A MoneyGram vem construindo silenciosamente o blockchain há mais de cinco anos. Agora, com sua própria stablecoin (MGUSD), uma parceria Kraken, um assento validador na rede Tempo e mais de US$ 2 bilhões em liquidações de stablecoin já em execução – o ritmo está acelerando.
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MoneyGram dispensa apresentações. A empresa movimenta dinheiro em cerca de 200 países e territórios, cerca de 20 mil corredores e cerca de 500 mil locais de varejo, e faz isso há mais de 80 anos. O que mudou foi onde funciona o encanamento. Falando no podcast Converge do The Defiant, o presidente e CEO Anthony Soohoo descreveu uma empresa “passando por uma reformulação massiva”, sendo reconstruída a partir do backend em stablecoins e trilhos de blockchain.
“Queremos que os nossos funcionários e as nossas equipas pensem como fundadores”, disse Soohoo, classificando os primeiros 18 meses do seu mandato como uma reconstrução deliberada da infra-estrutura central, em vez de uma reformulação do front-end. Esse sequenciamento, argumentou ele, é o motivo pelo qual a cadência do produto está agora acelerando. Nos últimos meses, a MoneyGram se integrou ao Kraken para oferecer aos usuários de criptomoedas uma rampa de saída de dinheiro, assumiu um assento de validação no blockchain de pagamentos Tempo e lançou o MGUSD, uma stablecoin proprietária em dólares americanos anunciada cerca de duas semanas antes da entrevista.
Cinco anos tranquilos
A MoneyGram foi uma das primeiras empresas de remessas a permitir que as pessoas convertessem ativos digitais em dinheiro físico, trabalho que começou por volta de 2022 com carteiras de autocustódia na Stellar. A parceria Kraken amplia essa ideia: um usuário Kraken pode solicitar retirada de dinheiro em cerca de 100 países e retirar moeda local em uma agência MoneyGram.
A linha mestra, disse Soohoo, é tratar os crypto rails como uma camada base, em vez de uma linha de produtos. “Vemos isso como uma base para podermos desbloquear e construir futuros serviços e produtos para nossos clientes”, disse ele. A empresa trabalha com stablecoins há mais de cinco anos.
O caso de acordo
Questionado sobre o que as stablecoins realmente corrigem, Soohoo apontou três benefícios. O primeiro é o tempo. Os Stablecoins “liquidam vinte e quatro horas por dia, sete dias por semana, incluindo fins de semana”, disse ele, o que os bancos tradicionais muitas vezes não conseguem.
O segundo é o inventário. A MoneyGram detém, nas palavras de Soohoo, “biliões de dólares que estão a flutuar em todo o mundo” através da sua rede a qualquer momento, e ele enquadra esse dinheiro como inventário de trabalho. A liquidação em tempo real permite que a empresa gerencie esse estoque mais rapidamente e forneça liquidez mais perto da demanda, em vez de pré-financiar corredores contra uma previsão. “Você simplesmente faz isso quando vê a demanda”, disse ele, comparando-o às cadeias de abastecimento just-in-time.
O terceiro é o custo, que ele espera que caia à medida que os trilhos amadurecem, juntamente com maior liquidez e rastreabilidade total. A MoneyGram já está negociando a uma taxa de execução de perto de US$ 2 bilhões, tendo começado no início deste ano, e quer atrair mais parceiros comerciais para transferir mais de seu back office para stablecoins.
Onde o custo se esconde
O argumento familiar da criptografia é que as remessas são caras e as stablecoins as tornam baratas. Entããão complicou isso. Movimentar valor dentro da própria rede da MoneyGram é “apenas uma mudança em um livro-razão digital”, disse ele, e acarreta poucos custos. A despesa fica nos limites, em conversão: pagar a um banco para colocar dinheiro ou pagar para movimentar o dinheiro na saída.
O dinheiro, enfatizou ele, é o método de pagamento mais caro de todos. O transporte blindado, a contagem e o manuseio manual tornam-no caro de uma forma que os consumidores e até mesmo muitos na indústria ignoram. No entanto, para grande parte do mundo, o dinheiro continua a ser o que os destinatários desejam, e é por isso que a estratégia da MoneyGram mantém um pé em ambos os mundos: movimento digital barato, com o cliente a escolher como e quando converter para a moeda local.
Por que construir MGUSD
Com dezenas de stablecoins já no mercado, a questão óbvia é por que emitir outra. Então, busquei uma analogia com a Apple. Assim como a Apple projeta seus próprios processadores para ajustá-los ao iPhone, a MoneyGram queria uma moeda ajustada aos seus próprios casos de uso. “Vemos o MGUSD como nosso fundamento, talvez o chamemos de nosso próprio microprocessador, nosso próprio chip ASIC especificamente para nosso caso de uso”, disse ele.
Possuir a moeda dá à empresa mais controle, mais economia subjacente e a capacidade de repassar as economias aos clientes, disse ele. MGUSD é uma stablecoin nativa do dólar americano que vive estritamente dentro da rede MoneyGram. Ele “não foi construído para comerciantes ou instituições”, disse Soohoo, mas para os clientes da empresa, que ainda passam nas verificações KYC padrão, como base para serviços futuros que abrangem envio, recebimento, valor armazenado, recompensas e gastos.
Nos bastidores, a MoneyGram reuniu uma pilha de especialistas em vez de construir tudo sozinha. A Bridge atua como emissor regulamentado, a M0 fornece a infraestrutura de contrato inteligente que gerencia os fluxos, a moeda é construída no Stellar e a Fireblocks cuida da tesouraria e da custódia. Soohoo descreveu a execução de uma análise de construção, compra ou parceiro para cada camada, mantendo a governança e o design internamente enquanto orquestra parceiros externos para emissão e liquidação.
Um assento nos trilhos
A função de validador da MoneyGram no Tempo, um blockchain desenvolvido especificamente para pagamentos com recursos como campos de memorando, transações em lote e privacidade nativa, se encaixa na mesma lógica de back-end. A Tempo foi incubada com o envolvimento próximo da Stripe, já um importante parceiro da MoneyGram.
Tornar-se um validador permite que a MoneyGram aprenda com a infraestrutura e contribua de volta para a rede, disse Soohoo, e reflete uma convicção mais ampla: “Você não pode ser uma grande empresa global de pagamentos se não entender e não fizer parte da infraestrutura”.
Produtos e os sem-banco
Se o MGUSD efetivamente entregar uma conta denominada em dólares a milhões de clientes com saques e saques em centenas de milhares de pontos, o próximo passo natural será gastar. A Soohoo se recusou a confirmar um cartão ou qualquer produto não anunciado, dizendo apenas que o objetivo é “democratizar” os serviços financeiros para bilhões de pessoas com acesso limitado. Estes são clientes existentes, observou ele, e o objetivo é aprofundar esses relacionamentos ao longo do tempo.
A colcha de retalhos regulatória
O rendimento e as recompensas em stablecoins são, nas palavras de Soohoo, “um tema quente”. A abordagem da MoneyGram é seguir a lei e trabalhar em estreita colaboração com os reguladores, razão pela qual foi lançada primeiro nos Estados Unidos, onde a Lei GENIUS e a Lei da Claridade pendente fornecem barreiras de protecção mais claras que permitem à empresa avançar mais rapidamente. Ele espera diferentes “sabores” do que é permitido pela jurisdição, com recompensas sendo um importante argumento de venda em alguns mercados e fora da mesa em outros.
O quadro global é desigual. O Brasil recentemente tomou medidas para restringir a liquidação de stablecoins para empresas de câmbio, um lembrete de que alguns reguladores de destino se preocupam com controles de capital e dolarização. Soohoo se recusou a comentar sobre jurisdições específicas, mas argumentou que a tecnologia é precoce, comparando o momento a como as pessoas discutiam a IA generativa antes da chegada do ChatGPT. A MoneyGram, disse ele, operará dentro de quaisquer estruturas definidas pelos governos e vê as stablecoins em moeda local como uma extensão natural da negociação de pares de moedas que já faz. “Fazemos isso desde sempre”, disse ele.
A aposta na convergência
Soohoo explicou por que ele acha que o momento é incomum. “Acho que nunca na história da minha carreira em tecnologia vi uma nova mudança de plataforma acontecendo ao mesmo tempo”, disse ele, citando blockchain, IA e comércio agente convergindo ao mesmo tempo, onde eras anteriores giravam em uma única plataforma como o PC, a internet ou o celular.
O problema mais difícil em qualquer mudança de plataforma, acrescentou, é a distribuição, e é aí que a MoneyGram acredita ter vantagem. “Já temos distribuição em todo o mundo”, disse ele, além de décadas de relacionamento com clientes. “Nossa marca MoneyGram significa confiança.” Quanto ao que vem a seguir, ele ofereceu uma resposta de duas palavras: “Fique ligado”.
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