Sky (anteriormente MakerDAO) lançou o rendimento fixo na quarta-feira – uma alternativa baseada em prazo para a variável Sky Savings Rate construída no protocolo Pendle v2, dando aos depositantes sUSDS uma taxa bloqueada até uma data de vencimento designada.
Sky (anteriormente MakerDAO), o protocolo por trás do stablecoin USDS de US$ 11 bilhões, lançou na quarta-feira um produto de rendimento fixo que permite aos depositantes garantir um retorno definido para uma data de vencimento designada usando a infraestrutura de tokenização de rendimento da Pendle. O produto, chamado de rendimento fixo, agora está disponível em sky.money/fixed-yield, disse Sky no X.
O lançamento tem como alvo os usuários do sUSDS, o token de taxa de poupança da Sky, que detém US$ 6,16 bilhões em capitalização de mercado, oferecendo uma alternativa baseada em prazo à variável Sky Savings Rate (SSR). No momento em que este artigo foi escrito, o mercado de rendimento fixo mostrava um APY de 5,38% com vencimento em 26 de novembro, de acordo com a página do produto sky.money. A taxa variável do próprio SSR é de 3,60% APY para o mesmo pool sUSDS no DefiLlama.
O produto é construído no Pendle Protocol v2, que divide tokens com rendimento em tokens principais e tokens de rendimento. Quando um usuário fornece USDS, USDC ou sUSDS em um mercado de rendimento fixo, o protocolo emite PT-sUSDS – um token principal Pendle que vence em uma data escolhida pela Sky. Manter até o vencimento bloqueia a taxa de entrada. A saída antecipada significa vender a posição PT aos preços prevalecentes no mercado, que podem ser superiores ou inferiores ao preço de entrada.
O papel da Sky e a infraestrutura de Pendle
A Sky define as datas de vencimento quando abre cada mercado. A taxa em si é orientada pelo mercado, definida pela atividade comercial no pool Pendle e não pela governança da Sky. A Sky deixa claro na página do produto que não define, controla ou garante a tarifa.
Sky (sky-lending) detém US$ 5,91 bilhões em valor total bloqueado, de acordo com DefiLlama, tornando-o um dos maiores protocolos CDP do DeFi. Pendle, a camada de infraestrutura de rendimento fixo, detém US$ 1,23 bilhão em TVL em Ethereum, Arbitrum e Plasma.
O lançamento segue a listagem de Pendle na Revolut, a fintech europeia com cerca de 20 milhões de usuários de criptografia, que expandiu a distribuição de tokens, mas não o acesso real ao produto de rendimento fixo de Pendle. Essa integração vai na outra direção: traz a mecânica PT de Pendle para a própria superfície do produto Sky, dentro do protocolo, e não em um aplicativo de negociação.
O SSR desceu nos últimos meses. Um produto fixo que oferece um prémio acima do preço à vista dá aos depositantes sensíveis às taxas uma razão para comprometer o capital a um prazo, em vez de permanecerem flutuantes.
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