investidores procuram uma exposição mais direta e discreta aos eventos”, acrescentaram. “Também esperamos cobertura da demanda de empresas e seguradoras expostas a riscos de eventos específicos”.
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Os analistas também projetaram que os mercados de previsão crescerão de US$ 400 milhões em receitas recorrentes anuais em 2025 para cerca de US$ 2,5 bilhões em 2026, impulsionados por volumes crescentes e maior monetização.
A Polymarket abandonou recentemente o seu modelo de taxa zero e está agora a operar com um ARR de 420 milhões de dólares, observou Bernstein, com expectativas de que a receita da indústria aumente para aproximadamente 10,8 mil milhões de dólares até ao final de 2030.
‘vantagem assimétrica’ para Robinhood liderada por mercados de previsão
Robinhood (HOOD) e Coinbase (COIN) emergiram como camadas de distribuição chave para mercados de previsão, observaram os analistas, particularmente Robinhood, com seu centro de mercados de previsão alimentado por Kalshi atingindo cerca de US$ 350 milhões de ARR em 12 meses após o lançamento.
A previsão de crescimento do mercado projetada por Bernstein, juntamente com a “alta confiança” em uma recuperação mais ampla das criptomoedas, pode gerar uma “alta assimétrica” para as ações da Robinhood, escreveram os analistas em uma nota separada na terça-feira.
Os analistas disseram que uma impressão fraca do primeiro trimestre já está precificada na redução aproximada de 50% do HOOD desde o quarto trimestre de 2025, e eles esperam que o mercado esteja voltado para o futuro à medida que os volumes de negociação se recuperam no segundo trimestre e além.
“Esperamos que a receita do mercado de previsão aumente de aproximadamente US$ 150 milhões em 2025 para aproximadamente US$ 586 milhões em 2026E (286% A/A), representando aproximadamente 17% das receitas baseadas em transações e aproximadamente 10% da receita total em 2026E”, disseram os analistas. “Esperamos que 2026 seja rico em catalisadores para os volumes de previsão do mercado, já que os EUA sediarão a Copa do Mundo de Futebol no verão e a atividade política esquentará no segundo semestre, nas eleições intercalares dos EUA.”
Bernstein classifica Robinhood e Coinbase como desempenho superior, com preços-alvo de US$ 130 e US$ 330, o que implica cerca de 81% e 89% no respectivo potencial de alta em relação aos preços de fechamento de segunda-feira.
Gautam Chhugani mantém posições compradas em diversas criptomoedas. Certas afiliadas da Bernstein atuam como formadoras de mercado ou fornecedoras de liquidez nos títulos de capital da Coinbase e Robinhood.
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