SEC e CFTC Strike Pact para coordenar regras e supervisão de criptografia

A Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission assinaram um pacto de coordenação para alinhar a supervisão dos mercados financeiros e dos ativos digitais.

Assinado através de um memorando de entendimentoa iniciativa estabelece como as duas agências irão coordenar a regulamentação, a supervisão e a aplicação em áreas onde a sua autoridade se sobrepõe.

Os reguladores enquadraram o acordo como uma resposta a anos de supervisão fragmentada.

“Durante décadas, guerras territoriais regulatórias, registros duplicados de agências e diferentes conjuntos de regulamentações entre a SEC e a CFTC sufocaram a inovação e empurraram os participantes do mercado para outras jurisdições”, disse o presidente da SEC, Paul Atkins, em um comunicado. declaração.

Para orientar o esforço, as autoridades também lançaram uma “Iniciativa Conjunta de Harmonização” que abrange questões como definições de produtos, regras de compensação, requisitos de relatórios e supervisão de plataformas de negociação.

A iniciativa visa “harmonizar os quadros regulamentares para fornecer uma supervisão abrangente e contínua do mercado financeiro”, disse o presidente da CFTC, Michael Selig.

Os fluxos de trabalho identificados no acordo incluem a clarificação das classificações dos produtos, a modernização dos quadros de compensação e de margens e a simplificação dos relatórios para intermediários e fundos. Parte desse trabalho envolverá o desenvolvimento de uma “estrutura regulatória adequada” para ativos criptográficos e outras tecnologias emergentes, disseram os reguladores.

Interpretações conjuntas e elaboração de políticas coordenadas também poderia posicionar as agências para uma abordagem regulatória mais unificada, uma vez que o Congresso finalmente adote medidas mais amplas estrutura do mercado criptográfico legislação.

A próxima fase

Uma coordenação mais clara entre a SEC e a CFTC sinaliza “a próxima fase da indústria”, disse Steven Wu, diretor de operações do mecanismo de tokenização Clearpool. Descriptografar.

Até agora, a incerteza sobre “como os diferentes tokens são classificados e qual regulador tem jurisdição” tornou-se uma barreira para a indústria mais ampla de criptomoedas e ativos digitais, disse Wu.

“Quando essa questão não é clara, torna-se difícil para as empresas conceberem novos produtos financeiros com confiança”, disse ele, acrescentando que um maior alinhamento entre as agências poderia ajudar a fornecer “um quadro mais previsível para os construtores e a eliminar alguma da ambiguidade que tem mantido o capital institucional à margem”.

Até o momento, as linhas entre mercados à vista, derivativos e produtos tokenizados estão se confundindo rapidamente, observou Wu.

“Muitas empresas são obrigadas a lidar com ambos os reguladores, muitas vezes ao mesmo tempo, o que pode significar aprovações paralelas, processos duplicados e incerteza sobre como as regras são aplicadas”, explicou. “Se a SEC e a CFTC se alinharem mais estreitamente, o impacto poderá ir além de uma melhor comunicação.”

Tal alinhamento poderia “aproximar o sistema da conformidade substituída, onde o cumprimento dos requisitos de uma agência satisfaz ambos”, disse ele, observando como o efeito direto seria uma simplificação para que produtos compatíveis chegassem ao mercado “sem o habitual atrito regulatório”.

O anúncio de quarta-feira sinaliza que “as empresas que estão avaliando se devem construir nos EUA ou no exterior agora têm uma razão para ficar”, com uma conformidade viável se tornando uma “vantagem competitiva” em vez de um fardo de custos, disse Wu.

Para as instituições, o pacto poderia ajudar a resolver a “incerteza sobre como os ativos criptográficos são classificados e qual estrutura regulatória se aplica”, disse Samar Sen, chefe de mercados internacionais da empresa institucional de ativos digitais Talos. Descriptografar.

“A realidade do mercado de ativos digitais de hoje é que os participantes institucionais raramente se enquadram perfeitamente em uma única categoria”, disse Sen, observando como esses participantes operam simultaneamente em mercados à vista, de derivativos e de tokens emergentes.

Esta fragmentação “cria atrito prático ao forçar as empresas a conciliar expectativas de supervisão divergentes e fluxos de trabalho de reporte para a mesma actividade subjacente”, explicou.

Agora, com a coordenação da SEC e da CFTC para fornecer clareza, o “manuseio duplo” redundante de aprovações poderia ser eliminado para fornecer “a clareza que as empresas precisam para dimensionar produtos sem o fardo de ter que navegar por requisitos jurisdicionais concorrentes”, acrescentou.