Um novo regime de mercado de Bitcoin: a absorção à vista compensa o ruído dos futuros

O Bitcoin está enfrentando um teste crítico, à medida que os touros tentam empurrar o preço acima de uma zona de resistência chave, na esperança de confirmar que a recuperação recente tem tração real. Após semanas de negociações agitadas e repetidas rejeições, o mercado está novamente pressionando para níveis que podem decidir se o BTC voltará ao modo de recuperação ou entrará em outra etapa de consolidação. Embora o dinamismo tenha melhorado nas últimas sessões, a estrutura mais ampla ainda reflecte incerteza, com os investidores divididos entre expectativas de ruptura e cautela após a última correcção.

Um relatório da XWIN Research Japan sugere que o Bitcoin não está atualmente em uma forte tendência direcional, mas em vez disso permanece preso em uma fase de consolidação definida pela ação de preços dentro de uma faixa e pela reconstrução estrutural contínua. Neste ambiente, o mercado está a tentar redefinir o posicionamento após uma forte volatilidade, enquanto a oferta e a procura continuam a equilibrar-se perto dos principais níveis técnicos.

De acordo com a análise, o viés permanece condicionalmente de alta, o que significa que a continuação positiva ainda é possível se o Bitcoin puder garantir aceitação acima da resistência e mantê-la como suporte. No entanto, o relatório também adverte que os riscos de sobreaquecimento a curto prazo persistem, especialmente se a alavancagem aumentar demasiado rapidamente ou se os preços subirem sem uma procura spot sustentada por detrás. Com o Bitcoin se aproximando de um ponto de inflexão crucial, o próximo passo poderá ser decisivo para um sentimento mais amplo do mercado.

Baleias assumem o controle enquanto a atividade de varejo permanece silenciosa

O relatório acrescenta que uma das mudanças mais importantes na estrutura atual do Bitcoin é a mudança na qualidade dos participantes. Os dados da CryptoQuant sugerem que o envolvimento do varejo nos mercados à vista e de futuros permanece silencioso, enquanto “grandes pedidos de baleias” continuam a aparecer em bolsas à vista e locais de derivativos.

Isto aponta para um mercado que está a ser impulsionado menos pela especulação impulsiva e mais por intervenientes de maior dimensão que se posicionam gradualmente através da dimensão e da paciência, moldando as condições de liquidez em torno dos principais níveis de preços.

Esta tendência é reforçada pelo Spot Taker CVD de 90 dias, que voltou ao território Taker Buy Dominant. Em termos simples, as compras agressivas no mercado estão novamente a aumentar, mas o preço não acelerou acentuadamente.

Essa combinação implica muitas vezes que a pressão do lado do vendedor está a ser absorvida e a oferta disponível está a ser discretamente retirada da mesa em níveis mais baixos. Em vez de sinalizar uma procura eufórica, o comportamento alinha-se mais com a acumulação estrutural e a assunção controlada de riscos.

Ao mesmo tempo, os mercados futuros estão a aquecer. O aumento dos volumes e a compra de derivados pelos tomadores sugerem que está a regressar uma camada mais especulativa, aumentando o risco de volatilidade a curto prazo se a alavancagem ficar sobrelotada. Ainda assim, os fluxos pontuais indicam que as baleias estão a absorver a oferta, o que significa que podem ocorrer abalos impulsionados pelos futuros enquanto a acumulação subjacente continua. O cenário base continua a ser o declínio do retalho à medida que as baleias assumem o controlo, a menos que a alavancagem distorça novamente a estrutura.