Por Lorrayne Viana, cofundadora da Rivool Finance
O Digital Asset Summit (DAS) 2026, organizado pela Blockworks entre os dias 24 e 26 de março, no Javits Center, em Nova York, reuniu milhares de participantes de centenas de instituições globais. Se o evento do ano passado ainda debatesse se o universo cripto teria espaço no sistema financeiro, neste ano a pergunta mudou: como escalar?
A resposta não foi mais “stablecoins” — foi o que se construiu em cima delas: cofres, crédito digital e infraestrutura institucional on-chain.
Stablecoins não são mais teses — são infraestrutura. E o DAS mostrou o que vem depois.
Os números já não pertencem ao campo da projeção — pertencem à realidade. O valor de mercado das stablecoins ultrapassou US$ 320 bilhões em março de 2026. Em 2024, o volume transacionado chegou a US$ 27,6 trilhões, superando Visa e Mastercard combinadas. No mesmo período, a Tether lucrou mais de US$ 13 bilhões — acima da Mastercard e Citigroup.
No DAS, a discussão já não girou em torno da adoção de stablecoins, mas do que está sendo construído sobre essa infraestrutura.
Devin McGranahan, CEO da Western Union, detalhou no palco do DAS a estratégia por trás do USDPT — uma stablecoin da empresa, lançada na Solana em parceria com o Anchorage Digital Bank. Para McGranahan, o alvo é claro: o sistema bancário correspondente. “Acreditamos que o SWIFT é ineficiente, para dizer o mínimo. Se você administra um banco comunitário e precisa enviar dinheiro para a Europa, hoje isso leva cinco dias, não é rastreável e é caro. Acho que podemos mudar isso.” A Western Union quer transformar o USDPT em uma conta digital para clientes de mercados emergentes, com pagamentos locais, poupança e crédito operando sobre uma stablecoin.
Denelle Dixon, CEO da Stellar Development Foundation, destacou no DAS que tantas blockchains ainda falham quando o assunto é adoção institucional. Para ela, a resposta está nas redes públicas: “A razão pela qual o blockchain é tão útil para o sistema financeiro é que uma rede pública e aberta está em constante evolução. Há pessoas no mundo inteiro contribuindo para essa rede e tornando-a melhor o tempo todo.” Em matéria de stablecoin e adoção institucional, a Stellar é uma das redes que suportam o PYUSD — a stablecoin do PayPal — ao lado de blockchains como Ethereum e Solana, rendendo dólares digitais a mais de 170 países, com transações liquidadas em cerca de 5 segundos.
SEC define como regras: stablecoins não são títulos
O DAS aconteceu uma semana após a SEC publicar sua primeira taxonomia oficial de tokens. No DC Blockchain Summit, dias antes do DAS, Paul Atkins, presidente da SEC, declarou: “Não somos mais a Securities and Everything Commission”. No DAS, Atkins reiterou essa nova postura e detalhou o framework.
A taxonomia criou cinco categorias para criptoativos. Quatro delas — commodities digitais, colecionáveis digitais, ferramentas digitais e stablecoins — ficaram fora da classificação de títulos. Apenas os títulos digitais permaneceram sob a legislação de valores mobiliários.
Para as stablecoins, essa definição é crucial. Sob a Lei GENIUS, stablecoins de pagamento não são tratadas como valores mobiliários, o que abre caminho para adoção institucional em escala. No palco do DAS, Devin McGranahan, CEO da Western Union, confirmou o efeito prático: “Com a aprovação do GENIUS Act, vimos uma oportunidade de usar stablecoins para resolver alguns problemas.” Dias antes do evento, senadores americanos anunciaram um acordo sobre o tratamento de rendimento de stablecoins no CLARITY Act, que ainda tramita no Senate Banking Committee.
📎 https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-remarks-digital-asset-summit-032426
Wall Street não está monitorando – está operando
A presença de executivos de grandes instituições financeiras no DAS não foi protocolar. Foram apresentações estratégicas, com dados de entrega.
Robin Vince, CEO do BNY — o maior banco custodiante do mundo, com mais de US$ 50 trilhões em ativos sob custódia —, afirmou no DAS que a instituição se posiciona como ponte entre os dois sistemas: “Podemos atuar como uma ponte muito eficaz entre o sistema financeiro tradicional e o ecossistema de finanças.” O BNY já trabalha com o Goldman Sachs em fundos de mercado monetário tokenizados.
Amy Oldenburg, head de estratégia de ativos digitais do Morgan Stanley, contestou a narrativa do FOMO: “Estamos nessa jornada de modernização de toda a infraestrutura financeira há anos.” O banco anunciou que terá ações e ETFs tokenizados em seu sistema interno até o segundo semestre de 2026.
Na mesma semana, a NYSE anunciou parceria com a Securitize para uma plataforma de negociação digital com liquidação on-chain e financiamento via stablecoin. A Interactive Brokers já permite depósitos 24 horas por dia, 7 dias por semana em USDC, com RLUSD e PYUSD por caminho.
📎 https://www.pymnts.com/blockchain/2026/nyse-taps-securitize-to-build-tokenized-securities-platform/
Saylor e o “crédito digital”: Bitcoin como último recurso de instrumentos financeiros
Michael Saylor, fundador da Strategy (ex-MicroStrategy), apresentou o que chamou de “um novo capítulo para os mercados financeiros”. Sua tese se apoia em três camadas: capital digital (Bitcoin como base), crédito digital e dinheiro digital — instrumentos de crédito com rendimento estável, lastreados em Bitcoin.
Para Saylor, o preço do Bitcoin agora é determinado por fluxos de capital institucionais, e não mais por ciclos de halving. “Por que o Bitcoin é capital digital? Porque os homens mais poderosos do mundo acreditam que é capital digital. Temos um presidente pró-Bitcoin; ele acredita em Bitcoin. Temos um gabinete pró-Bitcoin”, declarou.
A Estratégia já emitiu quatro instrumentos de crédito digital — STRC, STRK, STRF e STRD — com rendimentos entre 8% e 11,5%. O STRC, com aproximadamente US$ 5 bilhões em valor nocional, tornou-se o principal instrumento de captura da empresa, superando as ações ordinárias pela primeira vez. Em março de 2026, a Strategy anunciou cerca de US$ 1,2 bilhão via STRC para comprar Bitcoin, elevando sua posição para 761.068 BTC.
📎 https://www.cryptotimes.io/2026/03/27/michael-saylor-explains-why-bitcoin-is-emerging-as-digital-capital/
Cofres: o ETF do mundo on-chain
Um dos temas mais comentados do DAS foi a consolidação dos vaults como instrumento de gestão de ativos na blockchain. Matt Hougan, CIO da Bitwise, contextualizou a evolução histórica: “Fundos fechados nos anos 1770, fundos abertos nos anos 1920, fundos de hedge nos anos 1940, ETFs nos anos 1990 — e agora vaults nos anos 2020.”
Hougan descreveu os cofres como “a inovação mais importante na gestão de ativos desde a invenção dos ETFs” e afirmou que “eventualmente toda a gestão de ativos será feita através de cofres”.
Os cofres são contratos inteligentes que recebem stablecoins e alocam recursos em estratégias de rendimento — operando 24 horas por dia, 7 dias por semana, com posições transparentes e auditáveis em tempo real, sem custodiante intermediário. Os segmentos saíram de cerca de US$ 150 milhões em investimentos de 2024 para US$ 8,8 bilhões em AUM em 2025. A Morpho, uma das principais plataformas, opera com US$ 5,8 bilhões em TVL e atraiu a Apollo Global Management, que assinou acordo para aquisição de até 9% do fornecimento de tokens da plataforma.
A Bitwise lançou seu primeiro cofre via Morpho em janeiro de 2026, obtendo rendimento de 6% ao ano em dólar. A Kraken lançou o DeFi Earn, rotando depósitos de exchange para cofres on-chain gerenciados por equipes profissionais. Para Hougan, os vaults são “ETFs 2.0” — e a Bitwise se vê como uma gestora de vaults tanto quanto de ETFs.
Agentes de IA: a próxima camada de transações on-chain
Outro tema que ganhou espaço no DAS foi a convergência entre inteligência artificial e blockchain. Vibhu Norby, Diretor de Produtos da Fundação Solana, apresentou a tese de que a rede está se posicionando como infraestrutura central para uma “internet agência” — onde sistemas de IA, e não humanos, iniciam e executam atividade econômica de forma autônoma. “99,99% de todas as transações on-chain em dois anos serão feitas por agentes, bots e carteiras baseadas em LLMs”, projetou Norby. Os números já apontam nessa direção: a Solana responde por 65% de todos os pagamentos agênticos via protocolo x402, com stablecoins como padrão para pagamentos de computação e serviços de IA. Para Norby, o modelo é de pagamento por uso: “Estamos focados nisso porque é algo genuinamente novo para o mundo — posso pagar por recurso.” Se isso for confirmado, stablecoins deixam de ser apenas meio de pagamento entre pessoas e passam a ser a moeda das máquinas.
O sistema financeiro está sendo reinstalado
O DAS 2026 mostrou que a discussão sobre ações digitais mudou de “se vai acontecer” para “quem vai operar a infraestrutura”. Stablecoins se tornaram o trilho. Vaults se tornaram o instrumento. E os maiores bancos e gestores do mundo já estão construindo sobre essa base, Franklin Templeton, BlackRock e outros.
Para o mercado brasileiro — onde as stablecoins já representam a maior parte do volume de transações com criptoativos —, o DAS confirmou que essa tese não é mais experimental. É infraestrutura.
A Rivool Finance participou do Digital Asset Summit 2026, em Nova York.
Fonteslivecoins
