Kraken mapeia cenários do Fed liderados pela guerra que podem tirar a criptografia do alcance – Economics Bitcoin News

Principais vantagens:

• Kraken descreve três cenários do Fed que poderiam orientar criptografia direção do mercado.
• Mudanças políticas lideradas pela guerra podem impulsionar liquidez e levantar ativos de risco mais amplos.
• Os mercados aguardam audiência no Senado e sinais do Fed para confirmar a trajetória política.

Mudança do Federal Reserve pode redefinir ativos de risco

As expectativas da política monetária em 2026 dependem cada vez mais de uma potencial mudança de regime na Reserva Federal dos EUA, com implicações para criptografia e ativos de risco mais amplos. O economista-chefe da Kraken, Thomas Perfumo, descreveu em 15 de abril três cenários distintos sob um banco central liderado por Kevin Warsh. Cada caminho apresenta vários graus de flexibilização política e liquidez condições, moldando o posicionamento do investidor.

A Perfumemo enfatizou a incerteza em torno desses resultados, afirmando:

“Os próximos meses serão ricos em catalisadores que revelarão qual dos cenários listados acima é mais provável.”

Ele explicou que os traders devem monitorar vários sinais de curto prazo, incluindo a audiência de nomeação de Warsh em 21 de abril, onde as perguntas podem se concentrar em sua independência e em comentários políticos anteriores. O economista também destacou a evolução da investigação da Reserva Federal, incluindo expectativas de que as autoridades possam recorrer de uma negação judicial de intimações. Indicadores adicionais incluem a conferência de imprensa do FOMC de 17 de Junho e o anúncio de reembolso do Tesouro em 6 de Maio, onde o aumento da dependência das emissões de curta duração poderá sinalizar expectativas de taxas futuras mais baixas.

O presidente Donald Trump nomeou formalmente Warsh em 4 de março para servir como o próximo presidente do Federal Reserve, posicionando o ex-governador do Conselho do Federal Reserve para suceder Jerome Powell quando o mandato de Powell expirar em 15 de maio. A nomeação está agora perante o Comitê Bancário do Senado, com uma audiência de confirmação supostamente agendada para 21 de abril, após um breve atraso relacionado à documentação de divulgação financeira. O processo ficou mais complicado depois que o senador Thom Tillis disse que pretende bloquear a confirmação até que uma investigação do Departamento de Justiça envolvendo Powell seja resolvida. Warsh é visto há muito tempo como um falcão, mas o seu apoio mais recente aos cortes nas taxas, ligado a ganhos de produtividade impulsionados pela inteligência artificial, acrescentou nuances à leitura que o mercado faz da sua posição política.

Cenários de Warsh apontam para Liquidez e Inflação Riscos

O economista-chefe da Kraken observou:

“A primeira, uma extensão do status quo, no qual as expectativas do mercado parecem ancorar-se.”

Este cenário de base, referido como “The Grind”, reflecte a continuidade política. Com este resultado, as taxas de juro permanecem na faixa de 3,25% a 3,75% até ao final do ano de 2026, dependendo de dados de inflação mais frios no segundo semestre. A política de balanço pode envolver uma expansão modesta através de compras continuadas de títulos do Tesouro, em alinhamento com as medidas actuais. Os mercados criptográficos neste ambiente provavelmente permanecerão limitados, com rupturas impulsionadas principalmente por desenvolvimentos específicos do setor, e não por mudanças macro de liquidez.

Além da linha de base, dois cenários alternativos introduzem dinâmicas mais acomodatícias. O “Soft Pivot” prevê que Warsh garanta a confirmação e oriente dois a três cortes nas taxas, totalizando até 75 pontos base, reduzindo o intervalo-alvo. A política de balanço permanece relativamente estável, embora as compras de activos possam mudar para títulos do Tesouro de maior duração como uma forma suave de controlo da curva de rendimentos. Um resultado mais agressivo, denominado “Run It Hot”, combina reduções mais rápidas das taxas com políticas de balanço mais flexíveis e ajustamentos regulamentares para estimular a liquidez. Esta análise de cenário sublinha como os desvios das expectativas atuais podem influenciar significativamente os fluxos de capital para ações e ativos digitais.