Em resumo
- Se outros índices também excluírem o Strategy, as saídas poderão aumentar mais 8,8 mil milhões de dólares.
- O preço das ações da Strategy despencou mais de 40% no mês passado, à medida que o preço do Bitcoin caiu.
- O prêmio da empresa sobre suas participações em BTC também despencou.
As saídas da Strategy (MSTR) podem totalizar US$ 2,8 bilhões se a empresa financeira global MSCI excluir a gigante do tesouro Bitcoin de seus índices de ações, e chegar a US$ 11,6 bilhões se outras bolsas seguirem o exemplo, escreveu o JPMorgan em nota de quinta-feira.
Uma queda recente no preço das ações da MSTR – somando-se às quedas deste ano – resultou mais de preocupações sobre a potencial remoção da empresa das listas MSCI, onde está atualmente incluída, bem como no Nasdaq 100, Russell 1000 e outros índices, do que a queda do preço do Bitcoin, escreveram analistas do gigante bancário de investimento.
“Essa inclusão no índice permitiu que a exposição ao Bitcoin invadisse indiretamente as carteiras de investidores de varejo e institucionais”, escreveram os analistas. “No entanto, com a MSCI agora considerando remover a MicroStrategy e outras empresas de tesouraria de ativos digitais de seus índices de ações, esta invasão indireta anterior pode ser revertida.”
A MSCI está atualmente avaliando uma proposta para excluir empresas cujo negócio principal seja acumular Bitcoin ou outras criptomoedas, com esses ativos representando pelo menos 50% de suas participações.
A organização informou em comunicado no mês passado que a “consulta” se estende até o final do ano, com decisão prevista para 15 de janeiro.
A Strategy, com sede em Tysons Corner, Virgínia, antiga MicroStrategy, enfrentou ventos contrários crescentes à medida que o preço do Bitcoin caiu drasticamente.
O valor de mercado de US$ 51 bilhões da empresa reflete um prêmio de 0,90 em relação ao seu estoque de Bitcoin de aproximadamente US$ 56 bilhões, de acordo com dados compilados pela SaylorTracker. O prêmio, muitas vezes referido como mNAV (valor patrimonial múltiplo para líquido), caiu em relação aos 2,7 de um ano atrás.
Na semana passada, o Presidente Executivo da empresaMichael Saylor, empurrou de volta rumores de que a empresa estava liquidando partes de seu estoque homônimo.
A estratégia caiu 5,1% na quinta-feira, para US$ 177,13, de acordo com dados do Yahoo Finance. O preço de suas ações despencou mais de 40% no mês passado, à medida que o preço do Bitcoin caiu.
Os analistas do JPMorgan observaram que os fundos focados em índices possuem uma parcela substancial das ações da Strategy.
“Embora os gestores ativos não sejam obrigados a acompanhar as alterações dos índices, a exclusão dos principais índices seria certamente vista de forma negativa pelos participantes do mercado, levantando preocupações sobre o custo e a capacidade da Microstrategy de aumentar o capital e a dívida no futuro”, escreveram. “Com menos negociações relacionadas a índices, a empresa também poderá ver volumes de negociação e liquidez mais baixos, tornando-a ainda menos atraente para grandes investidores.”
O Bitcoin caiu 3,4% na quarta-feira, para cerca de US$ 87.100, e mais de 22% no mês passado. A maior criptografia também caiu no vermelho desde o início de 2025, depois de atingir um recorde no início de outubro.
Analistas dizem que a queda se deve à angústia macroeconómica, incluindo as preocupações desta semana sobre os dados de emprego e a probabilidade decrescente de um corte nas taxas de juro que reforçaria as necessidades de liquidez dos mercados de activos digitais.
Em um mercado de previsão Myriad, os usuários prevêem apenas 20% de chance de que o Bitcoin atinja US$ 115.000 em seu próximo movimento, em vez de cair para US$ 85.000 – uma reversão acentuada das linhas de tendência de apenas uma semana atrás que reflete o humor amargo dos investidores.
Myriad é uma unidade da Dastan, empresa controladora da Decrypt.
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Fontedecrypt
