A consideração de Elon Musk sobre uma possível fusão envolvendo SpaceX, Tesla ou a empresa de inteligência artificial xAI colocou atenção renovada em uma parte menos discutida de seu império: uma das maiores participações corporativas de bitcoin do mundo.
A SpaceX e a Tesla juntas detêm quase 20.000 bitcoins, de acordo com divulgações públicas, um estoque que vale cerca de US$ 1,7 bilhão a preços atuais. Isso tornaria a entidade a sétima maior detentora de BTC do mundo, atrás apenas dos 24.300 BTC do proprietário da CoinDesk, Bullish.
Embora qualquer acordo permaneça preliminar e ainda possa fracassar, uma combinação concentraria essa exposição sob uma única estrutura corporativa, num momento em que os preços do bitcoin estão mais uma vez voláteis e o escrutínio dos investidores é elevado.
A SpaceX detém bitcoin desde o início de 2021 e atualmente controla cerca de 8.285 BTC, no valor de cerca de US$ 680 milhões. A Tesla, por sua vez, detém 11.509 BTC, avaliados em cerca de US$ 1 bilhão, e não relatou alterações nessa posição no quarto trimestre de 2025.
A fabricante de veículos elétricos registrou uma perda após impostos de US$ 239 milhões em seus ativos digitais no último trimestre, com o bitcoin caindo de cerca de US$ 114.000 para US$ 80.000.
Uma fusão não mudaria os fundamentos do bitcoin, mas remodelaria a forma como uma das maiores posições corporativas é governada, contabilizada e potencialmente financiada.
A Tesla é uma empresa pública sujeita a regras contábeis de valor justo, o que significa que as oscilações nos preços do bitcoin fluem diretamente através dos lucros. A SpaceX, ainda privada, evitou até agora esse tipo de visibilidade trimestre a trimestre.
Essa diferença é importante, já que a SpaceX avalia um possível IPO que poderia avaliar a empresa em cerca de US$ 1,5 trilhão. A exposição às criptomoedas, mesmo que passiva, torna-se parte do processo de devida diligência para grandes investidores institucionais, alguns dos quais permanecem cautelosos em relação aos ativos digitais nos balanços das empresas.
As negociações anteriores da Tesla com bitcoin ainda são importantes. A empresa divulgou uma compra de US$ 1,5 bilhão no início de 2021, vendeu uma parte pouco depois e se desfez de cerca de 75% de suas participações em 2022, perto dos mínimos do mercado em baixa. T
O episódio fixou a reputação da Tesla como detentora corporativa de alto perfil, mas inconsistente, tornando mais sensível qualquer foco renovado em títulos de bitcoin vinculados a Musk.
Como tal, nenhuma das empresas sinalizou planos de comprar ou vender bitcoin como parte das discussões de fusão, e as participações representam uma pequena fração dos volumes diários de negociação.
Ainda assim, a concentração empresarial é importante nas margens, especialmente porque a narrativa da bitcoin como activo de balanço enfrenta um debate renovado no meio da subida do ouro e de fluxos mais amplos de eliminação de risco.
Quer a SpaceX acabe se fundindo com a Tesla, emparelhando-se com a xAI ou permanecendo independente, as negociações destacam como o bitcoin se tornou discretamente incorporado em algumas das empresas de tecnologia mais valiosas do mundo.
Mesmo quando o bitcoin não é a manchete, ele permanece no balanço patrimonial – e isso por si só é suficiente para manter os investidores atentos.
Fontecoindesk
