A criptografia, como os primeiros dias do boom da Internet, ainda está em uma fase “1996” com mais espaço para crescer, disseram analistas de Jefferies a grandes investidores institucionais em um relatório de perguntas e respostas ao cliente.
O Banco de Investimentos, que lançou a cobertura completa do setor de ativos digitais em setembro, disse que está obtendo um interesse forte e diversificado de seus clientes. Uma das principais perguntas que os analistas estão em campo é: “Estou tarde demais para investir?” Para os quais os analistas, liderados por Andrew Moss, responderam: “Em relação à Internet, é 1996 para o ecossistema de ativos digitais, e a próxima etapa do crescimento acabou de começar”.
Ao atrair paralelos a “1996”, Jefferies pinta uma imagem poderosa e específica de Wall Street durante os primeiros dias da Internet – uma que implica que a próxima etapa de crescimento de Crypto apenas começou.
O banco está se referindo a uma época em que a Internet estava apenas atingindo o mainstream. O Netscape Navigator estava lutando contra o Internet Explorer pelo domínio, a Amazon era uma livraria on -line incipiente a um ano de seu IPO, e o mecanismo de pesquisa do Google nem existiria por mais dois anos.
A lógica de Jefferies para esta tese “ainda cedo” é que apenas um punhado de fundos tradicionais atualmente tem exposição à indústria de criptografia, mas isso está mudando – e isso é um bom sinal.
“Muitos estão desenvolvendo ativamente estratégias de investimento e determinando como alocar fundos em tokens, ETFs, empresas de tesouro de ativos digitais (Dats) e empresas públicas com exposição “, escreveu Moss em uma nota de pesquisa na semana passada.
Não apenas BTC
Então, onde os analistas de Jefferies veem esta oportunidade para investidores institucionais? Alerta de spoiler: não é apenas o caso de uso de pagamentos originais do Bitcoin e Blockchain. Em vez disso, disseram analistas, os investidores devem olhar além disso.
“Nossa visão é que o foco demais no preço do Bitcoin e do BTC distrairá o potencial de interrupção da tecnologia blockchain entre as indústrias”, escreveram os analistas.
Jefferies observou que os clientes estão considerando fundos negociados em bolsa e tesouro de ativos digitais (Dats) As empresas para obter exposição ao setor, e os analistas do banco veem isso como um potencial caso de touros de curto prazo. Os ETFs podem remover a barreira final para investimentos institucionais, enquanto os DATs também podem impulsionar a demanda por tokens, pois essas empresas do Tesouro estão ativamente e continuamente comprando tokens para os quais levantaram capital.
O mercado público de US $ 1 trilhão
ETFs e DATs à parte, Jefferies vê mais casos de touros de longo prazo no setor de ativos digitais: tokenização e ofertas públicas iniciais (IPOs).
Com mais instituições financeiras tokenizando ativos para permitir a liquidação de negociação e em tempo real, os analistas de Jefferies consulte “uma mudança de paradigma” na atividade da rede de blockchain, maior volume de transações e maior valor para os proprietários de toques, que poderiam acelerar a próxima etapa do crescimento de ativos digitais.
E depois há ofertas públicas iniciais (IPOs)uma tendência que ganhou vapor neste ciclo, que viu várias empresas, incluindo círculo, otimista (Companhia -mãe da Coindesk)e Gêmeos, tornando -se público.
Jefferies espera que essa tendência atenda apenas nos próximos 18 a 24 meses e balão para um mercado maciço nos próximos cinco anos.
Enquanto as trocas foram as primeiras a se tornarem públicas, o banco vê uma oportunidade pública para desenvolvedores de ledger distribuídos, plataformas de tokenização, custodiantes, rampas on-line, emissores de Stablecoin, empresas de análise, plataformas institucionais de comércio e estaca, gerentes de fundos e intermediários.
“Reiteramos nossa expectativa de 10 a 15 IPOs nos próximos 18 a 24 meses e um setor de mercado público de US $ 1 (trilhão) nos próximos 5 anos”, escreveram os analistas.
Playbook tão antigo quanto a era dot-com
Dirigindo para casa o paralelo da era da Internet de 1996, os conselhos da empresa para os clientes perguntando como investir ecoam as lições da Internet inicial: Seja seletivo e se concentre na utilidade duradoura.
Os analistas apontaram que apenas seis dos 20 principais tokens a partir de janeiro de 2018 permanecem entre os 20 primeiros hoje-uma dinâmica semelhante à era pontocom, quando líderes primitivos como Altavista e Lycos foram finalmente deslocados.
Espera -se que uma grande divergência continue à medida que mudanças de capital de ativos especulativos para tokens que alimentam aplicativos reais. Jefferies sugere que o manual é analisar tokens, como startups de tecnologia em estágio inicial, priorizando “adoção, desenvolvimento, uso e caso de uso” sobre picos fugazes de receita de algumas blockchains.
Fontecoindesk
