A Bitmine Immersion Technologies se transformou na versão Ethereum da Strategy, dobrando suas ações em circulação em seis meses e levantando mais de US$ 10 bilhões em patrimônio para acumular quase 5% de todo o Ether (ETH) existente.
Ela relatou um prejuízo líquido trimestral de US$ 3,8 bilhões no relatório 10-Q de terça-feira, com a contagem de ações (ações ordinárias) passando de 232 milhões para quase 494 milhões entre 31 de agosto e 28 de fevereiro.
O capital integralizado adicional saltou de US$ 8,36 bilhões para US$ 18,55 bilhões no mesmo período, e esses fundos foram direto para a ETH.
Em 12 de abril, a Bitmine detinha 4,87 milhões de Ether a um custo médio de US$ 2.206 por token, tornando-a a maior tesouraria corporativa Ethereum do mundo e a segunda maior tesouraria corporativa de criptomoedas atrás da Strategy.
O Ether foi negociado perto de US$ 2.325 na quarta-feira, cerca de 5% acima da entrada média de US$ 2.206 da Bitmine. Os US$ 3,78 bilhões em perdas não realizadas na demonstração de resultados do trimestre refletem a contabilização do valor justo, que marca as participações a mercado em cada período. A ETH caiu drasticamente durante o trimestre, partindo de níveis elevados, gerando uma perda no papel, embora a posição permaneça lucrativa com base no custo.
De acordo com as regras contabilísticas de valor justo adotadas em 2024, essas oscilações de marcação a mercado fluem através do resultado, independentemente de a empresa ter vendido alguma coisa.
Mas a transformação de uma empresa mineira para um jogo de tesouraria alavancado da ETH está a criar o seu próprio conjunto de pressões.
A receita da automineração caiu 86% ano a ano, para US$ 219.000 no trimestre. O staking o substituiu inteiramente, gerando US$ 10,2 milhões dos US$ 11 milhões da empresa em receita trimestral total.
As despesas gerais e administrativas (G&A) atingiram US$ 75 milhões no trimestre, acima dos US$ 964.000 do ano anterior. No período completo de seis meses, as despesas gerais e administrativas atingiram US$ 298,6 milhões contra apenas US$ 13,3 milhões em receitas. Parte disso provavelmente reflete a remuneração baseada em ações vinculada aos aumentos de capital, mas a diferença entre os custos operacionais e as receitas operacionais é acentuada para uma empresa cujo produto principal é agora manter e apostar um único token.
O documento também revela exposição a derivativos que não foi detalhada anteriormente.
A Bitmine registrou US$ 65,3 milhões em perdas não realizadas em derivativos e US$ 24,1 milhões em receitas de prêmios de opções durante o trimestre, sugerindo que a empresa está executando estratégias de opções em suas participações em ETH, possivelmente opções de compra cobertas para gerar rendimento adicional.
O presidente Tom Lee disse em março que a empresa vê a retração do Ether como “atraente, dados os fundamentos de fortalecimento”, e observou na segunda-feira que a Bitmine acelerou seu ritmo de compra nas últimas quatro semanas.
A Bitmine detinha US$ 879,6 milhões em dinheiro em 28 de fevereiro, junto com 198 bitcoins, uma participação de US$ 200 milhões na Beast Industries e uma posição de US$ 85 milhões na Eightco Holdings.
Fontecoindesk
