Por que este ciclo pós-halving poderia ser diferente

O ciclo pós-halving do Bitcoin, que está agora em andamento, tem historicamente mostrado movimentos de preços semelhantes ao longo do tempo. No entanto, o ciclo pode estar passando por mudanças. Os interesses institucionais no BTC impactaram o clima econômico para as criptomoedas, como veremos a seguir.

Cenário atual de preços BTC

O Bitcoin (BTC) está sendo negociado perto de US$ 114.600 até o momento, mantendo-se estável após algumas sessões voláteis. A maior criptomoeda do mundo permanece em alta de cerca de 43% desde o halving de 2024, muito abaixo das médias históricas que normalmente registraram aumentos de mais de 200% no mesmo período.

Os volumes de negociação esfriaram e o entusiasmo do varejo parece fraco em comparação com ciclos anteriores. No entanto, a rede subjacente permanece forte: a taxa de hash continua a subir, as receitas dos mineiros estão a estabilizar e os fluxos institucionais através de ETFs à vista estão a proporcionar uma base de procura estável.

Esta combinação de impulso retalhista mais lento e presença institucional mais forte faz com que muitos se perguntem se o ciclo 2024-2025 marca o fim do ritmo tradicional de quatro anos do Bitcoin.

Fatores positivos no preço do BTC

Os optimistas argumentam que, embora este ciclo possa ser mais lento, poderá, em última análise, revelar-se mais sustentável. As entradas de ETF, a adoção soberana e a exposição do balanço corporativo estão remodelando a estrutura de mercado do Bitcoin. Se as condições de liquidez melhorarem e os bancos centrais continuarem a flexibilizar, o BTC poderá construir sua base em direção a US$ 130.000 a US$ 150.000 nos próximos meses.

As compras institucionais também mudaram a dinâmica pós-halving. Onde a especulação retalhista outrora conduziu a movimentos parabólicos, entradas consistentes de fundos e ETF apoiam agora uma estrutura de preços mais estável e resiliente. Isto sugere que a próxima fase de subida poderá vir através da acumulação e não do exagero.

As condições macroeconómicas continuam a ser fundamentais: a queda dos rendimentos, a inflação estável e um dólar mais fraco proporcionariam ventos favoráveis ​​para o Bitcoin rumo a 2026.

Fatores negativos para o preço do BTC

Ainda assim, nem todos estão convencidos de que o ciclo simplesmente “evoluiu”. Alguns analistas alertam que o desempenho fraco após o halving pode sinalizar o enfraquecimento da força estrutural. Os ganhos do Bitcoin desde abril de 2024 foram os mais fracos de qualquer período pós-halving já registrado.

Se as condições macro se apertarem através de uma inflação renovada, taxas mais elevadas ou stress de liquidez, os ativos de risco poderão retroceder e o Bitcoin poderá revisitar a zona de 100.000 a 95.000 dólares. Uma quebra abaixo dessa faixa provavelmente desencadearia uma correção mais profunda, potencialmente em direção a US$ 80.000, à medida que as posições compradas alavancadas se desenrolassem.

Os cépticos também realçam que a acumulação institucional pode funcionar nos dois sentidos: quando a procura de ETF abranda, as correcções de preços podem acelerar, amplificando os movimentos descendentes.

Previsão de preço BTC com base nos níveis atuais

A faixa de curto prazo do Bitcoin fica entre US$ 100.000 e US$ 130.000, com ambos os lados fortemente contestados. Um movimento sustentado acima de US$ 130.000 poderia abrir a porta para US$ 150.000+, confirmando uma nova etapa do mercado altista. Por outro lado, uma quebra abaixo de US$ 100.000 provavelmente traria volatilidade renovada e um sentimento mais amplo de risco.

No geral, esta previsão do preço do Bitcoin reflete um ciclo de transição. O impacto tradicional do halving foi diluído pela procura de ETF, pela macro liquidez e pelo posicionamento institucional. Se isso marca uma mudança permanente ou uma pausa temporária no ritmo de expansão e queda do Bitcoin continua sendo a questão principal, mas uma coisa é clara: as regras do antigo manual de redução pela metade não se aplicam mais.