A Metaplanet, muitas vezes apelidada de MicroStrategy do Japão por sua adoção da estratégia de investimento em Bitcoin de Michael Saylor, está se aproximando de um momento crítico, já que o Bitcoin (BTC) retrocede abaixo de 30% de seus máximos históricos em menos de um mês.
Metaplanet Bitcoin Holdings despenca
Em 26 de novembro, Metaplaneta classificações como a quarta maior empresa pública de tesouraria de Bitcoin, detendo pouco mais de 30.000 BTC avaliados em aproximadamente US$ 2,7 bilhões, com um custo médio de aquisição de cerca de US$ 108.000 por moeda. Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado a aproximadamente US$ 87.700, colocando a empresa com uma perda de quase 17% em seus investimentos.
A empresa encontra-se cerca de 640 milhões de dólares debaixo de água, agravada por uma queda acentuada no preço das suas ações, que despencou 81% desde os máximos de junho de 1.935 ienes até à sua avaliação atual de 366 ienes por ação na Bolsa de Valores de Tóquio.
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Recentemente, a Metaplanet emprestou mais US$ 130 milhões para reforçar sua Participações em Bitcoinuma decisão divulgada em 21 de novembro sob uma linha de crédito previamente estabelecida de US$ 500 milhões e anunciada no final de outubro.
Este empréstimo está estruturado com uma taxa de juro flutuante que se renova diariamente, permitindo o reembolso a qualquer momento. É importante ressaltar que o empréstimo é totalmente garantido pelas reservas de Bitcoin da empresa.
No entanto, a especialista de mercado Shanaka Anslem levantou preocupações na plataforma de redes sociais X (anteriormente Twitter) sobre as implicações destas manobras para a estabilidade a curto prazo do Metaplaneta.
Abordagem de datas importantes
Anslem destacado duas datas cruciais que o mercado deve monitorizar de perto: 18 de Dezembro, quando o Banco do Japão (BoJ) decidirá sobre as taxas de juro, e 22 de Dezembro, quando os accionistas da Metaplanet votarão numa proposta de iniciativa de angariação de fundos no valor de 135 milhões de dólares.
Os resultados desses eventos estão interligados. O especialista afirma que se o Banco do Japão optar por uma política monetária mais restritiva, resultando num iene fortalecido, os preços do Bitcoin podem cair, potencialmente colapsando o prémio das ações da Metaplanet e comprometendo a votação para angariação de fundos.
Por outro lado, se o banco central mantiver as suas políticas flexíveis, levando a um iene enfraquecido, mas a preços estáveis do Bitcoin, a votação pode ser aprovada, permitindo à empresa sobreviver.
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Esta situação tem significado além do próprio Metaplaneta. O Japão atualmente não tem Bitcoin fundo negociado em bolsa (ETF), tornando o Metaplanet o único caminho para os investidores japoneses obterem exposição ao Bitcoin através da bolsa de valores.
Esse fator contribuiu para um aumento de 4.000% no valor das ações da empresa em 2024; no entanto, o preço despencou 81% quando o Bitcoin caiu 30% no mês passado, em meio à crescente pressão de venda que gerou temores de um novo mercado em baixa entre os investidores.
A alavancagem amplifica ainda mais os riscos existentes. Para que o Metaplanet atinja o ponto de equilíbrio, o Bitcoin deve atingir US$ 108.000. Para que seu modelo de investimento funcione de forma eficaz, no entanto, o BTC deve ultrapassar US$ 130.000. Se o Bitcoin cair abaixo de US$ 70.000, a Metaplanet poderá ter que vender ativos para atender aos requisitos de garantias. Anslem mais observado:
Por enquanto, o Metaplanet não é nem um triunfo nem um fracasso, mas sim o experimento mais importante na alocação corporativa de Bitcoin atualmente em execução… A empresa hoteleira que apostou tudo no Bitcoin se aproxima do seu momento da verdade. O mundo deveria estar assistindo.
Imagem em destaque do DALL-E, gráfico do TradingView.com
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