O token HYPE da Hyperliquid recuou cerca de 6% na sexta-feira, depois que a Bloomberg informou que o CME Group e a Intercontinental Exchange estão pressionando as autoridades dos EUA para examinar minuciosamente o papel da bolsa descentralizada no comércio offshore relacionado ao petróleo.
A medida coloca um dos locais de derivativos de criptografia de mais rápido crescimento em tensão direta com dois dos operadores mais poderosos nos mercados globais de commodities. O HYPE foi negociado perto de US$ 43,81 após atingir uma alta intradiária de US$ 46,93, implicando uma queda de cerca de 6,7% em relação ao pico da sessão. O intervalo de 24 horas do token variou de US$ 42,75 a US$ 47,00.
CME e ICE visam o mercado de petróleo da Hyperliquid
De acordo com o relatório da Bloomberg, a Intercontinental Exchange Inc. e o CME Group Inc. estão instando os EUA a controlar o Hyperliquid, que descreveram como uma plataforma criptográfica não regulamentada e de rápido crescimento que “poderia distorcer os preços globais do petróleo” e ser usada para “manipulação de preços”.
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A Bloomberg informou que as bolsas levantaram suas preocupações à Commodity Futures Trading Commission e aos funcionários do Capitólio. A questão central é o ambiente de negociação anónimo da Hyperliquid, que as bolsas argumentam que poderia criar aberturas para os insiders alterarem os preços ou para os intervenientes estatais escaparem às sanções.
Esse argumento chega a um ponto sensível tanto para a estrutura do mercado cripto quanto para a supervisão do mercado de commodities. A Hyperliquid foi além dos perpétuos cripto-nativos para produtos vinculados a ativos do mundo real, incluindo o petróleo. Para as exchanges antigas, a preocupação não é apenas que um novo local esteja capturando o fluxo especulativo. É que um mercado cripto-nativo, 24 horas por dia, offshore, poderia começar a influenciar a descoberta de preços em activos que alimentam directamente a inflação global, os custos de energia e o risco geopolítico.
Oil Perps tornou-se um teste de estresse para mercados 24 horas por dia, 7 dias por semana
O mercado de petróleo da Hyperliquid já havia chamado a atenção no início deste ano. Em março, um contrato perpétuo vinculado ao petróleo que rastreia o petróleo bruto West Texas Intermediate gerou mais de US$ 1,2 bilhão em volume de 24 horas no Hyperliquid, tornando-se brevemente o segundo mercado mais negociado da plataforma, atrás apenas de ativos criptográficos. Esse aumento ocorreu num momento em que os futuros do petróleo tradicional saltaram mais de 30%, para quase 120 dólares por barril, durante a escalada das tensões no Médio Oriente.
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O episódio mostrou por que o Hyperliquid se tornou um local sério para assumir riscos. Os futuros de commodities tradicionais ainda operam dentro de horários de mercado definidos, enquanto os derivativos criptográficos são negociados continuamente. Durante fins de semana ou choques geopolíticos, essa diferença pode transformar um local criptográfico num dos poucos mercados vivos que expressam opiniões em rápida evolução sobre petróleo, ouro ou outros activos macrossensíveis.
Para os traders de criptomoedas, esse é o ajuste produto-mercado: acesso sempre ativo, alavancagem e reação imediata a eventos globais. Para CME e ICE, é o caso de risco. Se a liquidez, a alavancagem e o anonimato se concentrarem em torno da exposição ao petróleo sintético fora do perímetro regulamentar tradicional, a linha entre a especulação offshore e a formação dos preços das matérias-primas no mundo real torna-se mais difícil de policiar.
Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com
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