O fundador da Aave, Stani Kulechov, apresentou uma prévia do Aavenomics 3.0 na quinta-feira X, um mecanismo automatizado de recompra em cadeia que encaminharia todas as receitas de protocolo e GHO para os detentores de AAVE por padrão, substituindo o programa discricionário existente dirigido pelo comitê.
O fundador da Aave, Stani Kulechov, apresentou uma prévia do Aavenomics 3.0 na quinta-feira X, uma revisão da tokenomics que substituiria o programa de recompra discricionária existente do protocolo por um mecanismo on-chain automatizado e não discricionário financiado por todas as receitas do protocolo e do GHO.
O anúncio ocorreu no momento em que Kulechov respondeu a um relatório da CoinDesk de que Payward, controladora da Kraken, estava em negociações para adquirir uma participação acionária de 15% no Grupo Aave por uma avaliação de US$ 385 milhões. Kulechov contestou o enquadramento do “desconto de 70%” no relatório enquanto aproveitava o momento para definir a estrutura de receita existente e planejada da Aave para os detentores de tokens. Aavenomics 3.0 é a parte consequente: um sistema de recompra automatizado que é executado no nível do protocolo, funcionando continuamente, a menos que a governança vote para interrompê-lo.
Programa de recompra atual
A governança da Aave aprovou o Aavenomics Part One ARFC no início de 2025, que deu ao Comitê Financeiro da Aave um mandato para executar recompras de AAVE de mercados secundários a US$ 1 milhão por semana durante o período inicial de seis meses. Isso equivale a cerca de US$ 50 milhões anuais em recompras discricionárias, coordenadas pelo Comitê Financeiro Aave e financiadas pelas receitas excedentes do protocolo.
O mecanismo é dirigido pelo comité: a governação pode redireccionar, pausar ou redimensionar o programa sem uma alteração ao nível do protocolo. Aavenomics 3.0, conforme descrito por Kulechov, fortaleceria a recompra na arquitetura econômica do protocolo. Detalhes sobre a mecânica de implementação e o cronograma de governança são esperados na próxima teleconferência trimestral da Aave, de acordo com a postagem de Kulechov.
Receita fluindo para o token
O contexto mais amplo para a atualização de recompra é a estrutura Aave Will Win (AWW), que passou pela governança em abril de 2026. Sob AWW, 100% da receita do Protocolo Aave, do GHO e de produtos da marca Aave, incluindo Aave App, Aave Pro e Swaps flui inteiramente para o tesouro Aave DAO. Aave Labs opera exclusivamente como provedor de serviços DAO e não retém receitas de produtos.
GHO, a stablecoin nativa da Aave, cresceu para aproximadamente US$ 599 milhões em fornecimento circulante, de acordo com DefiLlama, gerando receitas incrementais de taxas de protocolo juntamente com receitas de empréstimos. As taxas de protocolo históricas da Aave excedem US$ 2,2 bilhões, com taxas anualizadas de cerca de US$ 400 milhões com base no período final de sete dias.
Aavenomics 3.0 encaminharia esse fluxo de receitas através de um mecanismo automatizado. De acordo com o projeto descrito por Kulechov, as recompras seriam executadas sem exigir a aprovação do comitê em cada ciclo, tornando as recompras uma característica permanente de como o protocolo distribui a produção econômica aos detentores de tokens.
O Contexto do Kraken Equity
O relatório da CoinDesk descreveu um acordo no qual a Payward receberia 250.000 tokens AAVE e uma participação acionária ordinária de 15% no Grupo Aave, com a Payward também buscando distribuir o negócio. A avaliação de US$ 385 milhões fica abaixo da avaliação de token totalmente diluído da AAVE de aproximadamente US$ 1,52 bilhão a preços atuais.
A resistência de Kulechov, relatada por Unchained, traçou uma distinção estrutural entre o Grupo Aave como entidade corporativa e o token AAVE como veículo econômico. O capital do Grupo Aave representa uma reivindicação sobre o provedor de serviços corporativos, que sob a AWW recebe orçamento de desenvolvimento financiado pelo DAO, mas não retém nenhum protocolo ou receita de produto. O token AAVE captura toda essa produção econômica. Aave Labs detém sua própria alocação de tokens AAVE, e Kulechov disse que vários participantes do mercado discutiram comprá-los por meio de parcerias de longo prazo.
O interesse da Payward segue a integração da tecnologia Aave por meio da rede Tydro de Camada 2 da Kraken. O Defiant informou na quinta-feira sobre a disputa inicial de Kulechov sobre a estruturação do acordo. Kraken não fez nenhuma declaração pública sobre o andamento das negociações.
Preço AAVE
AAVE estava sendo negociado em torno de US$ 95 na manhã de sexta-feira, um aumento de cerca de 13,5% em relação às 24 horas anteriores e de cerca de 27% na semana, por CoinGecko. O valor de mercado do token era de aproximadamente US$ 1,44 bilhão, contra o valor total bloqueado na Aave de US$ 12,46 bilhões, por DefiLlama.
Os detalhes de governança do Aavenomics 3.0 ainda não foram publicados no fórum; a teleconferência trimestral é onde Kulechov indicou que as especificações completas seriam divulgadas.
Fontesthedefiant
