As blockchains públicas tornam as transações transparentes o suficiente para serem rastreadas, auditadas e policiadas, mas essa visibilidade pode ocorrer às custas da privacidade do usuário. Os sistemas de conformidade tradicionais muitas vezes abordam a responsabilização identificando pessoas, mas isso pode minar uma das promessas originais da criptografia: a capacidade de realizar transações sem expor a identidade pessoal por padrão.
De acordo com os palestrantes da conferência Consensus Miami da CoinDesk no início desta semana, essas tensões são cada vez mais solucionáveis por meio de uma “camada de inteligência” on-chain que combina arquitetura blockchain híbrida com monitoramento em nível de endereço de carteira. As redes privadas autorizadas podem dar às instituições a responsabilidade e a credibilidade de que necessitam, enquanto as cadeias públicas não autorizadas podem fornecer liquidez, e as ferramentas forenses de blockchain podem ajudar as plataformas a filtrar as transações ao nível do endereço da carteira, sem vincular automaticamente cada utilizador a uma identidade do mundo real.
Rajeev Bamra, chefe global de estratégia para economia digital da Moody’s Ratings, disse que a camada de inteligência convencional responde a três perguntas: “Quem é? O que eles estão fazendo? E posso confiar nos registros?” Estas questões foram abordadas nas finanças tradicionais por bancos, custodiantes, câmaras de compensação e agências de classificação de crédito, disse ele.
Bamra estimou o mercado financeiro digital institucional em cerca de 35 mil milhões de dólares hoje, contra mais de 200 biliões de dólares em fluxos anuais de câmaras de compensação em finanças convencionais, com um crescimento de “mais de 100 ou 150%” nos últimos 18 meses. A arquitetura Blockchain, previu ele, não será uniformemente pública ou privada, mas sim híbrida. “As redes de permissões privadas vão oferecer a responsabilidade, o aspecto da credibilidade”, disse ele, enquanto “as permissões públicas sem permissão trazem a liquidez que as permissões privadas não oferecem”.
Pauline Shangett, diretora de estratégia da exchange sem custódia ChangeNOW, apoiou firmemente o argumento do lado do usuário. “O Bitcoin em sua essência, em sua origem, era um dinheiro digital semi-anônimo”, disse ela.
ChangeNOW, que não impõe KYC por padrão, trabalha com provedores de AML e empresas forenses de blockchain para monitorar fluxos no nível do endereço da carteira. “Toda essa infraestrutura forense de blockchain nos permite não mapear as pessoas que estão repassando fundos através do nosso sistema, mas sim mapear seus endereços”, disse Shangett.
Quando as agências de aplicação da lei chegam ao ChangeNOW, disse Shangett, a empresa fornece dados de transações sem prejudicar a pessoa por trás da transação. Ela disse que o compromisso permite que a plataforma forneça swaps sem registro, ao mesmo tempo que mantém sistemas de contabilidade internos e trabalha com as autoridades quando fundos ilegítimos passam pelo serviço.
Sobre a regulamentação, Bamra disse que estruturas transfronteiriças como a Regulamentação dos Mercados de Criptoativos da União Europeia e a Lei GENIUS dos EUA fazem as mesmas questões fundamentais sobre a qualidade dos ativos, segregação e responsabilidade, mas divergem acentuadamente na camada de especificações. “Achamos que há convergência regulatória na intenção, mas há fragmentação na realidade ou na execução”, disse ele.
Shangett terminou com um enquadramento de responsabilidade regulatória, que ela sugeriu cortes no cerne de onde a responsabilidade deveria realmente residir.
“Os agentes que deveriam ser responsabilizados pelos marcos regulatórios e pela sua adoção são os agentes que lidam com a emissão e não com a transmissão”, disse ela.
Fontecoindesk
