Uma queda de 30% no preço do Bitcoin seria devastadora para o USDT do Tether? Aqui está a verdade

Tether, o emissor do USDThá muito é considerado um dos ativos mais estáveis ​​no mercado de criptografia, mas um relatório recente sugere que uma queda no preço do Bitcoin poderia comprometer a solvência da stablecoin. Arthur Hayes, cofundador e CIO da BitMEX, revelou que uma parte das reservas do USDT é alocada ao BTC, expondo-o potencialmente ao aumento da volatilidade do mercado.

Queda no preço do Bitcoin ameaça a estabilidade do Tether USDT

Em um relatório recente compartilhado no X no início desta semana, Hayes descreveu os riscos de mercado que poderiam ter um impacto devastador no USDT do Tether. O fundador da BitMEX explicou que o emissor da moeda estável tem executado uma negociação de taxas de juros em grande escala, provavelmente apostando em um Corte da taxa do Federal Reserve (FED).

Ele afirmou que o emissor da stablecoin tem acumulou posições significativas em Bitcoin e ouro para se proteger contra a queda da receita de juros. Como resultado, Hayes alertou que se as posições do Tether em ouro e Bitcoin caíssem cerca de 30%, isso poderia destruir todo o seu patrimônio, teoricamente colocando o USDT em risco de insolvência.

Como as stablecoins são normalmente lastreadas pelo dólar americano, o fundador da criptografia afirmou que uma queda severa no valor de reserva do Tether poderia provocar pânico entre Detentores de USDT e trocas de criptografia. Nesse cenário, eles podem exigir uma visão imediata do balanço patrimonial do emissor da moeda estável para avaliar o risco de solvência. Hayes também sugeriu que a grande mídia poderia amplificar ainda mais as preocupações, criando um alarme generalizado no mercado.

Analista revida contra as reivindicações de Hayes sobre USDT

Após as declarações de Hayes sobre X, o USDT da Tether está sob escrutínio, com analistas de criptografia debatendo a resiliência de suas reservas. Um ex-líder do Citi Research, Joseph Ayoub, desafiado As alegações de Hayes, argumentando que mesmo que os preços do Bitcoin e do ouro caíssem 30%, uma insolvência do USDT permanece altamente improvável.

Ele destacou que o cofundador da BitMEX havia perdido três pontos-chave em sua postagem. Ayoub observou que Tether é publicamente divulgado os ativos não representam a totalidade de suas participações corporativas. Segundo ele, quando a Tether emite USDT, ela mantém um balanço patrimonial separado que é não divulgado publicamente. Os números das reservas eventualmente divulgados têm como objetivo mostrar como o USDT é garantido. Ao mesmo tempo, a empresa mantém um balanço patrimonial para investimentos de capitaloperações de mineração, reservas corporativas, possivelmente mais Bitcoin e o restante distribuído como dividendos aos acionistas.

Ayoub também descreveu As principais operações da Tether são altamente lucrativas e eficiente. Ele afirmou que a empresa detém mais de US$ 100 bilhões em títulos do tesouro que rendem juros, gerando cerca de US$ 10 bilhões em lucro líquido anualmente enquanto opera uma equipe relativamente pequena. O ex-líder de pesquisa do Citi estimou que o patrimônio do emissor de moeda estável está provavelmente avaliado entre US$ 50 bilhões e US$ 100 bilhões, proporcionando-lhe uma proteção substancial contra perdas em seu participações em criptografia e ouro.

Por fim, Ayoub revelou que o Tether opera como os bancos tradicionais, mantendo apenas 5-10% dos depósitos em ativos líquidos, enquanto os restantes 85% são mantidos em investimentos de longo prazo. Ele também observou que o emissor de moeda estável tem garantias significativamente melhores do que os bancos, acrescentando que com sua capacidade de imprimir dinheiroa falência é virtualmente impossível.

Imagem em destaque da Shutterstock, gráfico da Tradingview.com