Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA obtiveram outros US$ 519 milhões em resgates líquidos em 2 de junho, estendendo a mais longa execução de saída desde o lançamento dos fundos e levando um mercado alavancado a US$ 1,86 bilhão em vendas forçadas.
O Bitcoin caiu abaixo de US$ 66.000 nas negociações do início de quarta-feira e foi negociado a US$ 65.372 antes de se recuperar acima de US$ 67.000, limitando uma queda de 6% em um dia que apagou a ação do preço dos últimos dois meses e empurrou a maior criptomoeda do mundo 47% abaixo de seu máximo histórico de outubro.
O preço à vista do BTC estava mudando de mãos perto de US$ 66.787, queda de 2,8% no dia e queda de 11,7% na semana passada, de acordo com a CoinGecko.
A redução ocorreu no mesmo dia em que os fundos negociados em bolsa Bitcoin à vista dos EUA registraram sua maior sequência de retiradas já registrada. A coorte desistiu de US$ 519,19 milhões líquidos em 2 de junho, estendendo as saídas diárias consecutivas para 12 pregões, a corrida mais profunda desde os produtos lançados em janeiro de 2024, mostram dados da SoSoValue.
A cascata então forçou a liquidação de mais de US$ 1,86 bilhão em posições criptográficas alavancadas em 24 horas, mostram os dados do painel Coinglass, com o Bitcoin sozinho respondendo por US$ 896 milhões.
Os últimos movimentos do mercado revertem o comércio que definiu os últimos 18 meses. Os ETFs à vista dos EUA foram o comprador institucional marginal que elevou o Bitcoin de US$ 40.000 para um pico de US$ 126.080. Eles são agora o vendedor marginal, e a ordem mudou num momento em que o maior detentor individual de empresas, a Strategy, acaba de quebrar a sua sequência de quatro anos de comprar e manter.
A oferta do ETF foi pausada
O iShares Bitcoin Trust da BlackRock, o maior do grupo, liderou as retiradas de 2 de junho, com US$ 308,64 milhões em resgates líquidos. O GBTC da Grayscale perdeu US$ 83,51 milhões, o FBTC da Fidelity perdeu US$ 45,14 milhões e o ARKB da Ark 21Shares desistiu de US$ 16,67 milhões. O MSBT do Morgan Stanley foi o único fundo a receber dinheiro, registrando entradas de US$ 14,77 milhões.
Segunda-feira produziu outros US$ 483,76 milhões em saídas líquidas, também de acordo com SoSoValue, elevando o prejuízo de dois dias para cerca de US$ 1 bilhão.
A fita de retirada fica abaixo de um recuo mais amplo. A capitalização total do mercado criptográfico caiu para cerca de US$ 2,39 trilhões na quarta-feira, uma queda diária de 2,9%, com a participação do Bitcoin em 55,87%, o que significa que o resto do complexo está sangrando ainda mais. Ether caiu 5,3% para US$ 1.866; Solana caiu 5,4%, para US$ 74,54, mostra CoinGecko.
A Strategy, o veículo de tesouraria corporativa que detém 843.706 BTC no valor de cerca de US$ 56 bilhões no momento, divulgou na semana passada que havia vendido 32 BTC para financiar uma distribuição de dividendos – sua primeira venda de Bitcoin em quase quatro anos e uma quebra simbólica de uma posição cujo valor de marcação a mercado caiu cerca de US$ 50 bilhões em relação ao pico de outubro.
Separadamente, a massa falida da Mt. Gox movimentou 10.306 BTC na segunda-feira, reavivando preocupações com a distribuição dos credores, e os ataques com mísseis iranianos na sede da Quinta Frota dos EUA no Bahrein alimentaram uma oferta mais ampla de redução de risco em dólares e ouro.
A cascata de liquidação
As posições longas representaram cerca de 88% da perda de US$ 1,86 bilhão, mostra a Coinglass, com cerca de US$ 1,66 bilhão em nocionais longos contra apenas US$ 200 milhões em posições vendidas. Os futuros de Bitcoin levaram US$ 896,4 milhões em liquidações, Ether US$ 482,17 milhões e Solana US$ 91,46 milhões, com a maior parte concentrada em uma única janela intradiária enquanto o BTC rompeu US$ 66.000.
A quantidade de contratos em aberto em títulos perpétuos de Bitcoin caiu drasticamente durante o movimento, um sinal de que a reversão eliminou a alavancagem, em vez de simplesmente girá-la. No lado das opções, os dados da Deribit mostram que a demanda de hedge descendente empurrou os contratos em aberto para opções de venda de US$ 50.000, com os negociantes sentados em uma zona gama negativa entre US$ 68.000 e meados de US$ 50.000, uma configuração que puxa mecanicamente o hedge dos negociantes para mais vendas em caso de fraqueza.
Onde o dano para
O BTC à vista ainda está sendo negociado mais de 50% acima do nível em que os ETFs à vista atingiram pela primeira vez seu maior marco de entrada acumulada no início de 2024, quando o preço estava perto de US$ 42.000.
Stablecoins ainda estão perto de níveis recordes. O USDT da Tether ainda flutua em US$ 187,5 bilhões e o USDC da Circle em US$ 76,1 bilhões, por DeFiLlama, ambos dentro de uma fração das máximas recentes. O dinheiro institucional que saiu da coorte do ETF tem, até agora, sido maioritariamente estacionado e não gasto.
Fontesthedefiant
