A Visa e o emissor de stablecoin Brale estão testando a liquidação usando SBC, uma stablecoin lastreada em dólares americanos, na Canton Network, a DLT institucional que preserva a privacidade, testando se a liquidação em blockchain pode atender aos requisitos de conformidade de nível bancário.
A Visa e a empresa de infraestrutura de stablecoin Brale estão testando a liquidação usando SBC, uma stablecoin lastreada em dólares americanos emitida pela Brale, na Canton Network – a blockchain permitida, mas que preserva a privacidade, construída pela Digital Asset para instituições financeiras regulamentadas. As duas empresas anunciaram a colaboração na quarta-feira, enquadrando-a como um teste para saber se a liquidação baseada em blockchain pode satisfazer os padrões de privacidade e conformidade exigidos pelos bancos.
O SBC é totalmente garantido por dinheiro, equivalentes de caixa e títulos de curto prazo do governo dos EUA, com atestados mensais de reservas de uma empresa de contabilidade terceirizada. Sua oferta circulante é de US$ 8,99 milhões em 11 redes, de acordo com DefiLlama – refletindo um instrumento em estágio piloto, não uma emissão em escala.
A prova de conceito está dentro de um impulso maior de stablecoin na Visa. O piloto de liquidação de stablecoin da empresa agora abrange nove blockchains e atingiu uma taxa de execução anualizada de US$ 7 bilhões, um aumento de 50% trimestre após trimestre, disse a Visa em abril. Canton estava entre os cinco blockchains que a Visa adicionou naquele momento.
O argumento da arquitetura de privacidade
A Canton Network, lançada pela Digital Asset em 2023 e agora apoiada por mais de 30 instituições financeiras, foi projetada para permitir que os participantes façam transações em infraestrutura compartilhada sem expor dados confidenciais de transações a outros membros da rede. Essa configurabilidade, em vez de rendimento ou custo bruto, é o argumento de vendas institucional de Canton.
“A liquidação do Stablecoin mostrou como a infraestrutura blockchain pode melhorar a velocidade e a eficiência da movimentação de dinheiro”, disse Cuy Sheffield, chefe de criptografia da Visa, no comunicado de imprensa da empresa. “Por meio de nosso trabalho com Brale, estamos explorando como o SBC na Canton Network pode apoiar casos de uso de acordos institucionais que exigem programabilidade e controles de privacidade.”
Ben Milne, fundador e CEO da Brale, disse que as instituições financeiras estão “cada vez mais em busca de infraestrutura de moeda estável que atenda aos seus requisitos operacionais, regulatórios e de privacidade”.
O SBC é emitido nativamente em Canton, o que evita a mecânica de ponte que introduz risco de liquidação em redes onde a moeda estável não foi projetada para se originar.
Tese Ferroviária Institucional de Cantão
O TVL de Canton era de aproximadamente US$ 961.000 em 4 de junho, de acordo com o DefiLlama, uma pegada onchain nascente que subestima sua implantação institucional, uma vez que grande parte da atividade em redes de liquidação autorizadas não é registrada nos cálculos padrão do TVL. O TVL medido da rede aumentou 207% desde meados de maio, um sinal precoce do crescimento do uso operacional.
A rede vem acumulando participantes institucionais. A unidade Kinexys do JPMorgan anunciou em janeiro que planeja emitir JPM Coin (JPMD), seu token de depósito em dólares, nativamente em Canton em uma implementação faseada. A DTCC e a Digital Asset estão trabalhando separadamente para disponibilizar os títulos do Tesouro dos EUA em Canton. O HSBC concluiu um piloto de depósito tokenizado na rede em abril. E a própria Digital Asset está supostamente visando uma avaliação de US$ 2 bilhões em um aumento de US$ 300 milhões liderado pela criptografia a16z.
Liquidação Permitida Institucional
O modelo Canton compete e às vezes se sobrepõe a outros esforços institucionais de liquidação de blockchain. Kinexys do JPMorgan (anteriormente Onyx) processou bilhões em liquidações interbancárias por meio de seu livro-razão autorizado desde 2020. Fnality, uma empresa de serviços públicos de propriedade de um consórcio apoiada por um grupo de bancos globais, incluindo Santander e Goldman Sachs, está trabalhando para liquidação de pagamentos no atacado usando dinheiro tokenizado do banco central.
O par Visa-Brale difere em um aspecto: Brale é um emissor terceirizado de stablecoin, não um banco, e a Visa é uma rede de cartões que executa obrigações de liquidação por meio do instrumento, e não uma transferência direta de banco para banco. Isto posiciona a colaboração mais próxima de uma camada de rede de pagamentos do que de um sistema de liquidação interbancária grossista.
Escopo piloto e perguntas abertas
O anúncio não divulga volumes de liquidação, moedas que não sejam dólares americanos ou contrapartes nomeadas além de Visa e Brale. Não é fornecido nenhum cronograma para passar da prova de conceito à produção. A Visa descreveu o exercício como uma avaliação “do que é necessário para trazer essas capacidades para ambientes de produção”.
O SBC pode ser cunhado e resgatado 1:1 com USDC, USDP e PYUSD em mais de 10 blockchains e via transferência bancária e ACH, de acordo com a documentação de Brale. Essa interoperabilidade significa que quaisquer saldos de liquidação acumulados em Canton poderiam, teoricamente, fluir de volta para o ecossistema mais amplo de stablecoin, uma consideração de projeto para instituições que não desejam liquidez presa em uma única rede.
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