e Solana destacam-se como as principais criptomoedas com um indicador de sentimento chave mostrando impulso de alta, enquanto seus pares Bitcoin e éter permanecer preso na escuridão.
Este indicador-chave de sentimento, conhecido como reversão de risco de 25 delta, é na verdade uma estratégia de opções que envolve a compra simultânea de uma opção de compra de 25 delta e a venda de uma opção de venda de 25 delta, ou vice-versa. O ‘delta 25’ refere-se a opções que estão moderadamente fora do dinheiro, o que significa que os seus preços de exercício estão distantes do preço de mercado atual e, portanto, relativamente baratos.
Esta estratégia revela o sentimento do mercado comparando as volatilidades implícitas dessas opções de compra e opções de venda otimistas, que oferecem proteção contra perdas. Uma reversão de risco positiva indica que os traders estão pagando um prêmio pelas opções de compra sobre as opções de venda, sinalizando expectativas de alta, enquanto uma leitura negativa reflete uma tendência de baixa. Deribit é a maior bolsa de opções de criptografia do mundo, respondendo por mais de 80% da atividade de opções de criptografia.
No momento da escrita, as reversões de risco XRP e SOL foram positivas em todos os vencimentos disponíveis – 31 de outubro, 28 de novembro, 26 de dezembro – em Deribit, indicando uma tendência para chamadas, de acordo com a fonte de dados Amberdata. Um comprador de opção de compra está implicitamente otimista no mercado, enquanto um comprador de opção de venda busca proteger seu portfólio ou lucrar com uma queda de preço esperada.
O otimismo renovado segue um aumento na demanda por opções de venda após a queda de 10 de outubro, que viu o preço do XRP cair para US$ 1,77, ante US$ 2,80 em algumas exchanges. No momento da escrita, o XRP mudou de mãos por US$ 2,33, de acordo com dados da CoinDesk. SOL caiu de US$ 220 para US$ 188 no mesmo dia e desde então permanece sob pressão, assim como o XRP.
O sentimento construtivo contrasta fortemente com as reversões de risco do bitcoin, o que mostra que a negociação de opções de venda tem um prêmio em relação às opções de compra em todos os prazos, até o vencimento em setembro de 2026. Claramente, os comerciantes de BTC continuam preocupados com os riscos negativos.
No caso da ETH, a baixa prevalece nas opções de vencimento em dezembro, seguida por preços de alta nas opções de vencimento subsequentes.
As reversões de risco são amplamente monitoradas para avaliar o sentimento do mercado; no entanto, vale a pena notar que, embora geralmente confiáveis, as reversões de risco vinculadas ao XRP e SOL podem ser indicadores menos precisos devido ao tamanho do mercado, volume e contratos em aberto relativamente menores em comparação com os bilhões vistos nos mercados de opções de Bitcoin e Ether.
Além da persistente tendência de venda nas opções de Bitcoin, especialmente em vencimentos trimestrais e de prazos mais longos, isto pode ser parcialmente atribuído à prática generalizada de sobrescrição de opções de compra, em que os traders vendem opções de compra de preço mais elevado contra as suas participações à vista longas para gerar rendimento adicional. Por outras palavras, o enviesamento da opção de venda reflecte os esforços de geração de rendimento e não o sentimento de baixa absoluta do mercado.
Os criminosos demonstram sentimento neutro
Embora as opções de XRP tenham se tornado otimistas, os futuros perpétuos para XRP apresentam um mercado mais equilibrado, consistente com as taxas de financiamento neutras e o sentimento visto nos futuros perpétuos para BTC, SOL e ETH.
Até o momento, as taxas anualizadas de financiamento perpétuo (cobradas a cada oito horas) oscilavam perto de zero, indicando um sentimento neutro, de acordo com a fonte de dados Velo. Esta demanda moderada por exposição altista alavancada nessas principais criptomoedas é típica dos traders que lutam para recuperar a confiança após uma queda nos preços.
A recente quebra do mercado liquidou apostas alavancadas em futuros no valor de 20 mil milhões de dólares, causando uma enorme destruição de riqueza.
Os futuros perpétuos são contratos de derivativos que permitem aos negociantes especular sobre o preço de um ativo, como criptomoedas, sem data de vencimento. Estes contratos utilizam um mecanismo de taxa de financiamento, que é um pagamento periódico trocado entre traders que detêm posições longas e curtas para manter o preço futuro alinhado com o preço à vista do ativo subjacente.
Quando as taxas de financiamento são positivas, significa que os futuros perpétuos estão sendo negociados com um prêmio em relação ao preço à vista, sinalizando um aumento na demanda por exposição altista alavancada. As taxas negativas sugerem o contrário.
Fontecoindesk
