Uptober em pleno andamento enquanto o mercado de criptografia atinge US$ 4,3 trilhões: aqui está o que esperar

Outubro está fazendo jus ao seu apelido. “Uptober” – o termo da comunidade criptográfica para aquele que tem sido historicamente o mês mais otimista do Bitcoin – chegou com fogos de artifício, catapultando todo o mercado criptográfico para além de US$ 4,35 trilhões em valor total na segunda-feira. O Bitcoin quebrou seu recorde anterior no fim de semana, atingindo um pico de US$ 126.080 antes de fechar em torno de US$ 124.100, enquanto o Ethereum ultrapassou os US$ 4.500.

Apesar de uma correção relativamente pequena hoje, com o Bitcoin caindo cerca de 2,5%, para US$ 122.000, a trajetória geral permanece clara. E a recuperação surge num momento peculiar: o governo federal dos EUA entrou em paralisação em 1 de Outubro, mas em vez de provocar pânico, parece ter acelerado o chamado “comércio de desvalorização”, à medida que os investidores fogem para activos tangíveis. Os mercados tradicionais estão apresentando rachaduras – o S&P 500 oscilou em meio à incerteza política – mas a criptografia está prosperando.

Então, para os otimistas, aqui está a visão histórica dos mercados durante o Uptober: O Bitcoin fechou outubro em território positivo em 10 dos últimos 12 anos, ostentando uma taxa de sucesso de 83% com ganhos médios mensais variando entre 14% e 22%.

A recuperação deste ano tem impressões digitais por toda parte: os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum acumularam mais de US$ 70 bilhões em entradas desde janeiro de 2025, validando as criptomoedas como veículos de investimento convencionais. Só na semana passada, foram investidos US$ 3,24 bilhões em ETFs de Bitcoin – a segunda maior entrada semanal já registrada.

A capitalização de mercado do Bitcoin superou brevemente US$ 2,5 trilhões, tornando-o o sétimo ativo mais valioso do mundo e ultrapassando todo o PIB do Reino Unido. Mas aqui está a questão: a festa pode continuar ou estamos nos aproximando do território de sobrecompra?

Preço do Bitcoin (BTC): forte, mas potencialmente próximo da exaustão

A atual ação do preço do Bitcoin mostra força, mas os indicadores técnicos revelam algumas bandeiras amarelas abaixo da superfície. A criptomoeda subiu cerca de 11% nos últimos sete dias, passando de cerca de US$ 112.000 no início de outubro para seu pico acima de US$ 126.000. Atualmente, está sendo negociado em torno de US$ 122 mil, após uma correção pós-máxima histórica.

Para análise de tendências de longo prazo, usaremos a configuração de sete dias em vez dos gráficos diários habituais.

Do ponto de vista da média móvel, o Bitcoin está sendo negociado confortavelmente acima das médias móveis exponenciais de 50 e 200 dias, ou EMAs. A EMA de 50 semanas tem tendência de alta em torno da zona de US$ 100.000, enquanto a EMA de 200 dias fica muito mais baixa, perto de US$ 65.000. Quando a EMA de 50 semanas é negociada acima das 200 semanas, normalmente sinaliza que uma tendência de alta de longo prazo permanece intacta. Esta configuração fornece ao Bitcoin uma rede de segurança robusta; mesmo que o impulso de curto prazo vacile, a estrutura geral de alta permanece saudável, desde que a moeda não caia abaixo da linha de 200 dias. (É importante notar que as mudanças de tendência são detectadas em prazos mais curtos antes de refletirem em prazos longos).

Mas o Índice Direcional Médio, ou ADX, pinta um quadro mais matizado. O ADX mede a força de uma tendência independentemente da direção, com leituras acima de 25 confirmando que uma tendência poderosa está em andamento. Atualmente, o ADX do Bitcoin está pairando próximo a esse limite – mal chegando ao território de “tendência” com 24 pontos na configuração semanal. Isto sugere que, embora o movimento de subida tenha sido acentuado, a convicção pode estar a diminuir. Os traders normalmente veem as leituras ADX entre 20 e 25 como limítrofes, onde falsos rompimentos se tornam mais comuns. Pense nisso como um carro com o motor quente – você está se movendo rápido, mas talvez precise diminuir o acelerador em breve.

Além disso, considere que, historicamente, o Bitcoin tem mostrado um padrão de passar três anos no verde, um ano no vermelho horrível e impiedoso. Portanto, os touros podem estar começando a mostrar mais sinais de exaustão à medida que 2025 se aproxima do fim.

O Índice de Força Relativa, ou RSI, fica em torno de 61, o que coloca o Bitcoin na zona neutra superior. O RSI mede o momentum em uma escala de 0 a 100, com leituras acima de 70 consideradas sobrecompradas e abaixo de 30 sobrevendidas. Aos 61 anos, o Bitcoin ainda não está tecnicamente sobrecomprado, mas está batendo à porta. Este é um momento crítico: se o impulso de compra continuar e o RSI ultrapassar 70, isso poderá desencadear a realização de lucros por parte dos traders que procuram obter ganhos. Por outro lado, se permanecer um pouco abaixo de 70, ainda há espaço para atingir o nível psicológico de US$ 130.000 que os analistas estão de olho.

Outro sinal a seguir é o Indicador Squeeze Momentum (os pequenos sinais de adição cinza que aparecem abaixo do gráfico de preços acima). Quando os mercados estão em modo de compressão, os ativos normalmente são negociados numa zona de compressão antes de explodirem para cima ou para baixo. Esta é a terceira semana de aperto, então os touros sem dúvida estarão rezando para que a explosão seja favorável, porque se não for, uma correção poderá levar o preço do BTC de volta para perto de US$ 100 mil.

Motivadores fundamentais: por que as instituições estão se acumulando

A configuração técnica é apenas metade da história. Fatores fundamentais estão fornecendo combustível para este rali de Uptober.

Primeiro, a adopção institucional parece ter atingido uma massa crítica. A quantidade total de ativos criptográficos sob gestão por instituições atingiu um novo recorde histórico à medida que aumenta o interesse dos investidores no ecossistema criptográfico. Os produtos negociados em bolsa e outros veículos de investimento transformaram a criptografia de um ativo especulativo marginal numa alocação de carteira legítima para fundos de pensões, escritórios familiares e gestores de fortunas. A mera existência de entradas de ETF cria um ciclo de auto-reforço: mais pressão de compra empurra os preços para cima, o que atrai mais interesse institucional, o que cria mais pressão de compra.

Em segundo lugar, a paralisação do governo dos EUA que começou em 1º de outubro pode ser otimista para a criptografia. Enquanto Wall Street se preocupa com o caos fiscal, os investidores em criptografia veem a validação da narrativa do “ouro digital” do Bitcoin. A paralisação realça preocupações com a dívida soberana e disfunções políticas, levando os investidores a recorrer a activos que existem fora dos sistemas financeiros tradicionais. O ouro também se recuperou durante este período, mas os ganhos do Bitcoin ultrapassaram o metal amarelo desde a paralisação.

Terceiro, as condições macroeconómicas continuam favoráveis. Os mercados estão precificando potenciais cortes nas taxas de juros do Federal Reserve no final deste mês, o que reduziria o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento como o Bitcoin. Após um período de aumentos agressivos das taxas que pesaram sobre a criptografia ao longo de 2022-2023, o ciclo de flexibilização parece estar sendo retomado. Os analistas do JP Morgan projetaram que o Bitcoin poderia atingir US$ 165.000 até o final do ano de 2025, enquanto o Standard Chartered mantém uma meta ousada de US$ 200.000.

Em quarto lugar, a clareza regulamentar continua a melhorar. A aprovação de legislação abrangente sobre criptomoedas nos EUA e a implementação da estrutura de Mercados de Criptoativos (MiCA) na Europa reduziram a incerteza regulatória, mesmo que os encargos de conformidade tenham aumentado. Os investidores institucionais anseiam por regras claras – podem trabalhar dentro de regulamentos rigorosos, mas não podem tolerar a ambiguidade.

A questão do altcoin: este é um rali solo do Bitcoin?

Um aspecto revelador deste rali é a sua distribuição. O domínio do Bitcoin – sua participação no valor total do mercado de criptografia – tem aumentado, ultrapassando recentemente os 58%. Em outras palavras, a alta está sendo liderada pelo Bitcoin e não pelas altcoins, o que normalmente indica participação institucional e não de varejo. As instituições preferem esmagadoramente a liquidez e a clareza regulatória do Bitcoin em vez de tokens menores – mesmo que isso esteja começando a mudar.

Dito isto, o Ethereum e as principais altcoins estão participando. Os aumentos de preços do Ethereum correspondem ou excedem os ganhos do Bitcoin em determinados dias. Os tokens DeFi também mostraram força, com os protocolos Ethereum, Solana e Avalanche apresentando aumento de atividade. BNB, token nativo da Binance Chain, também está disponível esta semana junto com Aster e PancakeSwap, seus dois principais projetos.

Outro setor de altcoin a ser observado de perto são os tokens relacionados à IA. Com mais de US$ 35 bilhões investidos em integrações de criptografia de IA, de acordo com a Coinmarketcap, os tokens que fornecem análise de dados, negociação automatizada e operações DeFi estão atraindo grande capital. Esta é uma área onde o entusiasmo do retalho se cruza com a inovação tecnológica genuína.

No entanto, é importante lembrar onde estamos. Isso é criptografia. Historicamente, as altas lideradas pelo Bitcoin podem continuar por semanas antes que as altcoins explodam mais alto em uma eufórica “temporada alternativa”. Essa fase tende a marcar o estágio final dos mercados em alta antes dos grandes – e quando dizemos grandes, queremos dizer principal—correções. Ainda não chegamos lá, mas é algo para monitorar.

Fatores de risco: o que poderia inviabilizar o Uptober?

Nenhum comício é isento de riscos e vários fatores podem jogar água fria na festa.

A incerteza regulamentar permanece apesar dos progressos recentes. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA continua a examinar minuciosamente certos tokens e protocolos DeFi. Pode parecer improvável agora, considerando a postura pró-criptomoeda do presidente Trump, mas uma ação de fiscalização de alto nível poderia desencadear volatilidade repentina. Da mesma forma, as tensões geopolíticas – guerras comerciais, conflitos, sanções e tarifas – podem limitar o acesso ao mercado ou desencadear um sentimento de aversão ao risco que empurra os investidores de volta ao dinheiro.

Os factores macro podem mudar rapidamente. Se os dados de inflação chegarem mais quentes do que o esperado, o Federal Reserve poderá adiar os cortes nas taxas, fortalecendo o dólar e pressionando os ativos de risco, incluindo as criptomoedas. Por outro lado, se os dados económicos se deteriorarem acentuadamente, a rotação de risco poderá sobrecarregar a narrativa de porto seguro da criptografia.

Finalmente, os níveis de resistência técnica são importantes. O Bitcoin enfrenta uma resistência formidável sempre que entra no território de descoberta de preços. Se os compradores não conseguirem avançar de forma convincente, poderá formar-se um padrão de “topo duplo”, convidando à realização de lucros significativos. A zona de US$ 4.600 a US$ 4.700 do Ethereum representa um nível semelhante de sucesso ou fracasso.

O que esperar para o resto de outubro

Com base nos padrões históricos e nas condições actuais, vários cenários parecem plausíveis.

Cenário de alta: O Bitcoin consolida brevemente entre US$ 122.000 e US$ 126.000 antes de avançar para US$ 130.000 a US$ 135.000 em meados de outubro. Ethereum e o restante das altcoins seguem normalmente com mais intensidade. Os fluxos de ETF permanecem robustos, as leituras do ADX fortalecem-se acima de 30, confirmando tendências poderosas, e as altcoins começam a se recuperar em uma recuperação ampla. Isso se alinharia ao padrão histórico da Uptober e aos atuais direcionadores fundamentais.

Cenário neutro: Bitcoin e Ethereum são negociados lateralmente em amplas faixas – BTC entre US$ 118.000 e US$ 126.000, ETH entre US$ 3.800 e US$ 4.500 – à medida que os investidores digerem ganhos rápidos. As leituras do ADX permanecem fracas, indicando negociações instáveis ​​e sem direção. O volume diminui à medida que os comerciantes de varejo aguardam uma direção mais clara. Esta fase de consolidação seria na verdade saudável, preparando-se para outra fase de subida em Novembro.

Cenário de baixa: O Bitcoin não consegue manter o suporte de US$ 122.000 e retorna para US$ 118.000-US$ 114.000. Ethereum cai abaixo de US$ 3.800. A realização de lucros acelera à medida que as leituras do RSI sobrecomprado desencadeiam vendas algorítmicas. Um catalisador macro negativo – dados económicos decepcionantes, escalada de tensões geopolíticas ou uma violação de segurança – poderá acelerar o declínio. No entanto, enquanto as principais zonas de apoio se mantiverem, a estrutura altista mais ampla permanecerá intacta.

O resultado mais provável situa-se entre a alta e a neutralidade: ganhos contínuos, mas a um ritmo mais lento e sustentável. Movimentos explosivos não são sustentáveis ​​– os mercados precisam de respirar. Espere períodos de consolidação pontuados por tentativas de máximos mais elevados.

O dinheiro inteligente deve observar os fechamentos diários acima de US$ 126.000, com o aumento do ADX como confirmação do contínuo impulso de alta. Por outro lado, os fechamentos diários abaixo de US$ 122.000 com volume decrescente sugerem que a recuperação está perdendo força.

O Uptober entregou até agora, mas o mês está apenas começando. Com os fluxos institucionais aquecidos, os indicadores técnicos mostrando espaço para corrida e a sazonalidade histórica do lado da criptografia, a configuração favorece os touros. Mas a volatilidade é a companheira constante das criptomoedas – a gestão de risco e as expectativas realistas permanecem essenciais mesmo durante os meses mais otimistas.