UNI subiu cerca de 15% nas últimas 24 horas, superando o ganho de 4,7% do bitcoin e o aumento de 8,5% do ether, à medida que os investidores reagiram a uma votação de governança Uniswap que visa ampliar a captura de receita do protocolo em múltiplas redes de camada 2.
Se aprovada, a proposta expandiria a chamada mudança de taxas para oito cadeias adicionais e substituiria o atual modelo pool por pool por um sistema v3 baseado em níveis que ativa taxas em todos os pools de liquidez por padrão.
A troca de taxas é o mecanismo que redireciona uma parte das taxas de negociação da plataforma para a própria tesouraria do protocolo dos provedores de liquidez. Essa receita de taxas capturada é então usada para recompras de tokens UNI, queima e crescimento de tesouraria, estabelecendo uma ligação direta entre o volume de negociação da plataforma e o valor de mercado da UNI.
Uma única decisão de governança está prestes a adicionar US$ 27 milhões em receita anualizada ao Uniswap.
Desde que a primeira proposta de UNificação foi aprovada, as taxas de protocolo cobradas já permitiram mais de US$ 5,5 milhões em queimas de UNI (US$ 34 milhões anualizados). Então, que tipo de impacto poderia expandir isso para oito adicionais… pic.twitter.com/GjEJbJ0S8b
– Consultores de Entropia (@EntropyAdvisors) 25 de fevereiro de 2026
Algumas estimativas sugerem que a mudança poderia adicionar cerca de US$ 27 milhões em receita anualizada, além dos aproximadamente US$ 34 milhões já gerados e usados para queimar o UNI, marcando uma das mudanças mais significativas na economia simbólica do Uniswap desde que as taxas foram reintroduzidas no final do ano passado.
A proposta de governança, dividida em duas votações onchain devido aos limites de transação, ativaria taxas de protocolo em múltiplas blockchains. Ele também introduz um novo v3OpenFeeAdapter que aplica taxas de protocolo uniformemente em pools de liquidez com base em seu nível de taxas, em vez de exigir que a governança ative os pools individualmente.
A mudança tornaria a captura de taxas de protocolo automática para todos os novos pools v3, reduzindo a intervenção manual e potencialmente ampliando a arrecadação de receitas entre pares de negociação de cauda longa.
Desde a primeira fase da implementação da mudança de taxas no final do ano passado, o Uniswap já queimou mais de US$ 5,5 milhões em UNI, implicando um ritmo anualizado de cerca de US$ 34 milhões nos níveis atuais.
A recuperação ocorre em um momento em que os mercados de criptomoedas se recuperam amplamente, com o Bitcoin subindo cerca de 4-5% e o Ether ganhando cerca de 8% no mesmo período.
Ainda assim, o impacto a longo prazo dependerá de a captura de taxas de protocolo mais elevadas afectar a competitividade do Uniswap em termos de liquidez em redes de camada 2, onde os comerciantes e criadores de mercado sensíveis às taxas podem migrar para locais alternativos.
Depois de anos gerando volume de negociação sem renda significativa para os detentores de tokens, os últimos trimestres mostram que o protocolo começa a reter receita.
No primeiro trimestre de 2026, o Uniswap registrou cerca de US$ 3,12 milhões em lucro bruto, de acordo com dados do DeFi Llama, em comparação com efetivamente zero em períodos anteriores.
A mudança segue a ativação gradual da mudança de taxas no final do ano passado, que redirecionou uma parte das taxas de negociação para queimas de UNI.
Se aprovada, a votação consolidaria a transição do Uniswap para um protocolo de geração de receitas entre cadeias, com as queimas de UNI cada vez mais vinculadas à atividade comercial agregada além do Ethereum.
Fontecoindesk
