Os estábulos de etena continuam a atrair liquidez enquanto o token da ENA fica para trás.
Os estábulos dos laboratórios da Ethena continuam a registrar um rápido crescimento, com os saldos do USDE atingindo quase US $ 735 milhões em binhance de troca centralizada (CEX) apenas um dia depois de começar a oferecer uma TAEG de 12% em depósitos de ganho de Binance.
Tom Wan, chefe de dados da Entropy Advisors, observou em X (anteriormente Twitter) que, se a liquidez continuar crescendo nesse ritmo, a USDE Holdings on Binance poderá superar em breve os bybit, que atualmente estão em cerca de US $ 838 milhões, de acordo com a Dune Data.
Atualmente, o USDE é o terceiro maior Stablecoin circulante, com uma capitalização de mercado de mais de US $ 14 bilhões, um aumento de 145%, ante US $ 5,7 bilhões em junho. Ele cresceu mais de 200% de agosto de 2024 a agosto de 2025 – superando os 87% do USDC do Circle e o crescimento de 39,5% do USDT da Tether no mesmo período.
Enquanto isso, o valor total combinado bloqueado (TVL) dos USDE e USDTB Stablecoins da Etena ultrapassou US $ 16 bilhões, com o USDE mantendo pouco mais de US $ 14 bilhões e USDTB em US $ 1,83 bilhão, de acordo com dados da Defillama.
O USDTB, o Stablecoin sintético da Ethena Labs, detém mais de 90% de suas reservas no Buidl Tesouro Buidl da Blackrock. Atualmente, é o nono maior Stablecoin, com uma capitalização de mercado de US $ 1,8 bilhão.
O token nativo da Ethena Labs, a ENA, no entanto, ficou em comparação: atualmente está sendo negociado a US $ 0,60, queda de 14% na semana passada e 25% nas últimas duas semanas, segundo Coingecko. Notavelmente, a moeda ainda aumentou 117% ao longo do ano, embora permaneça bem abaixo da alta de todos os tempos, de US $ 1,52.
Analistas sugerem que a distribuição de câmbio, a APRs e o interesse institucional estão impulsionando a adoção de estábulos a uma taxa mais rápida do que os tokens tradicionais de utilidade ou governança.
Em resposta à Ena Lagging, o Ethena Labs está planejando propor uma “mudança de taxa” que redirecionaria uma parte das taxas de protocolo aos detentores da ENA.
Os movimentos recentes da etena
Em 12 de setembro, o Ethena Labs lançou o USDE e apostou em USDE (SUSDE) na camada 1 (L1) Avalanche Blockchain, marcando uma grande expansão da cadeia cruzada. O lançamento incluiu integrações com UNIswap, Faraoh Exchange, LFJ e BlackholedEx para liquidez à vista.
No início deste ano, a etena também se expandiu para a blockchain Ton, implantando USDE e SUSDE em maio. A integração disponibilizou o SUSDE como TSUSDE nas carteiras no aplicativo do Telegram, dando a cerca de um bilhão de usuários da plataforma de mensagens acesso ao rendimento do Stablecoin.
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