A gestora de ativos escocesa Baillie Gifford lançou o BAGEY, o primeiro fundo de títulos tokenizados totalmente nativo e regulamentado no Reino Unido, disponível publicamente, com o BNY fornecendo custódia e infraestrutura de carteira em Solana e Ethereum.
Baillie Gifford, empresa de investimentos com sede em Edimburgo, lançou um fundo de títulos corporativos tokenizados nativamente em Solana e Ethereum, tornando-o o primeiro fundo tokenizado totalmente nativo e regulamentado no Reino Unido, disponível publicamente, emitido em blockchains públicos.
O fundo, denominado Baillie Gifford Enhanced Yield Fund com ticker $ BAGEY, tem como meta um rendimento anual de aproximadamente 7% por meio de gestão ativa de renda fixa, informou a CoinDesk na segunda-feira. O BNY fornece a tokenização e a infraestrutura de carteira. A unidade de ativos digitais de Baillie Gifford, BGDA, anunciou o lançamento, descrevendo-o como “um fundo de títulos gerenciado ativamente, emitido nativamente na cadeia, com o blockchain como a fonte legal da verdade”. O tamanho do fundo no lançamento não foi divulgado publicamente.
Nativo, não embrulhado
A maioria dos fundos tokenizados opera através de uma estrutura wrapper: os investidores detêm um recibo tokenizado que representa uma reivindicação sobre um fundo cujos registros de propriedade permanecem fora da cadeia em um registrador tradicional. BAGEY usa uma arquitetura diferente. O token em si é a propriedade legal. Assinaturas e resgates são liquidados em USDC diretamente na rede. A conta oficial de Solana confirmou o design: “Não é um invólucro. O blockchain é o registro do registro”.
Essa estrutura tem implicações práticas para a custódia e liquidação institucional. A remoção da camada intermediária do agente de transferência significa que as transferências de propriedade são liquidadas na velocidade do blockchain, com a compensação em USDC substituindo os processos tradicionais de T+2.
O papel da infraestrutura do BNY
O BNY, o maior custodiante mundial de ativos sob custódia, administra a infraestrutura de carteiras Solana e Ethereum, a mecânica de tokenização e a integração regulatória com a estrutura de fundos regulamentados pela Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido. O banco tem expandido sua presença de custódia de ativos digitais em diversas cadeias.
A implantação de cadeia dupla aborda segmentos distintos de investidores. Os custos de transação mais baixos de Solana são adequados para assinantes institucionais e de varejo menores. As integrações DeFi institucionais existentes da Ethereum atendem aos alocadores maiores que já operam nessa cadeia.
Impulso de tokenização Tradfi
O lançamento ocorre no momento em que os principais gestores de ativos tradicionais aceleram seus programas de ativos tokenizados. A Franklin Templeton adquiriu a 250 Digital no início deste mês para aprofundar seu impulso institucional. O Citi lançou recentemente ações tokenizadas de empresas privadas para clientes institucionais e patrimoniais. ICE e OKX, controladora da NYSE, anunciaram uma joint venture 50-50 para ações tokenizadas esta semana.
BAGEY é o primeiro produto tokenizado disponível publicamente de Baillie Gifford. O fundo está aberto a subscrições via USDC em ambas as redes, conforme confirmação de lançamento de Solana. Baillie Gifford não fez nenhuma declaração pública sobre o roteiro de longo prazo para produtos tokenizados adicionais.
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