Uma responsabilidade pela participação institucional

O capital institucional está finalmente fluindo para o setor criptográfico. Ele veio primeiro por meio dos ETFs Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), mas a próxima fronteira é o staking, onde os ativos não ficam parados; eles ganham rendimento. As instituições exigem crescimento, conformidade e segurança. Agora que a criptografia faz parte de sua base de capital, o staking está destinado a se tornar um pilar estratégico central.

Aqui está o problema: a maior parte da infraestrutura de staking ainda funciona em serviços de nuvem compartilhada projetados para Web 2.0 e aplicativos de consumo, e não em sistemas financeiros institucionais. Os serviços em nuvem funcionam bem para jogos móveis, mas são terrivelmente inadequados quando um único minuto de interrupção pode custar milhões.

Os riscos da infraestrutura de piquetagem baseada em nuvem

A maior parte das apostas hoje é construída sobre a base errada. A maioria dos nós validadores (os servidores e sistemas que protegem blockchains de prova de aposta e ganham recompensas) ainda estão agrupados nos provedores de nuvem de consumo de Big Tech, como AWS, Google Cloud e alguns outros. Isso porque eles são “fáceis” de implantar e familiares aos desenvolvedores.

Mas meu avô costumava dizer: “O caminho mais fácil geralmente não é o caminho certo”, e ele estava certo. Existe uma situação significativa e não tão oculta para os grandes players de tecnologia. Uma única mudança de política, mudança de preços ou interrupção em um desses provedores pode ter efeitos em cascata em redes inteiras, eliminando vários validadores de uma só vez.

E esse é apenas o problema da centralização. Conformidade e controle são outra. Atender aos tipos de padrões com os quais as instituições se preocupam – escolha jurisdicional, SOC2 para segurança de dados/informações e CCSS para operações criptográficas, enquanto ajusta hardware e redes para cada protocolo – é muito mais difícil quando você não controla a infraestrutura física na qual sua operação é executada. As plataformas em nuvem são projetadas para abstrair isso, o que é ótimo para um aplicativo meteorológico, mas terrível quando os auditores batem à porta.

Essa mesma abstração também cega os operadores para o que realmente está acontecendo nos bastidores. As principais métricas de desempenho, como latência, configurações de redundância e integridade do hardware, geralmente ficam ocultas atrás da cortina do provedor, fazendo com que as garantias de tempo de atividade sejam pouco mais do que suposições fundamentadas. E como a infraestrutura em nuvem é compartilhada, você herda os problemas dos vizinhos barulhentos.

Basta olhar para o histórico de grandes interrupções recentes na AWS, incluindo aquelas em novembro de 2020, dezembro de 2021, junho de 2023 e, mais recentemente, uma interrupção de 15 horas em outubro de 2025, que paralisou grandes bancos, companhias aéreas e inúmeras outras empresas. Na criptografia, você não está apenas perdendo recompensas ou prejudicando seu rendimento; você pode desencadear penalidades materiais.

Por que as instituições preferem infraestrutura bare metal

As instituições não confiam em caixas negras para gerir o seu capital, e com razão. Eles querem ver, tocar e controlar esses sistemas. É por isso que, à medida que a aposta passa para o domínio institucional, a infraestrutura bare-metal está a assumir a liderança. A execução de validadores em máquinas dedicadas proporciona aos operadores controle completo sobre o desempenho, oferecendo visibilidade em tempo real. Nada está escondido atrás do painel de um provedor ou bloqueado dentro de uma camada de abstração.

Em escala, o bare metal também é mais econômico para o staking de cargas de trabalho do que o aluguel de fatias de nuvem de uso geral. A economia pode ser enganosa no início: o que começa como uma forma mais barata de testar uma ideia na AWS torna-se um método caro para executar em produção. Em um ambiente de piquetagem dedicado, o custo por unidade de computação e armazenamento cai, o isolamento operacional é garantido e o desempenho melhora.

Depois há conformidade. Os auditores desejam cadeias de controle transparentes e documentadas sobre todos os componentes do seu ambiente. Com o bare metal, você pode comprovar onde estão seus servidores, quem pode acessá-los fisicamente, como eles estão protegidos e quais medidas de redundância estão em vigor. O resultado é uma infra-estrutura que não só cumpre a letra das regras, mas também inspira confiança nas contrapartes.

Implantações bare-metal em data centers de alto nível, com segurança física e sistemas de failover dedicados, podem fornecer o tipo de garantias de nível empresarial que tornam o staking uma parte confiável de uma estratégia de tesouraria. Na próxima onda de due diligence, os projetos que ainda dependem de infraestrutura de nuvem compartilhada terão dificuldade para superar os obstáculos. Aqueles que combinam a descentralização física com a transparência operacional serão os que ganharão capital sério.

Capital sério exige infraestrutura séria

À medida que o staking evolui para uma estratégia genuína para as instituições, a infraestrutura por trás dele determinará quem ganha confiança e quem fica para trás. As configurações baseadas na nuvem podem ter impulsionado o crescimento inicial da criptografia, mas ficam muito aquém dos padrões exigidos pelo capital sério. As instituições não estão construindo jogos ou mercados NFT; eles estão gerenciando riscos, conformidade e fluxos de capital.

Isso muda a definição de “descentralizado”. Não é suficiente espalhar nós por diferentes carteiras e jurisdições. Esses nós devem ser confiáveis, transparentes e resilientes. Os projectos que reconhecem esta mudança agora e correm para construir infra-estruturas de nível institucional serão os que capturarão a vantagem a longo prazo.