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Alguns dias depois que a presidente do Fed, Jerome Powell, o discurso de Jackson Hole parece um ótimo momento para uma atualização de alto nível-principalmente porque o efeito da Macro nos mercados de criptografia aumentou com o tempo.
Ainda não sabemos o que o Fed fará em sua reunião de 17 de setembro. Mas, para muitos, os comentários de Powell tiveram uma inclinação do devish, deixando a porta aberta para um corte de taxa de juros no próximo mês.
Se olharmos para a ferramenta FedWatch do CME Group-com base nos preços futuros de 30 dias do Fed Founds, a partir do meio-dia de segunda-feira-muitos acham que um corte de 25-Basis está nos cartões. A seção inferior mostra que a expectativa muito maior do que um mês atrás:
Embora um corte de taxa de juros seja geralmente bom para ativos de risco como o Bitcoin, é um pouco mais sutil do que isso. O BTC subiu acima de US $ 117.000 na sexta -feira, antes de reverter o curso abaixo de US $ 111.000. O ativo estava sendo negociado por cerca de US $ 112.600 às 13:30 ET.
A trajetória mais ampla de onde os mercados criptográficos estão chefiados ainda dependerão do cenário macro, argumentou que YouHodler Markets -chefe Ruslan Lienkha.
“Se as pressões inflacionárias persistirem, o Fed poderá ser forçado a outra pausa prolongada, limitando o impacto sustentado de um único corte”, ele me disse. “Além disso, se uma redução de taxa for percebida como uma resposta de emergência a uma recessão, ela poderá pesar em criptografia ao lado de outros ativos de risco”.
O melhor cenário? Um corte que faz parte de um esforço bem -sucedido do Fed para projetar um pouso suave.
“Nesse ambiente, é provável que o Bitcoin capture a maior parte das entradas institucionais, dada sua posição como o ativo digital mais estabelecido”, disse Lienkha. “O seleto Altcoins pode superar em termos percentuais devido à sua maior volatilidade e menor liquidez, ampliando movimentos de cabeça quando os fluxos de capital se ampliam além do Bitcoin”.
Falando em fluxos institucionais, os produtos de investimento em criptografia viram mais de US $ 1,4 bilhão deixar seus cofres na semana passada, de acordo com a Coinshares – a maior saída semanal total de saída desde março. Dentro desses dados, vimos pessimismo no início da semana em torno da posição do Fed parecendo impulsionar as saídas, antes de uma recuperação mais tarde (principalmente com produtos Ether) em torno das observações de Powell.
Enquanto US $ 625 milhões fluíram para os ETFs dos EUA na quinta e sexta -feira combinados, US $ 217 milhões saíram dos fundos da BTC nesses dois dias. As entradas líquidas mensais para os ETH e os ETFs do BTC estão em +US $ 2,5 bilhões e-US $ 1 bilhão, respectivamente, “marcando uma mudança notável no sentimento do investidor em relação aos dois ativos”, observou James Butterfill, da Coinshares.
O que os alocadores de ativos retiraram da sexta -feira?
CK Zheng, co-fundador da Crypto Hedge Fund Zx Squared Capital, chamado Powell’s Pivot de possivelmente começar a reduzir as taxas “significativas” para as classes de ativos arriscadas.
Sua meta de final de ano para o Bitcoin está entre US $ 125.000 e US $ 150.000. Ele espera que a ETH termine o ano entre US $ 6.000 e US $ 7.000. (Ele pairou em torno de US $ 4.600 na segunda -feira à tarde).
O CIO da Globe 3 Capital Matt Lason disse que qualquer sinal de corte de taxa confirma o posicionamento de alta do fundo de hedge, dada a importância de mais liquidez em criptografia. Ele espera que a intensidade do mercado de Crypto Bull em andamento seja mais forte no quarto trimestre.
Os cortes de taxas esperados estimularam o Globe 3 Capital a girar mais de suas participações em tokens menores “, como estamos vendo sinais iniciais da tão esperada temporada de moedas alt”, acrescentou Lason.
O que devemos esperar além do quarto trimestre? O fundador da 50T Funds, Dan Tapiero, pesou neste fim de semana em X, citando a Morgan Stanley Research:
Zheng disse que prevê o domínio do Bitcoin que continua caindo após a assinatura da Lei Genius, estimando o mercado Stablecoin para 10x (de ~ US $ 270 bilhões) nos próximos anos. As mais recentes simulações da Coinbase sugerem que o valor do mercado Stablecoin poderia atingir US $ 1,2 trilhão até o final de 2028.
Sabemos que os mercados criptográficos se movem rapidamente, mas acho que esses instantâneos “onde estamos a pena” valem a pena. Mesmo que tudo mude em algumas semanas, dias ou horas.
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Fonteblockworks
