Bitcoin Bull Run Dobes na escolha de Trump para o Fed Chair: Analyst

A próxima grande perna do Bitcoin pode depender menos da tradição pela metade e mais da política de pessoal em Washington. Em uma nota de mercado de 18 de agosto sobre X, o analista da Economist e Crypto, Alex Krüger, argumentou que a duração do ciclo será definida pela mudança de liderança do Federal Reserve-especificamente, que o presidente Trump indica para substituir Jerome Powell-em vez de qualquer padrão fixo de quatro anos. “Eu tenho um alto grau de confiança que esse ciclo não acabou porque espero que as mudanças no Fed tragam uma política monetária consideravelmente mais dovish, que não custa no momento; isso começaria a receber preços quando Trump anuncia seu candidato a substituir Powell”, escreveu Krüger.

Bitcoin Bull Run depende da cadeira do Fed New Fed

Krüger rejeitou as preocupações de que uma retração do recorde marca o topo, chamando -o de “notável como toda vez que você recebe uma correção de novos máximos que tantas pessoas começam a se preocupar com a blusa do ciclo. Ele reiterou sua crítica de longa data da ortodoxia do ciclo de metade: “O conceito de um ciclo de 4 anos em 2025 é extraviado; (ele) morreu há dois ciclos e 2021 foi uma coincidência, pois era conduzido por macro”. Na sua opinião, o último ciclo terminou porque o Fed se tornou “Ultra-Hawkish em janeiro de 2022”, não por causa de qualquer dinâmica endógena de Bitcoin.

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O relógio de indicação é visível. O atual mandato de quatro anos de Powell, quando o presidente termina em 15 de maio de 2026, e as reportagens nas últimas duas semanas indica que a Casa Branca reduziu uma lista restrita a “três ou quatro” nomes, com um anúncio potencialmente chegando mais cedo do que o esperado. Os candidatos flutuaram na cobertura convencional incluem o ex -governador do Fed Kevin Warsh e o diretor da NEC, Kevin Hassett, entre outros, destacando o foco do mercado em como Dovish – ou não – a próxima cadeira pode ser.

No período mais próximo, o calendário de políticas ainda dirige a fita. A aparição final de Jackson Hole de Powell, programada durante o Simpósio de 21 a 23 de agosto, é amplamente enquadrada como um momento de definição de tom antes do FOMC de setembro. A cobertura de consenso sinaliza o risco de Powell inclinar -se a Hawkish para preservar a opcionalidade, mesmo quando os mercados de taxas prejudicam um corte no próximo mês; Krüger se inclina “ligeiramente baixa para ele como um discurso hawkish (para reduzir as chances de um corte de setembro) faz sentido, para que o Fed mantenha a opção e não deixe o mercado se empurrar para um canto”.

Tecnicamente, o Bitcoin esfriou depois de imprimir o nível fresco de todos os tempos em meados de julho e novamente na semana passada. Os comerciantes estão assistindo os US $ 112.000 anteriores como almofada de desvantagem inicial, com o nível psicologicamente crítico de US $ 100.000, a referência aérea continua sendo a zona de US $ 122.000 a US $ 124.000 dos picos recentes. Krüger também destaca que “o BTC está tendo muita dificuldade em subir sem alavancagem sem gatilhos”, um ponto ecoado por sinais de derivativos mostrando apetite de risco comprimido.

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Derivativos e medidores de volatilidade corroboram o regime de “sub-subida lento e baixo” que ele descreve. A volatilidade implícita nas opções do BTC (DVOL/BVIV) ficou perto de dois anos, e o interesse aberto em locais institucionais permanece fora do máximo de julho, sinalizando uma posição mais medida dos jogadores alavancados em Jackson Hole. Krüger também observou que a base de futuros havia diminuído ao lado da retração – um sinal clássico de vazamento de espuma – enquanto os mercados de opções mostram uma oferta renovada de proteção contra queda em quedas.

A linha passada macro é direta: se a nomeação do cadeira do Fed inclinar Dovish, os mercados começarão a descontar uma posição mais frouxa bem antes da primeira ação da política, estendendo o ciclo; Se o candidato (e as orientações subsequentes) se restringirem, o impulso de liquidez que alimentou o avanço pós-Etf do Bitcoin desaparecerá na margem.

Por enquanto, os catalisadores imediatos estão empilhados-Powell em Jackson Hole, seguido por PCE, PNF, CPI e PPI até o FOMC de setembro-enquanto os preços comercializam entre níveis bem definidos com a volatilidade suprimida. Como Krüger disse, os mercados em alta “não terminam por causa de avaliações ou extensões excessivas; o fim precisa de um grande gatilho”. Em 2025, esse gatilho pode muito bem ser um nome.

No momento da imprensa, o BTC negociou a US $ 115.683.

Imagem em destaque criada com Dall.e, gráfico de Tradingview.com