Wall Street se aprofunda nos mercados de previsão com novos registros de ETF

A mais recente investida de Wall Street nos mercados de previsões políticas está a atrair fortes expectativas de liquidez e avisos de manipulação por parte dos especialistas da indústria, à medida que os principais emitentes de ETF correm para lançar fundos ligados a eleições antes das eleições intercalares nos EUA.

Gestores de fundos Gerenciamento de ativos bit a bit, Investimentos Roundhille GraniteShares estão buscando lançar ETFs de mercado de previsão, com os produtos Bitwise enquadrados em uma nova marca de plataforma, PredictionShares, oferecendo exposição a contratos vinculados à corrida presidencial dos EUA em 2028 e às eleições intermediárias da Câmara e do Senado em 2026.

Os fundos listados cobrem as eleições presidenciais dos EUA de 2028 e as eleições legislativas de 2026, incluindo produtos separados para saber se os democratas ou os republicanos ganham a presidência em 2028, e se os democratas ou os republicanos controlam o Senado e a Câmara em 2026.

“Dado o nível de interesse nesses mercados de eventos, fornecer liquidez seria muito atraente para vários fundos de hedge e empresas de comércio quantitativo”, disse Ganesh Mahidhar, profissional de investimentos da Further Ventures. Descriptografarapontando para o aumento da procura de contratos ligados aos resultados eleitorais nos EUA.

Enquanto isso, Kadan Stadelmann, CTO da Plataforma Komodo, disse Descriptografar que “os mercados de previsões políticas criam oportunidades para os insiders negociarem informações confidenciais e também podem abrir as eleições à manipulação”.

As eleições intercalares nos EUA são amplamente tratadas como referendos sobre a administração em exercício e, historicamente, o partido do presidente raramente ganha assentos em ambas as câmaras, dinâmica que tende a aumentar a cobertura e a actividade especulativa em torno das probabilidades de resultados.

No mercado de previsão Myriad, de propriedade de Descriptografar empresa controladora Dastan, o índice de aprovação do presidente Trump é ultrapassando o ponto médio em 50,1%.

Mahidhar disse que a polarização política e a incerteza política impulsionaram a atividade em plataformas como Polymarket e Kalshi, onde os comerciantes já especulam sobre eleições e eventos macro.

“Regular estes mercados e torná-los acessíveis ao público retalhista mais amplo é o próximo passo na evolução dos contratos de eventos”, disse ele, acrescentando que os criadores de mercado são atraídos pela volatilidade e pelos spreads reduzidos.

Stadelmann, no entanto, disse que o momento também reflete as condições de mercado e a concorrência de produtos, com os fundos criptográficos dos EUA vendo semanas de saídas e detectar ETFs de Bitcoin proporcionando um impulso silencioso, os emissores estão em busca de novos temas.

A Bitwise está se posicionando antecipadamente, disse ele, para capturar oportunidades “antes que os reguladores alcancem a tecnologia”. Ele acrescentou que a procura ainda poderá ser forte: “Nos EUA, o jogo tornou-se parte da vida… Suspeito que a liquidez será robusta”.

Enquanto isso, os operadores do mercado de previsão enfrentam ações de fiscalização em vários estados.

Reguladores em Nevada, Massachussetse outros estados agiram contra contratos eleitorais e de eventos esportivos em plataformas como Kalshi e Polimercadodizendo que equivalem a jogos de azar não licenciados, com brigas judiciais em andamento sobre autoridades estaduais versus federais.

Essa luta pela jurisdição está sendo cada vez mais assumida pela Commodity Futures Trading Commission, com o presidente Michael Selig dizendo na terça-feira que a agência tem apresentou um amicus brief num tribunal federal de recurso afirmando a sua autoridade sobre mercados de previsão e contratos de eventos.

Em um Wall Street Journal artigo de opiniãoSelig escreveu que a CFTC “não ficará mais sentada de braços cruzados enquanto governos estaduais excessivamente zelosos minam a jurisdição exclusiva da agência sobre esses mercados”, e disse que os contratos de eventos operam sob as regras da CFTC como swaps em vez de jogos de azar.