Sharplink permanece no curso de US $ 2,6 bilhões de estratégia, apesar da perda de US $ 87 milhões em dinheiro

Os resultados do segundo trimestre da Sharplink mostram um comprometimento não em dinheiro de US $ 87,8 milhões à LSETH, mas a empresa permanece totalmente comprometida com sua estratégia de tesouro ETH multibilionário. Com 728.804 eth travados e compostos, o Sharplink parece jogar um jogo mais longo do que os relatórios trimestrais sugerem.

Em 15 de agosto, a Sharplink Gaming, Inc. (NASDAQ: SBET) anunciou seus ganhos no segundo trimestre de 2025, revelando um comprometimento não em dinheiro de US $ 87,8 milhões vinculado à sua líquida ETH (LSETH) Holdings. Esta perda de papel foi exigida pelas regras contábeis dos EUA GAAP, em vez de refletir um desinvestimento real.

A gigante de igaming, com sede em Minneapolis, que rapidamente se posicionou como um dos maiores detentores corporativos da Ethereum, não relatou vendas de seu Ethereum retido (ETH) e, em vez disso, enfatizou sua estratégia de acumulação contínua, agora com 728.804 ETH no valor de aproximadamente US $ 2,6 bilhões.

Apoiado pelo co-fundador do Ethereum, Joseph Lubin, como presidente e ex-estrategista de ativos digitais do Blackrock, Joseph Chalom, como co-CEO, o Sharplink colocou quase todo o seu ETH, gerando mais de 1.300 ETH em recompensas desde o início.

A aposta Ethereum inabalável de Gaap e Sharplink

A SharPlink determinou a redução de prejuízo de US $ 87,8 milhões em suas participações na LSETH usando as regras de contabilidade GAAP padrão dos EUA. A Companhia comparou o valor contábil de cada unidade LSeth com o preço mais baixo citado em uma troca ativa desde a aquisição.

Quando o valor contábil excedeu esse mínimo, foi registrada um comprometimento não monetário, reduzindo o valor contábil de LSeth para US $ 382,4 milhões em 30 de junho de 2025. Crucialmente, a Sharplink não vendeu ou resgatou nenhum ET, o que significa que o ajuste reflete uma técnica em vez de um revés econômico.

O comprometimento destaca a volatilidade inerente à contabilidade de ativos digitais, mas não impediu o Sharplink de dobrar o Ethereum.

Por que Ethereum? Condenação de grau institucional

A Sharplink disse que sua estratégia do Tesouro da ETH depende do papel do Ethereum como a espinha dorsal das finanças descentralizadas, uma tese sublinhada por suas contratações e parcerias de alto perfil.

“A estratégia do tesouro da Sharplink é baseada em uma única convicção: a ETH servirá como a mercadoria principal do sistema financeiro de próxima geração que está sendo construído no Ethereum”, escreveu a empresa. “Cada etapa dessa estratégia fortalece a rede Ethereum e cria valor duradouro a longo prazo, alinhando o crescimento dos acionistas com o crescimento do próprio ecossistema”.

Esse alinhamento é mensurável. A métrica de concentração ETH da Sharplink, um medidor proprietário da eficiência de acumulação, saltou 98% de 2,00 para 3,95 em semanas, refletindo compras e estacas agressivas. A empresa implantou mais de US $ 2,6 bilhões arrecadados por meio de tubos e ofertas diretas para acumular suas enormes Holdings, quase todas as quais são apostadas e produzindo recompensas.

Realidades financeiras além do ruído por redução ao valor recuperável

Financeiramente, a Sharplink registrou US $ 0,7 milhão em receita e US $ 0,2 milhão em lucro bruto para o segundo trimestre de 2025, em comparação com US $ 1,0 milhão e US $ 0,3 milhão, respectivamente, no trimestre do ano anterior.

As despesas operacionais subiram para US $ 2,3 milhões, incluindo US $ 16,4 milhões em compensação não baseada em ações vinculada ao acordo de consultoria estratégica com a Consensys, juntamente com outros ganhos e perdas não realizadas relacionadas à ETH.

De acordo com o comunicado à imprensa, o prejuízo líquido do trimestre chegou a US $ 103,4 milhões, impulsionado em grande parte pelo comprometimento não em dinheiro e pela compensação baseada em ações. No entanto, a empresa enfatiza que sua estratégia de acumulação e estacas de ETH de longo prazo permanece intacta.